Het saaie CEM-fonds verslaat SPY, SCHD en QQQ ETF's in 2024

Een klein closed-end fonds waar u waarschijnlijk nog nooit van heeft gehoord, verslaat dit jaar de populaire SPDR S&P 500 (SPY), Schwab US Dividend Equity (SCHD) en Invesco QQQ (QQQ).

Het doet dit terwijl het investeert in een aantal van de saaiste activa in de Verenigde Staten en handelt met een korting van 3,50% op de intrinsieke waarde (NAV). Het heeft ook een hogere kostenratio van 5,65%, wat hoger is dan de meeste van deze fondsen.

Het ClearBridge MLP en Midstream Fund (CEM) is een toonaangevend closed-end fonds (CEF) dat investeert in MLP-bedrijven die pijpleidingen in de VS exploiteren.

CEM heeft geïnvesteerd in 22 bedrijven, waarvan de grootste Oneok, Energy Transfer, Targa Resources, Williams en MPLX zijn. Het heeft ook geïnvesteerd in andere MLP-bedrijven zoals Energy Transfer, Enterprise Products Partners en Enbridge.

MLP's zoals Energy Transfer en Enterprise Products Partners zijn infrastructuurbedrijven in activiteiten zoals transport, verzameling en verwerking, en opslag. Dit zijn bedrijven die het grootste deel van de ruwe olie, aardgas en andere energiegerelateerde vloeistoffen vervoeren.

Het fonds heeft ook belegd in de Amerikaanse staatsobligaties van JPMorgan, die ongeveer 16,3% van het fonds vertegenwoordigen.

In de afgelopen drie jaar heeft het fonds een totaalrendement van 85% behaald, wat hoger is dan de 33%, 40% en 10,59% van de SPY, QQQ en SCHD. Dezelfde trend heeft zich dit jaar voorgedaan: deze is met 24% gestegen, terwijl de andere drie met 14%, 15% en 1,7% zijn gestegen.

MLP's zijn bedrijven die bekend staan om het genereren van aanzienlijke uitbetalingen aan investeerders. Energy Transfer heeft een dividendrendement van ongeveer 8,1%, terwijl EPD een rendement heeft van ongeveer 7,25%. Op dezelfde manier levert Oneok 5% op, terwijl Enbridge 7,50% heeft.

In tegenstelling tot andere bedrijven hebben MLP's betere belastingvoordelen omdat ze als partnerschappen opereren. Dit betekent dat ze doorbelastingwetten hebben, waardoor ze vennootschapsbelasting kunnen vermijden. Bovendien worden hun uitkeringen beschouwd als een rendement op kapitaal en niet als een belastbaar inkomen, wat de kosten verlaagt.

Het CEM Fund maakt echter een transitiefase door. Vanaf mei startte het fonds een openbaar bod op maximaal 50% van de uitstaande aandelen, dat op 20 juni afloopt. Het fonds zal ook fuseren met het ClearBridge Energy Midstream Opportunity Fund (EMO), het zusterfonds dat het ook goed heeft gedaan.

CEM versus SPY versus QQQ versus EMO 3-jaars prestatie

Het fonds van EMO is dit jaar met bijna 26% gestegen, terwijl CEM met 23,50% is gestegen. Het is de afgelopen drie jaar ook met ruim 107% gestegen en versloeg daarmee het CEM-fonds, dat de afgelopen drie jaar met 85% is gestegen.