KOSPI keldert ondanks chip-aandeleninkopen: hoeveel steun bieden ze echt?

Zuid-Koreaanse aandelen kelderden woensdag toen een hernieuwde opleving van olieprijzen en wereldwijde obligatierendementen de zwaargewichten in technologie en industrie op de KOSPI troffen, waardoor Seoel een van Azië’s zwakste grote markten werd.

De KOSPI stond tegen het einde van de ochtend 2,86% lager op 6.640,26, nadat de beurs ruim 3% lager was geopend.

Samsung Electronics daalde 2,97% en SK Hynix verloor 3,13%, terwijl Hyundai Mobis, HD Hyundai Heavy Industries en Hanwha Aerospace ook sterk daalden.

De uitverkoop volgde op een nieuwe risk-off sessie op Wall Street en viel samen met Brent-olie die de $96 per vat naderde, waardoor zorgen over inflatie en rentestanden weer oplaaiden.

Samsung en SK Hynix verliezen hun recente buffer

De zwakte van de KOSPI valt op omdat Samsung en SK Hynix de benchmark nog maar een dag eerder hadden gestabiliseerd via omvangrijke aandeleninkoopprogramma's.

Buitenlandse en institutionele beleggers keerden woensdagmorgen terug als verkopers, terwijl particuliere beleggers juist in op de daling kochten.

Volgens marktgegevens verkochten buitenlandse beleggers netto voor 56,6 miljard won en instellingen voor 10,2 miljard won vroeg in de sessie. Samsung noteerde op een gegeven moment meer dan 3% lager en SK Hynix daalde tot 3,6%.

Onderzoeker Han Ji-young van Kiwoom Securities zei tegen The Asia Business Daily dat Koreaanse aandelen uitzonderlijk gevoelig zijn geworden voor negatieve macrovariabelen, met name olieprijzen en langetermijnrendementen.

Volgens haar moeten beleggers nu afwachten of de spanningen tussen de VS en Iran afnemen en of de obligatiemarkten in de VS en Japan kunnen stabiliseren.

Daardoor wordt Korea’s sterke verhaal rond AI-geheugenchips tijdelijk overschaduwd door macro-risico's.

Hogere olie treft Korea op twee fronten

Brent steeg naar ongeveer $95,91 per vat nadat hernieuwde Amerikaanse aanvallen op Iran vrees voor verdere verstoringen rond de Straat van Hormuz aanwakkerden. Amerikaanse ruwe olie bewoog zich ook boven $90.

Voor Zuid-Korea is het probleem breder dan alleen de marges van energiebedrijven.

Het land is sterk afhankelijk van geïmporteerde brandstof, dus een aanhoudende olieschok bedreigt bedrijfskosten, de inflatie voor huishoudens en de handelsbalans.

Hogere olie duwt ook de wereldwijde rendementen omhoog. Het Amerikaanse 10‑jarige Treasury-rendement bereikte ongeveer 4,81%, dicht bij een driejarig hoogtepunt, waardoor de disconteringsvoet voor groeiaandelen stijgt.

Die druk treft onevenredig Samsung, SK Hynix en andere technologiezware KOSPI-onderdelen.

Nikkei en Azië bevestigen dat dit een wereldwijde renteschok is

De uitverkoop verspreidde zich over de regio. Japan's Nikkei 225 daalde ongeveer 2,2% tot 64.742, met SoftBank 4,1% lager, Advantest 4% lager en Tokyo Electron 4,5% lager.

MSCI's brede Asia-Pacific index exclusief Japan daalde ongeveer 1,5%, terwijl Amerikaanse aandelenfutures iets zwakker stonden nadat de S&P 500 0,7% verloor en de Nasdaq 1% daalde in de nacht ervoor.

De directe vraag voor Seoel is of aandeleninkopen en sterke fundamenten in de halfgeleidersector opnieuw kopers kunnen aantrekken rond het 6.600-punt.

Een door The Asia Business Daily geciteerde analist zei dat terugkoopprogramma's van Samsung en SK Hynix de vraag- en aanbodverhoudingen mogelijk kunnen blijven dempen tot het derdekwartaalseizoen voor kwartaalcijfers, hoewel aandeleninkopen op zichzelf niet onbeperkt de brede verkoopdruk van beleggers kunnen compenseren.