Nasdaq Composite stijgt met 7,0% in twee dagen

Nasdaq Composite heeft de afgelopen twee sessies meer dan 7,0% hersteld, maar Peter Boockvar van Bleakley Advisory Group waarschuwt dat de winst waarschijnlijk niet duurzaam zal zijn.

Monetaire verkrapping is een grotere tegenwind

Boockvar ziet de geopolitieke escalatie als tegenwind, maar zegt dat inflatie en de aanstaande renteverhogingen een grotere, duurzamere uitdaging zijn voor de financiële markten. Op CNBC’ “Closing Bell”, zei hij:

Voor mij is de rally slechts tijdelijk. Het grootste risico voor de markt is niet Vladimir Poetin, het is Jerome Powell, het is Christine Lagarde, het is Andrew Bailey in het VK, in de mate dat we deze gesynchroniseerde monetaire verkrapping hebben waar we eigenlijk net de tanden van in gaan.

Op vrijdag zei het Amerikaanse Bureau of Economic Analysis dat de belangrijkste prijsindex voor persoonlijke consumptieve bestedingen (PCE) in januari met 5,2% op jaarbasis was gestegen – de hoogste stand sinds 1983. Schattingen waren voor een stijging van 5,1%.

Tariefverhogingen zullen op korte termijn waarschijnlijk pijn betekenen

Boockvar is het ermee eens dat renteverhogingen op de lange termijn positief zijn omdat ze de inflatie helpen beheersen, de werkgelegenheid maximaliseren en duurzame groei stimuleren, maar verwacht dat stijgende rentetarieven op korte termijn pijn zullen doen. Hij voegde toe:

De steeds strakker wordende cyclus van de afgelopen veertig jaar eindigde met een koers die onder de vorige piek lag, wat inhoudt dat de Fed de rente op 1,50% – 2,0% zal brengen voordat er iets kapot gaat. Het probleem is dat er iets kan breken terwijl de inflatie nog steeds erg hoog is, wat een reëel probleem zou veroorzaken.

Boockvar ziet een stijging van 50 basispunten volgende maand niet als te agressief, maar alleen ‘prudent’. Eerder deze week zei econoom Mohamed El-Erian echter dat een dergelijke verhoging in maart volledig van tafel is nu Rusland Oekraïne is binnengevallen.