Realty Income is een goed dividendaandeel: twee redenen waarom ik niet koop

De aandelenkoers van Realty Income (NYSE: O) heeft dit jaar minder goed gepresteerd dan de markt. Dit jaar is de index met ruim 7,4% gedaald, terwijl de S&P 500- en Nasdaq 100-indices naar hun recordhoogtes zijn gestegen.

Realty Income is een van de populairste dividendbedrijven op Wall Street, dankzij zijn lange staat van dienst op het gebied van het genereren van rendement voor aandeelhouders. Het is een dividendaristocraat die zijn dividenden al 26 jaar verhoogt en deze trend zal zich waarschijnlijk nog lang voortzetten.

Het bedrijf heeft ook een kwaliteitsdividendrendement van 5,95% en een uitbetalingsratio van 73,%, wat betekent dat de vrije kasstroom kan voorzien in de dividenden en terugkopen. Het rendement is ook hoger dan dat van andere bedrijven in de REIT-sector. Toch zijn er twee belangrijke redenen waarom ik nooit Realty Income-aandelen zou kopen.

Er zijn betere alternatieven

De eerste reden waarom ik nooit de Realty Income-aandelen zou kopen, is dat er betere alternatieven op de markt zijn als je geïnteresseerd bent in een regelmatig inkomen.

Ten eerste kan men investeren in master limited partnerships (MLP's), die energie verzamelen, transporteren en verwerken in de VS en andere landen. De meeste van deze bedrijven bieden een beter rendement dan Realty Income.

Energy Transfer levert 8% op, terwijl Enterprise Energy Products (EPD) en MPLX respectievelijk 7,2% en 8,21% opleveren. De kers op de taart is dat deze bedrijven als samenwerkingsverbanden opereren, waardoor hun belastingen worden uitgesteld.

Er zijn andere populaire alternatieven op de markt. Closed-end fondsen, die vrijwel vergelijkbaar zijn met ETF's, genereren substantiële rendementen voor hun beleggers. Het PIMCO Dynamic Income Fund (PDI) levert 14% op, terwijl het Nuveen Preferred & Income Fund (JPC) 10,9% oplevert.

Andere populaire fondsen zijn het Guggenheim Strategic Opportunities Fund (GOF) en het Cornerstone Strategic Value Fund (CLM) met rendementen van meer dan 15%.

Als u geïnteresseerd bent in rendementen, zijn er daarom veel alternatieven voor Realty Income en andere REIT's.

Gericht op totaalrendement

De andere reden waarom ik niet in Realty Income investeer, is dat het, ondanks het hoge rendement, een reputatie heeft van ondermaats presteren dan de markt. Zoals ik al eerder heb geschreven, is het altijd belangrijk om te focussen op totaalrendement in plaats van dividend- of aandelenrendement.

In de afgelopen vijf jaar zijn de aandelen van Realty Income met 24% gedaald, terwijl de SPY- en QQQ ETF's met respectievelijk 85% en 154% zijn gestegen. Inclusief dividenden is het vastgoedinkomen de afgelopen vijf jaar met 4,3% gedaald, terwijl SPY en QQQ met 100% en 163% zijn gestegen.

Dezelfde trend heeft zich in alle andere perioden voorgedaan. Het totale rendement van Realty Income is met 5,6% gedaald, terwijl de twee ETF's de afgelopen twaalf maanden met respectievelijk 26% en 33% zijn gestegen.

Vastgoedinkomen versus QQQ versus SPY

Daarom is het bij het nemen van investeringsbeslissingen altijd belangrijk om rekening te houden met het totale rendement in plaats van met het dividend- of koersrendement. Daarom geloof ik dat beleggen in generieke fondsen zoals QQQ, XLT en SPY een beter alternatief is voor Realty Income.