Dit is waarom de ING-aandelenkoers dit jaar Europese banken verslaat

Europese bankaandelen stijgen dit jaar en verslaan hun Amerikaanse rivalen. De nauwlettend in de gaten gehouden iShares Stoxx Europe 600 Banks ETF (EXV1) is dit jaar met ruim 16% gestegen, terwijl de SPDR Bank ETF (KBE) zich met ongeveer 1% heeft teruggetrokken.

De meeste Europese bankaandelen doen het goed, maar slechts weinigen verslaan ING Groep, de grootste Nederlandse bank. Het aandeel is dit jaar met bijna 16% gestegen en de afgelopen twaalf maanden met bijna 50%. Alleen Unicredit, dat de afgelopen twaalf maanden met 110% is gestegen, verslaat ING.

ING Bank vs KBE vs Unicredit vs European bank ETF

Dividenden en terugkopen in overvloed

De belangrijkste reden waarom de koers van het ING-aandeel het goed doet, is dat het een van de grootste beloningen voor haar aandeelhouders is geworden. In een verklaring eerder dit jaar maakte het bedrijf bekend dat het het grootste deel van zijn overtollige kapitaal zal gebruiken om terug te geven aan de aandeelhouders.

ING heeft daartoe de mogelijkheid omdat zij een CET-ratio van 14,7% heeft, veel hoger dan haar doelstelling van 12%. De CET-ratio is een belangrijk cijfer dat de hoeveelheid kapitaalbuffer op de balans weergeeft. Het doet dat door zijn kernkapitaal te vergelijken met zijn risicogewogen activa (RWA).

Als gevolg hiervan hoopt het bedrijf tegen 2027 dividenden ter waarde van ruim €12 miljard aan zijn aandeelhouders uit te keren. Het bedrijf is ook van plan nog eens €12 miljard uit te geven aan de terugkoop van eigen aandelen. Dit zijn aanzienlijke bedragen voor een bedrijf met een marktkapitalisatie van €52 miljard en een dividendrendement van 7,14%.

Uit de meest recente kwartaal- en jaarresultaten blijkt dat de winst van ING Bank met 31% op jaarbasis is gestegen tot €2,2 miljard. De inkomsten stegen met 11%, terwijl het aantal particuliere klanten tijdens het kwartaal met 236.000 steeg. Het heeft nu meer dan 15,6 miljoen klanten over de hele wereld.

Voor het jaar haalde ING Bank €10,9 miljard binnen, geholpen door een scherpe stijging van de netto rentebaten (NII) toen de Europese Centrale Bank (ECB) de rente naar een recordhoogte verhoogde.

Daarom verslaat het aandeel van ING Bank zijn sectorgenoten vanwege de focus van het management op aandeelhoudersrendement. Toch brengt het enkele risico's met zich mee. Ten eerste heeft het een blootstelling aan Thames Water, het omstreden waterbedrijf in Groot-Brittannië.

Bovendien bestaat het risico dat de Europese Centrale Bank, vanwege de Europese inflatie, binnenkort de rente gaat verlagen valt in snel tempo. De renteverlagingen van de ECB zullen waarschijnlijk de netto rentemarge aantasten.

Koersvoorspelling ING

ING-grafiek door TradingView

Uit de grafiek hierboven blijkt dat de aandelenkoers van ING Bank onlangs een sterke comeback heeft gemaakt. Het is de afgelopen acht weken op rij gestegen, de langste winning streak sinds 2022. Het aandeel is ook boven de bovenkant van het stijgende kanaal, weergegeven in het zwart, gestegen.

Het blijft ook boven alle voortschrijdende gemiddelden, terwijl de Relative Strength Index (RSI) boven het overboughtniveau is gestegen. Daarom zal het aandeel technisch gezien waarschijnlijk de komende maanden blijven stijgen. Er is echter een kans dat het zich zal terugtrekken en de bovenkant van het kanaal opnieuw zal testen op €14,20 en dan de bullish trend zal hervatten.