Burberry-aandelenkoers: twaalf maanden op rij gedaald, is dit een koopje?

De aandelenkoers van Burberry (LON: BRBY) is geïmplodeerd en de situatie wordt met de dag erger omdat er zorgen blijven bestaan over de toekomst ervan. Het aandeel is gekelderd naar 700p, het laagste niveau sinds 2010. Het meest opvallende is dat het in de afgelopen twaalf opeenvolgende maanden is gecrasht, een persoonlijk record heeft verbroken en met meer dan 71% is gedaald ten opzichte van het hoogste punt ooit.

De luxe-uitgaven dalen

Bedrijven in luxegoederen worden geconfronteerd met een grote crisis nu de uitgaven, vooral in Azië, blijven dalen.

Kering, het moederbedrijf van Gucci, waarschuwde woensdag dat de vooruitzichten niet verbeteren. De verkoop van Gucci daalde met meer dan 20% toen de vraag in China afnam. Kering waarschuwde dat het bedrijfsresultaat in de tweede helft van het jaar met 30% zou kunnen dalen.

Kering is niet de enige luxemajoor die in de problemen zit. LVMH van Bernard Arnaut zei dat de totale omzet met slechts 1% steeg tot 20,98 miljard euro. Analisten hadden verwacht dat de omzetgroei rond de 3% zou liggen.

LVMH merkte op dat het grootste deel van de vertraging plaatsvond in Azië, waar de omzet in het tweede kwartaal met 14% daalde. Deze resultaten leidden tot een grote duik in de meeste luxeaandelen zoals Richemont en Hermes.

Burberry is een klasse apart als het gaat om zwakke prestaties. Het heeft zijn richtlijnen meerdere malen verlaagd, zijn Chief Executive Officer (CEO) vervangen en zijn dividend opgeschort. Dit alles heeft ervoor gezorgd dat het een van de slechtst presterende aandelen in de FTSE 100-index is.

Uit de meest recente financiële resultaten blijkt dat de omzet in het tweede kwartaal met 22% is gedaald tot £458 miljoen, terwijl de vergelijkbare winkelomzet met 21% is gedaald.

Het belangrijkste is dat de verkopen van Burberry in alle regio's dalen, wat aangeeft dat er een probleem is met het merk. De omzet in Azië-Pacific daalde met 23%, terwijl de EMEIA en Amerika in het kwartaal met 23% daalden.

Het bedrijf verwacht dat zijn activiteiten dit jaar met sterke tegenwind zullen blijven kampen. Het ziet zijn groothandelsinkomsten met 21% dalen in het eerste halfjaar en met 30% dit jaar. Het land zal ook te maken krijgen met een valuta-tegenwind van ongeveer £20 miljoen. In een verklaring zei de voorzitter:

Omkeermaatregelen werken niet

De prestaties van Burberry betekenen dat de turnaround-strategie niet werkt. In 2022 werd Daniel Lee, een bekende directeur van Kering's Bottega Veneta, aangesteld als Chief Creative Officer. Ook werkte hij voor topmerken als Celine en Balenciaga.

Het lijkt er echter op dat zijn toevoeging aan het bedrijf geen grote impact heeft gehad, aangezien de omzet blijft dalen.

Analisten zijn bezorgd dat het kernprobleem van Burberry de positionering van het merk in de luxemarktsector is. De meeste zeer rijke mensen mijden Burberry voor een groot deel en concentreren zich op andere merken zoals Hermes en Dior.

Zoals we eerder schreven , beheerst Hermes de kunst en wetenschap van de luxemarkt door zich te concentreren op zeldzaamheid. Door de jaren heen heeft het bedrijf tekorten veroorzaakt aan zijn belangrijkste producten, zoals Birkin-tassen, wat heeft geleid tot hogere prijzen en marges.

De doelgroep van Burberry is ook zeer verzadigd, waarbij merken als Louis Vuitton en Christian Dior strijden om marktaandeel. Als gevolg hiervan zijn de marges van Burberry altijd zwakker geweest dan die van andere bedrijven zoals Hermes en LVMH.

Voor de duidelijkheid: Burberry is niet het enige Britse merk dat met uitdagingen kampt op de luxemarkt. Aston Martin, McLaren en Lotus hebben allemaal marktaandeel verloren aan merken als Ferrari en Porsche. De aandelen van Aston Martin zijn ingestort terwijl McLaren en Lotus nu in handen zijn van buitenlanders.

De ommekeer van Burberry zal tijd vergen en het bedrijf zal op de korte termijn waarschijnlijk met tegenwind te maken krijgen. Ik geloof dat een mogelijke strategie zou zijn om een verkoop uit te voeren, deze ommekeer als een privébedrijf door te voeren en vervolgens weer naar de beurs te gaan als de omstandigheden verbeteren.

Analyse van de aandelenkoers van Burberry

BRBY-grafiek van TradingView

De aanhoudende uitverkoop van de aandelenkoersen van BRBY komt overeen met mijn eerdere voorspelling . Op de maandgrafiek zien we dat het aandeel twaalf opeenvolgende maanden is gekelderd en dat de omvang van de kaars toeneemt.

De voortschrijdende gemiddelden over 25 en 50 maanden maakten onlangs een bearish crossover, terwijl het aandeel daalde tot onder het belangrijke supportniveau van 829p, de laagste swing in juni 2016. Het vormde eerder dit jaar ook een death cross op de weekly chart.

Tegelijkertijd zweeft het in de buurt van het psychologische punt van 700p, terwijl oscillatoren zoals de Relative Strength Index (RSI) en de Stochastic Oscillator allemaal naar beneden hebben gericht. De RSI is naar het oversoldniveau van 24 gegaan, terwijl de twee lijnen van de stochastische oscillator bijna nul naderen.

Daarom zal het aandeel, op basis van trendvolgende principes, waarschijnlijk blijven dalen, aangezien verkopers zich richten op het volgende psychologische punt op 600p.

Hoewel Burberry-aandelen goedkoop lijken, is de kans dus groot dat het een waardevalkuil is geworden die op de korte termijn ondermaats zal blijven presteren.