CAC 40-indexvoorspelling: is deze uitverkoop een overdreven reactie?

De CAC 40- index kelderde maandag met ruim 2% als reactie op de nieuwe vervroegde verkiezingen in Frankrijk. Het daalde naar een dieptepunt van € 7.850, het laagste niveau sinds februari van dit jaar. Het is dit jaar met meer dan 5% gedaald ten opzichte van het hoogste niveau.

Angst voor de Europese verkiezingen

De CAC 40-index heeft net als de euro en andere Europese indices een sterke uitverkoop gekend. In Duitsland daalde de DAX-index met ruim 67 basispunten, terwijl in Italië de FTSE MIB-index met ruim 1% daalde. De Franse obligatierendementen stegen scherp, omdat beleggers zich schrap zetten voor meer volatiliteit.

In Frankrijk waren de belangrijkste katalysator voor de koers de weekendverkiezingen, waarbij rechtse partijen een groot aantal stemmen wonnen. Als gevolg hiervan kondigde Emmanuel Macron vervroegde verkiezingen aan in een poging Marine Le Pen te confronteren.

De meeste bedrijven in de CAC-index stonden in het rood. Het aandeel van Societe Generale daalde met ruim 6,34%, waardoor het het slechtst presterende bedrijf in de index is. Dit jaar is het met slechts 1,44% gestegen.

De aandelen Credit Agricole en BNP Paribas daalden ook met ruim 4%. Naast de politieke situatie daalden de aandelen nadat beleggers reageerden op het besluit van de Europese Centrale Bank (ECB) van vorige week om de rente met 25 basispunten te gaan verlagen.

Vinci, een toonaangevend infrastructuurbedrijf, was het op een na slechtst presterende bedrijf in de CAC 40-index, met een daling van ruim 5%. De andere topachterblijvers in de index waren bedrijven als Engie, Bouygues, Veolia en Thales, die met ruim 3% kelderden.

Zelfs de beste presteerders van de index dit jaar, zoals Renault, Safran, Schneider Electric en Publicis, stonden maandag diep in het rood.

Toch lijkt deze daling een overdreven reactie, zoals we zagen toen Donald Trump in 2016 tot president van de Verenigde Staten werd gekozen. Hoewel de aandelen aanvankelijk crashten, stegen ze tijdens zijn ambtsperiode scherp.

Ten eerste laten gegevens in de meeste gevallen zien dat aandelen het goed doen, ongeacht de president. Zo zijn Amerikaanse aandelen tijdens het presidentschap van Biden naar een recordhoogte gestegen. Toen hij binnenkwam, was de opvatting dat hij slecht zou zijn voor de zaken als hij de belastingen zou verhogen en de regelgeving zou verscherpen.

Het allerbelangrijkste is dat er tekenen zijn dat Franse aandelen zullen profiteren van renteverlagingen door de centrale banken. De ECB heeft de rente vorige week met 0,25% verlaagd en liet doorschemeren dat er nog meer zullen volgen. Analisten van Citigroup verwachten dat de Fed in september zal beginnen met het verlagen van de rente, terwijl die van Standard Chartered de rente in juli zien dalen.

Bovendien doen Franse bedrijven het goed, geholpen door het herstel in Europa en China. Airbus heeft marktaandeel gewonnen ten opzichte van Boeing, terwijl de Franse banken het goed doen en de dividenden en terugkopen stimuleren.

CAC 40 indexvoorspelling

CAC-grafiek door TradingView

Als we naar de daily chart kijken, zien we dat de CAC 40-index crashte nadat deze een dubbeltoppatroon vormde op €8.262. In de meeste gevallen is dit een van de meest populaire bearish signalen op de markt.

De index is nu onder de neklijn gedaald op € 7.900, het laagste niveau in mei. Bovendien vormen de 50- en 25-daagse Exponential Moving Averages (EMA) een bearish crossover. Het is ook neergestort onder de eerste steun van het Woodie-draaipunt.

Ook de MACD en de Relative Strength Index (RSI) wijzen allemaal naar beneden. Daarom zal de index de komende weken waarschijnlijk wat meer volatiliteit vertonen en vervolgens beginnen te herstellen naarmate de verkiezingsangst wegebt.