USD naar ZiG: Wat nu?

De Zimbabwaanse ZiG-valuta zette deze week zijn neerwaartse trend voort, waardoor er bezorgdheid ontstond over de noodzaak van interventies door de centrale bank. Gegevens die op de website van de centrale bank zijn gepubliceerd, laten zien dat de USD ten opzichte van ZiG-wisselkoers op 13,74 noteerde, ongeveer 1% hoger dan de openingskoers van april.

De ZiG-retraite in Zimbabwe gaat door

De Zimbabwe ZiG-valuta heeft zich teruggetrokken in een tijd waarin de meeste valuta’s in waarde stijgen ten opzichte van de Amerikaanse dollar, na de Amerikaanse banencijfers van vorige week.

Uit deze cijfers bleek dat de economie in juni ruim 207.000 banen heeft gecreëerd, terwijl het werkloosheidspercentage is gestegen naar 4,1%. Als gevolg hiervan is de Amerikaanse dollarindex gekelderd, omdat beleggers voorspellen dat de Fed al tijdens de bijeenkomst in september de rente zal gaan verlagen.

De munt bleef ook dalen nadat deze werd geprezen door een team van het Internationale Monetaire Fonds (IMF) dat het land onlangs bezocht. Ze prezen de munt omdat deze een periode van stabiliteit in het land introduceerde en het land hielp de inflatie te matigen. De verklaring luidde:

“De officiële ZiG-wisselkoers is tot nu toe stabiel gebleven, waarmee een einde kwam aan een periode van macro-economische instabiliteit in de eerste drie maanden van het jaar. Ervan uitgaande dat de macrostabilisatie aanhoudt, wordt de cumulatieve inflatie voor de rest van het jaar geprojecteerd op ongeveer 7%.”

Tegelijkertijd heeft de Zimbabwaanse Centrale Bank besloten niet in te grijpen op de forexmarkt om een verdere daling te voorkomen. In een recente verklaring zei Innocent Matshe, de vice-gouverneur van de bank, dat de daling normaal was en voorspelde hij dat de munt te zijner tijd weer zou opveren.

Zimbabwe ZiG wordt in de toekomst geconfronteerd met onzekerheid

De nieuwe Zimbabwaanse munt heeft het goed gedaan sinds de lancering in april van dit jaar. Om te beginnen wordt deze munt ondersteund door 2,5 ton goud en 100 miljoen dollar in contanten. De centrale bank hoopt dat zij haar goudreserves zal blijven aanvullen naarmate het mijnbouwproces voortduurt.

De recente stabiliteit is tot stand gekomen omdat het wordt ondersteund door relatief stabiele activa. Het gebeurde ook toen de centrale bank haar strijd tegen straathandelaren bleef voortzetten, die de schuld kregen van de ineenstorting van de andere zes valuta’s.

De regering hoopt nu binnen twee jaar het gebruik van de munt als het enige wettige betaalmiddel te versnellen. Een dergelijke stap brengt het gebruik van Amerikaanse dollars vóór de deadline van 2030 in gevaar.

De Amerikaanse dollar is de populairste munteenheid in Zimbabwe geworden en is goed voor meer dan 80% van de totale transacties. Het is zo populair dat het statistiekbureau twee inflatiecijfers vrijgeeft: één in USD en één in de lokale valuta.

Ondanks de vooruitgang zijn analisten voorzichtig over de toekomst van de Zimbabwe ZiG. Bovendien hebben de meeste van deze analisten en gebruikers andere valuta’s met veel ophef gelanceerd zien worden, die binnen een paar jaar weer instortten.

Onlangs lanceerde de centrale bank in 2019 de RTGS Zimbabwe-dollar, maar deze implodeerde eerder dit jaar.

Zimbabwe wordt ook geconfronteerd met enkele macrorisico’s die de economie en de instroom van dollars kunnen beïnvloeden. De landbouwproductie zal dit jaar naar verwachting laag zijn als gevolg van de recente El-Nino-gebeurtenis. Ook hebben enkele van de belangrijkste grondstoffen het dit jaar moeilijk gehad, wat de instroom van dollars zou kunnen beïnvloeden.

De andere zorg is of de regering zal terugkeren naar haar oudere manieren om geld te drukken om de begroting te ondersteunen. De regering heeft dit uitgesloten, maar analisten zijn van mening dat dit slechts een kwestie van tijd kan zijn. Een belangrijke uitdaging zal zijn hoe de stabiliteit ervan op de lange termijn kan worden gewaarborgd. Historisch gezien vonden plaatsen als Hong Kong het duur om een valutakoppeling te handhaven. Ook de VS vonden het in de jaren zeventig moeilijk om de koppeling van de Amerikaanse dollar te handhaven.