Ian Lapey: aandelen Citi zijn 'enorm ondergewaardeerd' na winstcijfers Q3

Citigroup Inc (NYSE: C) opende vanochtend in het groen na het rapporteren van marktverslaande resultaten voor het derde financiële kwartaal.

Wat zorgde voor kracht voor Citi in het derde kwartaal?

De financiële dienstverlener schreef een groot deel van de kracht in het onlangs afgesloten kwartaal toe aan zijn treasury-activiteiten en de kernbankdiensten – waarbij eerstgenoemde feitelijk zijn beste kwartaalprestaties in tien jaar boekte.

De bekendmaking van de winstcijfers komt slechts enkele dagen nadat Citigroup heeft aangekondigd dat het zijn activiteiten op het gebied van consumentenvermogen in China aan HSBC zal overdragen. Van de veertien markten waarop het bedrijf actief was, heeft het in New York genoteerde bedrijf zich nu uit acht markten teruggetrokken.

Het land zal eind dit jaar ook Indonesië verlaten en is vastbesloten te stoppen met de activiteiten in Rusland en Korea.

Citi overweegt ook om Banamex in Mexico naar de beurs te brengen.

The conflict between Israel and Hamas will likely have a limited impact on deal activity in the Middle East if it doesn’t escalate into a wider war, according to Citigroup https://t.co/5RSWPkrGz8

— Bloomberg (@business) October 13, 2023

Zijn Citi aandelen het waard om nu te kopen?

Houd er rekening mee dat de aandelen van Citi momenteel tegen ongeveer de helft van de prijs van vóór de pandemie worden verhandeld – wat volgens Ian Lapey van het Gabelli Global Financial Services Fund ‘enorm ondergewaardeerd’ is.

Onlangs sprak Lapey met CNBC en zei dat hij “C” als een van zijn topposities heeft omdat het “sterk gefinancierd” is. Het bankaandeel is des te aantrekkelijker tegen de huidige prijs, omdat het zijn tastbare portefeuille de afgelopen vier jaar heeft verbeterd van 70 naar 85.

De portefeuillemanager houdt ook van Citigroup omdat hij vertrouwen heeft in het management ervan.

Andere prominente namen die positief zijn over de aandelen van Citi zijn onder meer Mike Mayo. De senior analist van Wells Fargo herhaalde onlangs zijn ‘koop’-advies voor de financiële dienstverlener, daarbij verwijzend naar de verbeterende kapitaalpositie en de herstructurering die het bedrijf heeft aangekondigd.

Zijn koersdoel van $55 suggereert een stijging van ongeveer 30% voor “C”.

https://www.youtube.com/watch?v=6Uwtzx_ou002du002dk

Financiële hoogtepunten van het derde kwartaal van Citigroup

• Inkomsten $3,546 miljard, vergeleken met $3,479 miljard een jaar geleden
• De winst per aandeel bleef onveranderd op $1,63, aldus het persbericht
• De omzet steeg met 9,0% op jaarbasis tot 20,1 miljard dollar
• Street had 1,22 dollar per aandeel voorspeld op een omzet van 19,27 miljard dollar
• De kredietkosten waren met $1,8 miljard ongeveer hetzelfde als in het tweede kwartaal

Vorige maand zei Citi dat het zich in vijf bedrijfsonderdelen opsplitste als onderdeel van de grootste reorganisatie in zo’n vijftien jaar en dat “de vijf onderling verbonden kernactiviteiten elk ondanks tegenwind een omzetgroei boekten in het derde kwartaal”, aldus CEO Jane Fraser.

Donderdag herhaalde ze dat de herstructurering “aanzienlijke waarde voor de aandeelhouders zal opleveren”.

Het is de moeite waard hier te vermelden dat het onwaarschijnlijk is dat de veranderingen tot het vierde kwartaal in de financiële resultaten van Citi zullen worden weerspiegeld.