Rand (USD/ZAR)-analyse voorafgaand aan de coalitieovereenkomst tussen ANC en DA

De Zuid-Afrikaanse rand is terug. Na vorige week naar 19 te zijn gestegen, is het USD/ZAR-paar gedaald naar 18,40, nu beleggers zich concentreren op de coalitiebesprekingen tussen het Afrika Nationaal Congres (ANC) en de Democratische Alliantie (DA).

Coalitiebesprekingen vorderen

Het USD/ZAR-paar stond onlangs in de schijnwerpers na de recente verkiezingen in Zuid-Afrika, waarbij het regerende ANC er voor het eerst in het post-apartheidstijdperk niet in slaagde een meerderheid te behalen.

In de nasleep hebben de twee leidende partijen, ANC en DA, gesproken over het vormen van een coalitieregering waarin Ramaphosa de president zal zijn.

Daarom beoordelen investeerders de implicaties van de nieuwe coalitieregering. Sommigen geloven dat de zakenvriendelijke DA-partij zal helpen het ANC onder controle te houden na jaren van wanbeheer van de economie.

Toch hebben coalitieregeringen in de meeste landen vaak grote problemen. In Kenia hielp de coalitieregering tussen Mwai Kibaki en Raila Odinga bijvoorbeeld de toenmalige economische groei te vertragen.

Recentelijk zijn er problemen geweest binnen de Duitse coalitieregering, die steeds lager scoort in de peilingen. In Spanje hebben zich dezelfde problemen voorgedaan.

Ook is het onduidelijk of het beleid van de nieuwe coalitieregering een onmiddellijke impact zal hebben op de economie. In de meeste gevallen duurt het langer voordat overheidsbeleid effect sorteert.

Tegelijkertijd zal de Zuid-Afrikaanse centrale bank tijdens de komende bijeenkomsten waarschijnlijk vasthouden aan haar beleid. Net als andere centrale banken heeft zij de rente ongewijzigd gelaten in haar strijd tegen de hardnekkig hoge inflatie. Uit de meest recente gegevens blijkt dat de inflatie in Zuid-Afrika in april is gedaald tot 5,2%.

Het USD/ZAR-paar crashte ook na het laatste besluit van de Federal Reserve. Daarin besloot de bank de rente ongewijzigd te laten. Het liet ook doorschemeren dat het de rente een tijdje ongewijzigd zou laten en dit jaar dan één verlaging zou doorvoeren.

De US-dollarindex (DXY), die de dollar volgt ten opzichte van een mandje valuta's, herstelde zich na dit agressieve besluit. Het is naar $105,30 gesprongen, het hoogste niveau sinds afgelopen vrijdag, toen het steeg ten opzichte van andere valuta.

USD/ZAR technische analyse

De wisselkoers tussen USD en ZAR is de afgelopen weken scherp gedaald. Het is gecrasht van het hoogste punt van het jaar tot nu toe op 19,38 naar ongeveer 18,45. Bovendien is het pair onder het 50-dagen voortschrijdend gemiddelde gecrasht, wat aangeeft dat beren het overnemen.

Het is ook onder het Fibonacci Retracement-niveau van 38,2% gedoken. Daarom zal het paar waarschijnlijk blijven dalen, aangezien verkopers zich richten op de belangrijkste steun op 18.12, de laagste swing in november en december vorig jaar.

Het alternatieve scenario is dat de Zuid-Afrikaanse rand keldert nadat het coalitieakkoord is aangekondigd, in een situatie die bekend staat als het kopen van het gerucht en het verkopen van het nieuws. Als dit gebeurt, zal het weerstandsniveau waarschijnlijk opnieuw worden getest op 19.