Quint Tatro: JPMorgan is mijn favoriete bankaandeel, maar ik ben nog steeds bezig met het afbouwen van JPM

Quint Tatro – de oprichter van Joule Financial is zijn belang in JPMorgan Chase & Co aan het afbouwen, ook al blijft het zijn favoriete bankaandelen om te bezitten.

De financiële dienstverlener maakte vrijdag zijn kwartaalresultaten bekend.

De JPM is momenteel ruim 20% gestegen ten opzichte van het laagste punt dit jaar.

Het is tijd om winst te nemen in de aandelen JPMorgan

JPMorgan kwam in het tweede fiscale kwartaal beter uit dan de schattingen van Street, met een stijging van maar liefst 52% jaar-op-jaar van de vergoedingen voor investment banking. Toch zei Tatro vrijdag tegen CNBC:

“Hoewel het zeker de beste in zijn soort is en waarschijnlijk de beste bank ter wereld, denk ik dat dit zijn volledige waardering heeft bereikt en zelfs bij de beste banken moet je soms winst nemen.”

JPM blijft echter aantrekkelijk voor inkomensbeleggers, aangezien het momenteel een redelijk gezond dividendrendement van 2,24% uitkeert.

Goed nieuws is verwerkt in de aandelenkoers van JPM

JPMorgan heeft in het onlangs afgesloten kwartaal $3,05 miljard gereserveerd voor kredietverliezen, terwijl er $2,78 miljard werd verwacht, wat erop wijst dat de financiële dienstverlener verwacht dat in de toekomst meer kredietnemers in gebreke zullen blijven.

De in New York genoteerde gigant kende in het tweede fiscale kwartaal een behoorlijk gezonde consument. Over ‘Power Lunch’ zei Quint Tatro vrijdag ook:

“Traders zijn voorop gelopen in de verwachting dat lagere korte rentes een betere rentecurve opleveren en de nettorente-inkomsten verbeteren. Maar we denken dat dat al weer in de prijs zit.”

CFO Jeremy Barnum bevestigde ook dat JPM in het tweede kwartaal geen eerste tekenen van scheuren zag in zijn commerciële en industriële (C&I) kredietactiviteiten. Het aandeel JPMorgan handelt momenteel net onder zijn hoogste punt ooit.

Wat zou er nodig zijn om de aandelen van JPM verder te laten stijgen?

JPMorgan Chase & Co verhoogde zijn vooruitzichten voor de nettorentebaten over het gehele jaar.

De Wall Street-bank voorspelt nu ongeveer 91 miljard dollar aan nettorente-inkomsten in 2024, vergeleken met 90 miljard dollar waar ze in april op had gerekend. Volgens Quint Tatro van Joule Financial:

“Elk verder voordeel hier [JPMorgan-aandelen] zou moeten komen van verrassingen bij de consument of andere delen van de bank, wat we gewoon niet zien gebeuren.”

JPM kocht in het tweede kwartaal voor 4,9 miljard dollar aan aandelen terug, deels met de opbrengst uit de verkoop van zijn Visa-belang voor 7,9 miljard dollar. Toch vindt Tatro het aandeel niet waard om te kopen met meer dan twee keer de boekwaarde.

Matthew Stucky van Northwestern Mutual Wealth Management prees vrijdag ook opnieuw een sterk kwartaalrapport van JPMorgan, maar zei dat beleggers hun passie voor JPM-aandelen verliezen na hun outperformance sinds begin 2024.