TSCO's stap uit de ontwaakcultuur: een overwinning voor aandeelhouders

Tractor Supply Company (TSCO) maakte gisteren bekend dat het al zijn ‘Diversity, Equity, Inclusion’ (DEI)-programma’s stopzet. Wat deze ontwikkeling des te interessanter heeft gemaakt, is dat deze plaatsvond tijdens de trotsmaand, een zaak die het bedrijf niet langer zal promoten!

Deze verschuiving in de bedrijfsstrategie markeert een interessant punt in de geschiedenis van het bedrijf. Het heeft ervoor gekozen een populair beleid te mijden dat prioriteit geeft aan zijn aandeelhouders, een stap waar veel bedrijven bang voor zijn.

Het management is de laatste tijd onderhevig aan kritiek vanwege de focus op de ontwaakte cultuur. Enkele van de beleidsmaatregelen van DEI waren zaken als het inhuren van gekleurde mensen, het indienen van gegevens bij mensenrechtenorganisaties, het focussen op doelstellingen voor CO2-uitstoot en andere niet-zakelijke activiteiten.

De aandeelhouders waren van mening dat deze doelstellingen de onderneming afleidden van haar hoofdactiviteiten. Het bedrijf kreeg niet alleen reactie van zijn aandeelhouders, maar kreeg ook kritiek op sociale media.

Waarom was het ontwaakte cultuurbeleid überhaupt slecht?

TSCO is een bedrijf dat vooral het platteland van Amerika bedient. Het klantenbestand is conservatief en behoort doorgaans tot regio's met een conservatieve politieke inslag. Bovendien zijn de klanten vooral mannelijk.

Dit onderscheidt het van veel andere Amerikaanse bedrijven zoals Google en Amazon, die een divers klantenbestand hebben.

De klanten en aandeelhouders van het bedrijf hadden geen uitgesproken mening over klimaat- of LGBTQ-kwesties. Het feit dat hun management zich op deze kwesties concentreerde, baarde daarom zorgen.

Deze zorgen zijn nu gevalideerd en met het vernieuwde, op de bedrijfsvoering gerichte businessplan zijn ze ook opgelost.

Wat is er veranderd?

Hier ziet u hoe het bedrijf zijn prioriteiten heeft bijgesteld:

Wat zijn de financiële gevolgen?

Tractor Supply Company heeft een sterke balans en over het algemeen zijn de financiële prestaties de afgelopen jaren sterk gebleven.

De kracht van de financiën kan worden afgeleid uit het feit dat het zijn dividend nu al vijftien jaar op rij heeft verhoogd. De winsten van Tractor Supply Company over het eerste kwartaal van 2024 overtroffen de verwachtingen ruimschoots en het bedrijf zou die prestaties moeten kunnen voortzetten.

Maar de grootste kracht van het bedrijf komt voort uit het sale-leaseback-model, dat niet alleen de balans beschermt, maar ook het broodnodige werkkapitaal verschaft om het bedrijf op een groeitraject te houden.

Dit zei het management van het bedrijf eerder dit jaar in zijn winstoproep:

De aandeelhouders moeten dit daarom als een overwinning beschouwen, omdat minder afleiding doorgaans resulteert in beter management, wat op zijn beurt winst oplevert voor de aandeelhouders.

Het aandeel is YTD al 25% gestegen en er is geen reden om in de tweede helft van dit jaar te stoppen.