Analisis harga saham Xiaomi: jualan telefon pintar jauh ketinggalan Samsung dan Apple

Harga saham Xiaomi telah merangkak kembali minggu ini, meningkat daripada paras terendah HKD 25.32 pada 18 Ogos kepada HKD 28.45 sekarang. Pantulan ini berlaku selepas syarikat menerbitkan keputusan kewangannya, yang menunjukkan kelemahan yang berterusan dalam perniagaannya.

Hasil dan keuntungan Xiaomi merosot pada suku kedua

China’s Xiaomi telah menjadi pemain utama dalam pasaran telefon pintar dan kenderaan elektrik. Ia adalah syarikat telefon pintar ketiga terbesar di dunia selepas Apple dan Samsung, manakala jenama EVnya berkembang pesat di China.

Cabarannya, bagaimanapun, ialah syarikat bergantung pada memori dan cip dari syarikat lain. Produk ini menyaksikan lonjakan harga dalam beberapa bulan lalu apabila ledakan kecerdasan buatan (AI) semakin intensif.

Perkara ini seterusnya memaksa syarikat menaikkan harga, yang menjejaskan pertumbuhannya. Keputusan terkini menunjukkan penghantaran telefon pintarnya berjumlah 31.2 juta unit pada suku kedua, turun 26.3% berbanding setahun sebelumnya. Sebaliknya, penghantaran Apple meningkat 5.3% kepada 60.5 juta, manakala Samsung meningkat 23% kepada 55.1 juta. Kelemahannya lebih teruk berbanding jenama lain seperti OPPO dan Vivo.

Keputusan itu menunjukkan hasilnya jatuh kepada 108.9 bilion yuan pada suku kedua daripada 116 bilion pada tempoh yang sama tahun lalu. Segmen telefon pintar dan IoT menjana 84 bilion yuan, turun daripada 94 bilion setahun sebelumnya. Perlahan ini diimbangi sedikit oleh peningkatan hasil kenderaan elektriknya, yang meningkat kepada 24.9 bilion yuan.

Margin Xiaomi juga terus menurun, dengan margin kasar jatuh kepada 19.8% daripada 22.5% sebelumnya. Keuntungan bersih turun kepada 6.2 bilion yuan daripada 10.8 bilion yuan pada tempoh yang sama tahun lalu.

Aspek kurang menguntungkan ialah perniagaan Xiaomi akan kekal di bawah tekanan dalam masa terdekat selagi harga cip terus meningkat. Dalam satu kenyataan, Samsung berkata ia akan menaikkan harga pembuatan semikonduktor. Walaupun Samsung tidak menghasilkan cip Xiaomi, pengumuman itu bermakna firma lain seperti TSMC dan MediaTek mungkin membuat tindakan serupa.

Oleh itu, pelabur Xiaomi mungkin perlu menerima cabaran berterusan dan hakikat bahawa pemulihan akan mengambil masa lebih lama daripada yang dijangka pasaran. Ini menjelaskan mengapa gandaan penilaian telah berubah, dengan nisbah harga kepada pendapatan turun kepada 16, jauh lebih rendah berbanding 35 milik Apple.

Ramalan harga saham Xiaomi

Carta Xiaomi | Sumber: TradingView

Carta mingguan menunjukkan harga saham Xiaomi telah mengalami kejatuhan mendadak dalam beberapa tahun kebelakangan ini, turun daripada paras tertinggi tahun ini HKD 61.5 kepada HKD 28.45 sekarang. Ia telah jatuh di bawah paras Retracement Fibonacci 61.8%.

Saham kekal di bawah Purata Pergerakan Eksponen 50-minggu dan 100-minggu (EMA), satu tanda bahawa pihak penjual masih mengawal. Oleh itu, buat masa ini, terdapat petanda bahawa pantulan semasa adalah pantulan sementara yang diikuti penurunan semula (dead-cat bounce).

Jika ini berlaku, tahap utama seterusnya untuk diperhatikan ialah paras terendah tahun ini HKD 21.44. Penurunan di bawah paras itu akan menunjukkan potensi lebih banyak kejatuhan dari masa ke masa.