Piper Sandler: Beyond Meat aandelen kunnen nog eens $20 verliezen

Beyond Meat Inc (NASDAQ: BYND) begint op een tunnel te lijken zonder licht aan het einde ervan. Het aandeel is in de afgelopen tien maanden met bijna 70% gecrasht en er is nog $ 20 te gaan, zegt Piper Sandler.

Beyond Meat heeft een nadeel van $29 per aandeel

In een nota op maandag verlaagde Michael Lavery Beyond Meat naar “onderwogen” en verlaagde zijn prijsdoel naar $ 29, wat vanaf hier nog eens 40% neerwaarts vertegenwoordigt.

Volgens de analist van Piper Sandler is het onwaarschijnlijk dat een samenwerking met McDonald’s het vleesalternatieve bedrijf zo veel zal helpen als aanvankelijk werd gedacht. Hij schreef:

Gezien het gebrek aan Beyond-branding, bestaat het risico dat MCD de productie in eigen beheer neemt aan het einde van zijn 3-jarige contract met Beyond. Hoe dan ook, het gebrek aan duidelijke branding dempt het overdrachtsvoordeel van de consumententest bij MCD naar de detailhandel.

Beyond Meat verbrandt nog steeds geld

Een van de redenen voor de sombere vooruitzichten was het ontbreken van een duidelijk pad naar een positieve EBITDA, wat, zo waarschuwde Lavery, zal resulteren in een klap voor de value-to-sales multiple van Beyond Meat.

Het bedrijf met hoofdkantoor in Californië heeft er vertrouwen in dat zijn vleesvervangers in 2024 minder zullen kosten dan het dierlijke eiwit. Maar de analist waarschuwt dat de overeenkomstige volumestijging onvoldoende zal zijn om de lagere prijzen te compenseren.

Vorige maand rapporteerde Beyond Meat tegenvallende resultaten over het fiscale vierde kwartaal.