Is het aandeel WP Carey (WPC) een goede tegendraadse aankoop in 2024?

De aandelenkoers van WP Carey ( NYSE: WPC ) heeft de afgelopen twaalf maanden minder goed gepresteerd dan zijn peergroep, omdat er zorgen blijven bestaan over de transformatie ervan. De koers is in deze periode met ongeveer 7% gedaald, terwijl de Vanguard Real Estate ETF (VNQ) met ruim 11% is gestegen. Dezelfde prestatie heeft zich de afgelopen vijf jaar voorgedaan, zoals hieronder weergegeven.

VNQ versus WPC vijfjaarlijkse prestaties

Waarom WPC ondermaats presteert

Er zijn twee belangrijke redenen waarom de aandelenkoers van WP Carey de afgelopen jaren ondermaats heeft gepresteerd ten opzichte van de markt.

Ten eerste heeft de bedrijfstransformatie langer geduurd dan verwacht om de gewenste resultaten te genereren. Een van de eerste transformaties was het besluit om de vermogensbeheersector te verlaten, wat altijd een negatieve invloed had op de winsten.

Het bedrijf voerde aan dat het verlaten van het bedrijf de winst zou helpen verbeteren, wat het op zijn beurt een hoger waarderingsveelvoud zou opleveren. Het verlaten van het bedrijf heeft echter niet geleid tot een significant snellere winstgroei.

Ten tweede heeft het bedrijf onlangs besloten zijn kantooractiviteiten te beëindigen, die met uitdagingen kampten vanwege het werken op afstand en hybride werken. Dat deed het door het kantorensegment af te splitsen in een apart bedrijf.

Terwijl het dat deed, besloot WP Carey de dividenduitkeringsratio opnieuw in te stellen, wat in feite een verlaging was. Dat maakte een einde aan zijn reputatie onder inkomensbeleggers die erin investeerden vanwege het lange trackrecord op het gebied van dividendgroei.

WP Carey stelt dat het nu een eenvoudiger bedrijf is met een beter dividend en geen blootstelling aan risicovollere activa. In plaats daarvan heeft het zichzelf omgevormd tot een quasi-industrieel netto-leasebedrijf, met voor de inflatie gecorrigeerde huuraanpassingen.

Het andere potentiële voordeel van beleggen in WPC is dat het nu ruimte heeft om zijn dividenden te laten groeien zoals voorheen. Bovendien is het nu een eenvoudiger bedrijf met een hogere bezettingsgraad en een lagere dividenduitkeringsratio. De gewogen gemiddelde looptijd van de huurovereenkomsten bedraagt 12,2 jaar.

Bovendien heeft het, naast zijn industriële activiteiten, een groot marktaandeel op andere gebieden, zoals magazijnen en detailhandel. Enkele van de topklanten zijn bedrijven als Advance Auto Parts, Dick's Sporting Goods en True Value.

Daarom kan een tegendraadse zaak over WP Carey worden aangevoerd terwijl het management zijn transformatie voortzet. Zoals ik echter ernstig heb geschreven, is beleggen in REIT's met een hoog dividend niet altijd een goed idee. In plaats daarvan is een strategie die al jaren werkt het beleggen in populaire ETF's zoals SPY en QQQ.

WP Carey-aandelenkoersvoorspelling

WPC-grafiek van TradingView

De WPC-aandelen hebben zich de afgelopen dagen hersteld en zijn van het dieptepunt van deze maand van $53,60 naar $60 gesprongen. Het is boven het cruciale weerstandsniveau van $57,78 gesprongen, zijn hoogste swing op 9 april.

Het aandeel is ook boven de voortschrijdende gemiddelden over 50 en 200 dagen gestegen en nadert het retracementniveau van 38,2%. Ook de Relative Strength Index en de MACD-indicatoren zijn allemaal blijven stijgen.

Daarom zijn de vooruitzichten voor het aandeel bullish, met een volgende niveau van $66,37, het hoogste niveau in januari 2024.