Koperprijsvoorspelling nu deze een technische bearmarkt nadert

De koperprijs zette deze week zijn neerwaartse trend voort, waardoor een deel van de winst van eerder dit jaar teniet werd gedaan. De koers is met bijna 20% gedaald ten opzichte van het hoogste punt in 2024, wat betekent dat de koers bijna in een bearmarkt terechtkomt.

Industriële productie daalt

Koper, een belangrijk metaal dat wordt gebruikt in bedrading, leidingen en batterijen, is hard gecrasht en ligt op koers om de slechtste wekelijkse prestatie sinds 2022 te realiseren.

Het metaal, vaak gezien als een barometer van de wereldeconomie, is scherp gedaald nu de zorgen over een vertraging toenemen.

Uit recente economische gegevens blijkt dat de industriële productie daalt. Maandag bleek uit een rapport van het Nationaal Bureau voor de Statistiek (NBS) dat de economie in het tweede kwartaal vertraagde.

Het groeide met 4,7% op jaarbasis en miste de verwachte groei van 5%, wat betekent dat Peking meer maatregelen zal moeten nemen om de jaarlijkse schatting van 5% te halen.

Hoewel de industriële productie in China de economie nog steeds ten goede komt, blijkt uit gegevens dat deze in juni is afgezwakt. Deze daalde van 5,6% in de voorgaande maand naar 5,3%. In de eerste helft van het jaar groeide de sector met 6%. In een notitie zeggen analisten van ING:

China is de belangrijkste markt voor koper, aangezien het de grootste afnemer is. Een belangrijke uitdaging voor het land is dat de woningbouwsector nog steeds in de problemen zit na de ineenstorting van bedrijven als Evergrande en Country Garden.

Hoewel Peking maatregelen heeft getroffen om de crisis op te lossen, blijkt uit recente gegevens dat de huizenprijzen dit jaar zijn blijven dalen.

De koperprijs stortte ook in toen handelaren naar het Derde Plenum van het land keken, een bijeenkomst van overheidsfunctionarissen. Het resultaat van de bijeenkomst was relatief zwakker dan verwacht, aangezien de leiders geen belangrijke beleidsaankondigingen deden. Daniel Hynes, een analist bij ANZ Group zei:

Andere landen hebben de laatste tijd zwakke economische cijfers gezien. Terwijl de industriële productie in de VS twee maanden lang is gestegen, is de PMI voor de verwerkende industrie dit jaar onder de 50 gebleven. In Europa is het idee van de-industrialisatie voortgezet, waarbij de industriële productie in de meeste landen is gedaald.

Koper heeft een aantal solide fundamenten

Ondanks de aanhoudende zwakte beschikt koper over enkele van de beste fundamenten in de sector. Ten eerste zijn er tekenen dat centrale banken hun strategieën hebben gewijzigd. Sommige belangrijke banken, zoals de Europese Centrale Bank, de Riksbank, de Zwitserse Nationale Bank en de Bank of Canada, hebben dit jaar allemaal de rente verlaagd.

Economen zijn van mening dat de Fed tijdens haar bijeenkomst in september zal beginnen met het verlagen van de rente, aangezien de inflatie onlangs is gedaald. Bezuinigingen door de centrale banken zijn doorgaans positief voor koper en andere metalen, omdat ze de groei stimuleren.

De verwachting is dat de vraag naar koper de komende jaren sneller zal groeien dan het aanbod. Deze vraag zal komen naarmate de meeste landen enorme infrastructuurprojecten implementeren, vooral in de energiesector.

Veel regeringen, vooral in Europa en Noord-Amerika, hebben zich geconcentreerd op de energietransitie, een positieve stap voor de metaalsector.

Bovendien wordt verwacht dat kunstmatige intelligentie (AI) de vraag naar koper zal stimuleren vanwege de aanhoudende vraag naar datacenters.

Uit gegevens van S&P Global blijkt dat de vraag naar koper in 2035 met 20% zal stijgen tot 30 miljoen ton. De vraag bedroeg in 2023 ruim 25,3 ton.

Het aanbod staat daarentegen onder druk omdat de goedkeuring van mijnen langer duurt. Het duurt bijvoorbeeld meer dan tien jaar voordat nieuwe mijnen door de toezichthouders worden goedgekeurd.

Tegelijkertijd hebben veel landen verouderde mijnen. De koperproductie in Chili ligt bijvoorbeeld nog steeds onder het niveau van 2019.

Deze fundamenten verklaren waarom BHP Anglo American probeerde te kopen en waarom Rio Tinto erover zou nadenken om Teck Resources over te nemen.

Toch twijfelen sommige beleggers aan de optimistische stelling van koper vanwege de huidige zwakke vraag uit China en de hoge voorraadniveaus. Vanwege het trage Chinese herstel zijn sommige bedrijven begonnen hun overschotten te exporteren vanwege de zwakke vraag.

Technische analyse van de koperprijs

Als we naar de daggrafiek kijken, zien we dat de koperprijs eerder dit jaar piekte op $5,17, terwijl er veel optimisme was over de vraag. De koers is nu met ruim 16% gecrasht en is naar het laagste punt sinds 11 april gestegen.

Koper is ook onder de belangrijkste steun gedaald op $4,35, het hoogste punt op 18 januari en de laagste swing in juni. Deze prijs was ook de bovenzijde van het groene cup- en handvatpatroon. Het is ook onder de 50- en 100-daagse Exponential Moving Averages (EMA) gedaald.

Koper is onder het draaipunt van Woodie geglipt, terwijl oscillatoren naar beneden zijn gericht. Daarom zal koper de komende dagen waarschijnlijk blijven dalen, aangezien verkopers zich richten op de tweede steun van het Woodie-draaipunt op $4,07.