S&P 500 indexvoorspelling: overbought SPX zou snel kunnen keren

De S&P 500-index heeft het dit jaar buitengewoon goed gedaan, geholpen door de toenemende hoop op bezuinigingen door de Federal Reserve, sterke bedrijfswinsten en optimisme onder beleggers. De blue chip-index steeg dinsdag naar een recordhoogte van $5.576, wat de winst voor het jaar tot nu toe op ongeveer 17% brengt.

Andere Amerikaanse indices hebben het dit jaar goed gedaan. De technologiezware Nasdaq 100-indices zijn met ruim 21% gestegen, terwijl de Dow Jones met slechts 5% is gestegen.

Winstseizoen voor de boeg

De S&P 500 -index verkeert in een positieve stemming in de aanloop naar het komende bedrijfswinstenseizoen, dat deze week officieel van start gaat.

PepsiCo, het bedrijf met een waarde van 222 miljard dollar, zal donderdag zijn financiële resultaten publiceren. Andere bedrijven die donderdag hun cijfers bekendmaken zijn Delta Air Lines en Conagra Brands.

De belangrijkste cijfers zullen vrijdag naar buiten komen, wanneer de grootste Amerikaanse banken hun resultaten bekendmaken. JPMorgan, het bedrijf met een waarde van 600 miljard dollar, zal vrijdag zijn cijfers bekendmaken. Hetzelfde geldt voor bedrijven als Wells Fargo, Citigroup, Bank of New York en Fastenal Company.

Deze resultaten zullen de toon zetten voor het winstseizoen, dat volgende week zal versnellen wanneer bedrijven als Goldman Sachs, Bank of America en Blackrock hun winsten bekend zullen maken.

Analisten zijn van mening dat bedrijven hun sterke winstgroei zullen voortzetten. In het afgelopen kwartaal bleek uit gegevens van FactSet dat bedrijven met 5,5% groeiden, de grootste stijging sinds 2020. Een onderzoek door analisten verwacht dat de winsten op 8,8% zullen uitkomen.

Renteverlagingen door de Federal Reserve

De S&P 500-index is ook gestegen, omdat beleggers zich richten op de Federal Reserve, die naar verwachting later dit jaar zal beginnen met het verlagen van de rente.

In een verklaring op dinsdag verwelkomde de voorzitter van de Federal Reserve de recente inflatiecijfers waaruit bleek dat de prijzen daalden.

Hij verwacht dat de Fed later dit jaar zal beginnen met het verlagen van de rente als de trend zich voortzet. En analisten verwachten dat de Federal Reserve in september of tijdens de bijeenkomst van december zal beginnen met het verlagen van de rente.

Renteverlagingen door de Fed zijn belangrijk voor de S&P 500-index, omdat aandelen het doorgaans goed doen in een omgeving met lage rentetarieven.

Deze bezuinigingen zullen plaatsvinden op een moment dat beleggers ruim 6,2 biljoen dollar aan geldmarktfondsen hebben toegewezen. Wanneer de rente begint te dalen, zullen de meeste van deze fondsen terugkeren naar de aandelenmarkt.

Bovendien is de S&P 500-index enorm gestegen, omdat er nog steeds een gevoel van optimisme in de markt heerst. Uit gegevens blijkt dat het marktmomentum is gestegen, terwijl de put/call-ratio naar het laagste punt in jaren is gedaald.

Risico's van de S&P 500-index

Er zijn enkele risico's verbonden aan de S&P 500-index, wat verklaart waarom Mike Wilson van Morgan Stanley begint te voorspellen dat aandelen met 10% kunnen crashen.

Ten eerste zijn de waarderingen aanzienlijk opgerekt, waarbij de koers-winstverhouding over twaalf maanden van de S&P 500-index op 21,2 staat, hoger dan het vijfjarig gemiddelde van 19,3. De zogenaamde Warren Buffett-index, die de totale marktkapitalisatie van aandelen vergelijkt met het bbp, is naar een recordhoogte gestegen.

S&P 500-indexgrafiek

Ten tweede is de S&P 500-index, zoals hierboven blijkt, ernstig overbought. De Relative Strength Index (RSI) en de Stochastic Oscillator zijn allemaal naar het overbought gegaan. De MACD is naar het hoogste punt in ruim tien jaar gestegen.

Een overbought actief kan een teken zijn dat een aandeel een bullish momentum heeft. In sommige gevallen kan dit echter leiden tot een terugval, omdat sommige beleggers winst gaan nemen.

Ten slotte zijn er macrorisico's nu de Amerikaanse staatsschuld blijft stijgen. De VS hebben ruim 34,8 biljoen dollar, een getal dat elke drie maanden met 1 biljoen dollar groeit. Nu er verkiezingen op komst zijn, is de kans groot dat deze risico's zullen blijven toenemen.