Zal het een uitkoopdoel zijn, nu de koers van het St. James Place-aandeel daalt?

De aandelenkoers van St. James Place (LON: STJ) is de afgelopen dagen weer omhoog gekropen, ook al bleven de zorgen over het bedrijf aanhouden. Na een dieptepunt op 386p in april is het aandeel weer gestegen naar ongeveer 456p. Toch is het een van de slechtst presterende bedrijven in de FTSE 100-index, aangezien deze met ruim 70% daalde ten opzichte van het hoogste niveau in 2022.

De instroom van activa is verslechterd

St. James Place, de grootste vermogensbeheerder in Groot-Brittannië, heeft de afgelopen twee jaar onder grote druk gestaan vanwege zorgen over de vermogensgroei, regelgevingsrisico's en de teruggang van omzet en winstgevendheid.

Uit de meest recente update bleek dat de activiteiten van het bedrijf nog steeds in een langzamer tempo groeiden dan voorheen. De bruto-instroom in het eerste kwartaal kwam uit op £3,97 miljard, na een toevoeging van £4,17 miljard in hetzelfde kwartaal in 2023.

De netto-instroom bedroeg £0,71 miljard, ook veel lager dan de £2,0 miljard een jaar eerder. Als gevolg hiervan kwam het totale beheerd vermogen uit op £179,04 miljard, een stijging ten opzichte van £153 miljard een jaar eerder.

Deze resultaten zorgen ervoor dat het bedrijf niet meer groeit zoals het de afgelopen jaren gewend was. Ze impliceren ook dat de omzet en winst nog een tijdje onder druk zullen blijven staan. Uit de meest recente resultaten blijkt dat het bedrijf in 2023 een onderliggend cashresultaat vóór belastingen boekte van £483 miljoen, vergeleken met £485,5 miljoen een jaar eerder.

Tegelijkertijd kwam het verlies na belastingen uit op £9,9 miljoen, een grote ommekeer nadat het bedrijf in 2023 een winst van £407,2 miljoen maakte. Deze prestatie kwam nadat het bedrijf zijn vergoedingen had verlaagd om te voldoen aan de regels van de FCA voor consumentenrechten.

Het bedrijf heeft ook met andere uitdagingen te maken gehad. Een belangrijk probleem waren de klachten van klanten over de vraag of ze in het verleden doorlopende service ontvingen. Als gevolg hiervan heeft het bedrijf meer geld moeten uitgeven aan het terugbetalen van klanten, wat zijn winstgevendheid heeft geschaad. Hiervoor heeft zij ruim 400 miljoen pond uitgetrokken.

Door de aandelenprestaties van St. James Place zijn de aandelen sterk ondergewaardeerd vergeleken met een paar jaar geleden. De marktkapitalisatie is gedaald tot ongeveer £ 2,2 miljard. Dit betekent dat het bedrijf een opkoopdoelwit zou kunnen worden van een private equity-onderneming of een grotere vermogensbeheerder.

De belangstelling voor Britse bedrijven is de laatste tijd toegenomen. Thoma Bravo heeft Darktrace overgenomen, terwijl International Paper DS Smith heeft gekocht. St. James Place zou een goed doelwit zijn vanwege de goedkope waardering, het lange trackrecord en de mogelijkheid om een ommekeer door te voeren.

St. James Place koersvoorspelling

STJ-grafiek van TradingView

Als we naar de wekelijkse grafiek kijken, zien we dat de STJ-aandelenkoers in 2022 een piek bereikte van 1.556p, tot een dieptepunt van 356p in april. Het vormde een doodskruispatroon in augustus 2023 toen het 50-weekse en 200-weekse voortschrijdend gemiddelde elkaar kruisten.

Het aandeel St. James Place is onder de 511p gezakt, de laagste schommeling in maart 2020. Daarom zijn de vooruitzichten voor het aandeel gematigd bullish, aangezien kopers zich richten op de weerstand van 511p. Dit staat bekend als een break-and-retest-patroon, wat een teken is van bearish voortzetting. Als dit gebeurt, is de kans groot dat het het dieptepunt van dit jaar op 386p opnieuw zal testen.