HYCM hoofdanalist over de Russische invasie van Oekraïne

De Russische invasie van Oekraïne zag de wereldwijde markten kelderen, waarbij investeerders vluchtten naar veilige havens om goud naar een nieuw jaarrecord te sturen.

Terwijl de aandelen in heel Europa daalden, zakte de Russische referentie-index MOEX met bijna 50%, waarbij de handel tijdelijk werd stopgezet en de Bank of Russia tussenbeide kwam op de valutamarkten.

Aandelen van Russische banken en oliemaatschappijen behoren tot de zwaarst getroffen in de late namiddaghandel, met Sberbank (SBRCY) met -46% en Gazprom (GZPFY) met -34%.

De Amerikaanse markt is ook lager geopend na weer een negatieve beweging op woensdag, waarbij de S&P 500 meer dan 1% verloor om in het correctiegebied te blijven. EPAM Systems Inc. (NYSE: EPAM), een van de S&P 500 bedrijven waarvan de omzet de grootste blootstelling heeft in Europa, is met meer dan 13% gedaald.

Meer sancties kunnen de markten verder beïnvloeden

In een reactie op de impact van de aanval van Vladimir Poetin op Oekraïne op de markten, zei Giles Coghlan, hoofdanalist bij HYCM:

"Terwijl de militaire actie escaleert, kunnen we nu gedurende de dag een gestaag stroompje van verdere sancties verwachten, wat gevolgen zal hebben voor de markten."

Coghlan is echter van mening dat de toegevoegde sancties in eerste instantie een “afgemeten impact zullen hebben op het Russische financiële systeem, en de Russische aandelenmarkt waarschijnlijk niet zo hard zullen treffen als door sommige beleggers wordt gevreesd.

“[Maar] in de toekomst kunnen alle verdere sancties die worden opgelegd – vooral die welke worden opgelegd aan de grootste staatsbanken van Rusland – een ingrijpend effect hebben op het gewone Russische volk, evenals op de huidige productie van olie en gas”, voegde de analist eraan toe.

De gouverneur van de Bank of England, Andrew Bailey, zei woensdag dat het uitbreken van de oorlog gepaard gaat met een opwaarts risico dat de energieprijzen nog verder omhoog schieten. Coghlan merkt op dat stijgende energieprijzen in combinatie met hogere grondstofprijzen en vlucht naar veilige havens de wereldwijde aandelen waarschijnlijk omlaag zullen trekken.

Als dit gebeurt, kan de MOEX index nog meer verliezen lijden. De MOEX Russia index live heeft de markt momenteel 34% lager, terwijl de pan-Europese Stoxx 600 index een verlies van meer dan 3% slikt. De Britse FTSE 100 is ook meer dan 3% gedaald, met hetzelfde beeld dat over de Europese aandelenmarkt wordt geschetst.

Moeten beleggers zich zorgen maken?

Hoe streng de Russische markt er ook uitziet, Coghlan zegt dat de marktreactie verrassend mild kan zijn. Hij is van mening dat kopers op middellange termijn hiervan kunnen profiteren. Over de vraag of beleggers zich zorgen moeten maken, meent de analist:

"Hoe triest de menselijke kosten tijdens dit evenement ook zijn, de financiële kosten zijn meestal beperkt", zei hij.

Hij zegt dat dit gebeurde tijdens "enkele van de ernstigste wereldgebeurtenissen in de recente geschiedenis". De markt reageerde zo na tijdens het conflict in Syrië in 2017, de raketcrisis in Noord-Korea en de terugtrekking van de VS uit Afghanistan.

Volgens de analist suggereren deze gevallen dat "de marktreactie op deze gebeurtenissen verrassend mild kan zijn".

"De meeste dips worden uiteindelijk gekocht, dus kopers op middellange termijn kunnen in deze sombere tijden vaak een goede prijs vinden", concludeerde hij.