NVDY: Is de NVDA Option Income Strategy ETF een goede koop?

De YieldMax NVDA Option Income Strategy ETF (NVDY) blijft dit jaar ondermaats presteren ten opzichte van Nvidia ( NASDAQ: NVDA ). Het totale rendement – koers en dividenden – is dit jaar gestegen naar 63,20%, terwijl Nvidia met ruim 91,40% is gestegen.

NVDY ETF is achtergebleven bij de aandelen van Nvidia

De ETF, met een distributiepercentage van 53,50% en meer dan $490 miljoen aan activa, zal deze week in de schijnwerpers staan wanneer Nvidia zijn financiële resultaten publiceert. Zoals ik maandag schreef, zijn analisten van mening dat de activiteiten van Nvidia het goed deden in het eerste kwartaal.

De gemiddelde schatting is dat de omzet in het eerste kwartaal met ruim 246% is gestegen tot ruim 22,58 miljard dollar. De hoogste schatting is dat de omzet is gestegen tot 24,66 miljard dollar, terwijl de laagste schatting 21,72 miljard dollar bedraagt. De winst per aandeel zal naar verwachting uitkomen op $51,2, hoger dan de 98 cent een jaar eerder.

NVDA versus NVDY-aandelengrafiek

De prestaties van Nvidia zijn opmerkelijk omdat het in het vierde kwartaal van 2024 $22 miljard verdiende, meer dan de $16,6 miljard die het in 2021 verdiende.

De activiteiten van Nvidia floreren vanwege de stijgende vraag naar halfgeleiders om grote datacenters voor kunstmatige intelligentie (AI)-toepassingen van stroom te voorzien. Het concurrentievoordeel van het bedrijf is dat zijn chips het meest effectief zijn.

De verwachting is dat de uitgaven voor deze halfgeleiders het op de lange termijn goed zullen doen. Uit een recent rapport van Deloitte blijkt dat de uitgaven van ondernemingen aan Gen AI de komende twee jaar met 30% zullen stijgen tot ruim $50 miljard. Uit een ander onderzoek blijkt dat de uitgaven dit jaar ruim 81 miljard dollar zullen bedragen.

Een andere reden is dat Nvidia ook Cuda draait, een populair softwarepakket voor AI-toepassingen. Het maakt het mogelijk dat chips die oorspronkelijk zijn ontworpen voor grafische afbeeldingen AI-toepassingen kunnen versnellen. Hoewel Cuda concurrentie van Triton ondervindt, zijn analisten van mening dat het bedrijf zich op een pole position bevindt die moeilijk te passeren zal zijn.

Analisten zijn optimistisch over de aandelen van Nvidia

Analisten zijn over het algemeen optimistisch over de aandelen Nvidia. 16 van de 38 analisten die het bedrijf volgen, hebben een buy-rating, terwijl 15 van hen een hold-rating hebben. Enkele van de meest enthousiaste zijn analisten van Barclays, Susquehanna, Rosenblatt, Stifel en Baird.

De underperformance van NVDY weerspiegelt die van andere gedekte call-ETF's. Zoals ik eerder schreef, is de TSLY ETF is sinds de oprichting achtergebleven bij Tesla. Op dezelfde manier zijn de aandelen van AMZY de afgelopen twaalf maanden met 47% gestegen, terwijl Amazon met 60% is gestegen. Netflix's NFLX is met 76% gestegen, terwijl NFLY met 27% is gestegen.

Om te beginnen gebruiken NVDY en deze andere ETF's gedekte call-strategieën die rendement genereren via de optiepremie. Het fonds begint met het kopen van kortlopende Amerikaanse staatsobligaties, die vaak als risicovrije activa worden gezien.

Vervolgens creëert het een synthetische longpositie op NVDA en verkoopt het vervolgens calls tegen de synthetische positie. Het doel is om de optiepremie-ETF te oogsten en deze via uitkeringen aan zijn beleggers te betalen. Het profiteert wanneer de aandelen van Nvidia stijgen of zijwaarts bewegen. Daarom zal de NVDY ETF waarschijnlijk zeer volatiel zijn wanneer het bedrijf zijn financiële resultaten publiceert.