Saham HP turun 5% selepas kos memori menekan margin PC

Saham HP Inc. HPQ turun 5% dalam dagangan selepas pembuat PC dan pencetak itu melaporkan keputusan suku fiskal ketiga yang mengatasi anggaran Wall Street tetapi menimbulkan kebimbangan mengenai margin, permintaan PC dan kebolehjalanan unjuran pendapatannya.

Syarikat melaporkan pendapatan sebanyak $15.7 bilion bagi suku yang berakhir 31 Julai, naik 12.5% tahun ke tahun dan melebihi jangkaan penganalisis.

Pendapatan sesaham disesuaikan ialah $0.83, juga melebihi anggaran. Namun, kedua-dua keputusan tersebut mendapat manfaat daripada bayaran balik tarif, manakala penghantaran unit PC merosot dengan ketara.

Pendapatan melebihi anggaran walaupun penghantaran PC merosot

Pendapatan suku ketiga HP meningkat kira-kira 13%, dengan pendapatan Personal Systems naik 18% kepada $11.8 bilion.

Jualan PC komersial meningkat 22%, membantu mengimbangi jumlah unit yang lebih lemah.

Penghantaran PC turun 16% tahun ke tahun apabila syarikat menaikkan harga dan memberi tumpuan kepada produk premium, termasuk PC AI.

Peningkatan harga jualan purata membantu mengangkat pendapatan walaupun permintaan unit lebih lemah.

Pendapatan bahagian percetakan menurun 2% kepada $3.9 bilion, secara keseluruhannya sejajar dengan anggaran.

Pendapatan disesuaikan $0.83 sesaham termasuk manfaat $0.11 daripada bayaran balik tarif. Penganalisis menjangkakan EPS disesuaikan $0.69, menurut data LSEG.

HP telah berdepan dengan peningkatan kos cip memori apabila pembinaan pusat data AI menyerap kapasiti semikonduktor.

Syarikat bertindak balas dengan menaikkan harga PC dan mereka semula beberapa produk, tetapi kos yang lebih tinggi terus menekan keuntunganabiliti.

Kos lebih tinggi menekan margin Personal Systems

Margin operasi Personal Systems jatuh kepada 4.6% daripada 5.2% pada suku sebelumnya apabila kos memori dan komoditi lain meningkat lebih pantas daripada apa yang dapat diimbangi oleh kenaikan harga.

HP menjangka tekanan tersebut akan berterusan ke suku keempat, dengan pemulihan tidak dijangka sehingga fiskal 2027.

Ketua Kewangan Karen Parkhill berkata syarikat menjangka prestasi pendapatan suku keempat di bawah tahap bermusim kerana kenaikan harga yang didorong oleh komoditi.

Pada masa sama, beliau berkata HP menjangka pendapatan meningkat tahun ke tahun, disokong oleh tindakan penetapan harga, keuntungan dalam kategori premium, tawaran bermargin lebih tinggi dan peningkatan penggunaan PC berasaskan AI.

Untuk suku keempat, HP meramalkan EPS disesuaikan $0.69 hingga $0.79, berbanding anggaran purata penganalisis $0.67.

Walau bagaimanapun, ramalan itu termasuk anggaran manfaat $0.08 sesaham daripada bayaran balik tarif. Jika dikecualikan manfaat itu, titik tengah panduan syarikat akan berada di bawah jangkaan pasaran.

HP juga menaikkan unjuran EPS disesuaikan tahunan kepada $3.19-$3.29 daripada $2.90-$3.10. Unjuran tahunan itu merangkumi anggaran manfaat $0.19 daripada bayaran balik tarif.

BofA mengekalkan penarafan Underperform

BofA Securities menaikkan sasaran harga bagi HP kepada $21 daripada $18 sambil mengekalkan penarafan Underperform.

Firma pembrokeran itu mengenal pasti pelaksanaan penetapan harga, penerimaan kategori premium dan PC AI, keuntungan dalam kapasitI pasaran dan keuntungan dilaporkan percetakan yang tahan sebagai faktor positif.

Walau bagaimanapun, ia menjangka kenaikan kos memori dan kenaikan harga PC akan mencetuskan keanjalan permintaan.

BofA juga menunjukkan tekanan berterusan pada margin teras jika dikecualikan manfaat tarif dan ketidakpastian berkaitan peralihan kepimpinan HP.

Keputusan itu menyerlahkan cabaran yang dihadapi HP apabila ia cuba mengimbangi kenaikan kos komponen melalui kenaikan harga sambil mengekalkan permintaan.

Pelabur juga mencari keterlihatan yang lebih baik terhadap trajektori margin syarikat dan unjuran fiskal 2027.