Mengapa saham AMD jatuh sementara saham Intel naik selepas laporan Nvidia?

Keputusan kewangan Nvidia yang cemerlang memberi dorongan kepada saham semikonduktor pada Khamis, selepas pengeluar cip AI terkemuka dunia meramalkan pertumbuhan hasil sebanyak 70% untuk tahun kewangan 2028 dan memberi isyarat bahawa permintaan bagi infrastruktur kecerdasan buatan (AI) kekal jauh melebihi bekalan semasa.

Indeks Semikonduktor Philadelphia meningkat sekitar 1.7%, manakala saham Marvell Technology, Arm Holdings, SK Hynix dan Broadcom turut naik.

Unjuran itu memberi pelabur sebab baharu untuk percaya kitaran pelaburan AI masih mempunyai ruang untuk berkembang, menangkis kebimbangan kebelakangan ini bahawa perbelanjaan untuk pusat data dan infrastruktur pengkomputeran AI akhirnya boleh mencapai tahap pegun.

Tetapi terdapat perbezaan menarik antara tiga pembuat cip utama AS yang bersaing dalam pasaran AI dan pusat data.

Saham Intel INTC naik lebih 3%, manakala saham AMD turun kira-kira 1%.

Nvidia, AMD, dan Intel bersaing dalam pasaran cip AI dan pusat data, dengan Nvidia memimpin dalam GPU dan pemecut AI, AMD mencabar dengan pemecut Instinctnya, dan Intel bersaing melalui CPU dan cip AI Gaudi.

Tindakan Nvidia untuk memperluas kehadirannya dalam CPU telah mengeratkan persaingan dengan pemain mapan seperti Intel dan AMD.

Intel dan AMD telah menghabiskan dekad membina hubungan dengan penyedia awan dan hyperscalers, terutamanya dalam CPU pelayan.

Perkongsian Intel-Nvidia mengubah persamaan

Walaupun AMD kekal pesaing paling langsung Nvidia dalam pemecut AI, hubungan Intel dengan Nvidia semakin bersifat kolaboratif.

Nvidia telah melabur $5 bilion dalam Intel untuk pegangan kira-kira 4%.

Lebih penting, syarikat-syarikat itu bersetuju untuk membangunkan beberapa generasi produk bersama yang akan menghubungkan pemproses pusat Intel dengan cip AI dan grafik Nvidia menggunakan teknologi interkoneksi proprietari NVLink milik Nvidia.

Itu mewujudkan dinamik yang luar biasa bagi Intel.

Daripada cuba semata-mata menggantikan Nvidia dalam pemecut AI, Intel boleh mendapat manfaat daripada pertumbuhan sistem AI Nvidia dengan membekalkan CPU yang berdampingan dengan GPU tersebut.

Ini menerangkan kenaikan harga saham Intel yang dipacu oleh berita berkaitan Nvidia pada Khamis.

Keuntungan Nvidia menyerlahkan cabaran AMD

Bersama pengumuman pendapatan pada hari Rabu, Nvidia turut mendedahkan perkongsian yang lebih mendalam dengan Amazon Web Services.

Syarikat itu mengumumkan bahawa Amazon merancang untuk mengerahkan tambahan 2 juta GPU Nvidia di seluruh infrastruktur global AWS, manakala kedua-dua syarikat juga akan mengembangkan kerjasama mereka dalam kilang AI, CPU, rangkaian, model terbuka, pemprosesan data dan robotik.

Dalam temu bual dengan "Mad Money" CNBC, CEO Nvidia Jensen Huang berkata Amazon juga mungkin membeli "juta-juta CPU" selain GPU.

Nvidia sedang mempertingkatkan perniagaan CPU sendiri dengan Vera, meletakkannya dalam persaingan langsung dengan Intel dan AMD, dua peneraju mapan dalam pemproses pelayan.

Ini mungkin menjadi pencetus pergerakan saham AMD pada hari Khamis.

Penganalisis Gartner Kevin Knox sebelum ini berkata AMD kini merupakan syarikat yang perlu ditewaskan dalam CPU pelayan AI perusahaan.

Dilaporkan AMD memegang kira-kira 33% pasaran CPU pelayan, berbanding 66.8% bagi Intel, walaupun AMD telah memperoleh bahagian pasaran dan mengekalkan hubungan dengan hyperscalers utama.

Bagaimanapun, saham AMD kekal sensitif terhadap perkembangan yang melibatkan pelanggan AI utama.

Lebih awal bulan ini, saham jatuh selepas Elon Musk berkata SpaceX telah memilih Nvidia sebagai rakan kongsi infrastruktur AI eksklusif untuk seterusnya.

AMD juga telah mendapat manfaat daripada keputusan Amazon untuk meningkatkan perbelanjaan modal yang dirancang untuk 2026 kepada kira-kira $220 bilion daripada sekitar $200 bilion.

Pengumuman AWS terkini ini dengan itu mungkin telah menguatkan kebimbangan mengenai keupayaan Nvidia untuk meraih bahagian yang semakin meningkat dalam perbelanjaan AI hyperscaler.

Aspirasi AI AMD terus berkembang

Sementara itu, AMD semakin memposisikan dirinya sebagai penyedia infrastruktur AI lengkap dan bukan semata-mata pembuat GPU.

Platform Heliosnya menggabungkan pemecut Instinct, pemproses EPYC, rangkaian Pensando dan perisian ROCm dalam sistem skala rak.

Pendekatan itu bertujuan membolehkan pelanggan menyebarkan infrastruktur yang diperlukan untuk melatih dan menjalankan model AI lanjutan tanpa perlu memasang komponen individu sendiri.

Pangkalan pelanggan AMD yang berkembang menjadi bahagian penting strategi itu.

Anthropic telah komited untuk menyebarkan sehingga 2 gigawatt GPU siri MI450 dalam sistem Helios.

OpenAI dan Meta masing-masing mempunyai perjanjian yang merangkumi sehingga 6 gigawatt GPU AMD, manakala Microsoft merancang penggunaan Helios berskala besar di Azure. Oracle juga disenaraikan dalam kalangan pelanggan yang menyebarkan infrastruktur skala-rak AMD.

Benchmark bertindak dengan menaikkan sasaran harga AMD kepada $685 dari $485, berkata "peta pelanggan semakin sukar untuk diabaikan."

Penganalisis Roth MKM Suji Desilva juga "digalakkan oleh kelebihan teknikal" Helios.

Firma itu menaikkan sasarannya kepada $650 dari $500, berhujah bahawa gabungan GPU, CPU dan rangkaian AMD dapat menyokong hyperscalers dan syarikat AI peringkat hadapan pada skala besar.