De aandelen van Lattice Semiconductor dalen ruim 10% na zwakke resultaten in het tweede kwartaal en een downgrade van de BofA: tijd om te verkopen of vast te houden?

Lattice Semiconductor Corp. (NASDAQ: LSCC) kende vandaag een aanzienlijke daling van de aandelenkoers, met een opening van meer dan 10% na een teleurstellend winstrapport over het tweede kwartaal en een sterke verlaging van de rating van Bank of America.

Door deze scherpe daling vragen beleggers zich af of ze hun aandelen moeten verkopen of vasthouden.

Dinsdag herzagen analisten van de Bank of America onder leiding van Duksan Jang hun standpunt over Lattice, waarbij ze het aandeel verlaagden van 'neutraal' naar 'underperform' en het koersdoel verlaagden van $83 naar $47.

Deze aanpassing werd ingegeven doordat de omzet van Lattice in het tweede kwartaal onder het middelpunt van de verwachtingen viel en een gematigde voorspelling voor het derde kwartaal, met een verwachte omzet tussen $117 miljoen en $137 miljoen – ruim onder de verwachte $141,12 miljoen.

Winstrapport over het tweede kwartaal

Lattice, bekend om zijn programmeerbare logische apparaten, rapporteerde in het tweede kwartaal een omzet van $124,1 miljoen, een aanzienlijke daling van 35% op jaarbasis en een opmerkelijke daling ten opzichte van de $140,8 miljoen in het eerste kwartaal.

De omzetdaling ging gepaard met een stabiele maar lagere GAAP-brutomarge op jaarbasis van 68,3% en een niet-GAAP-nettowinst van $31,4 miljoen, wat zich vertaalt naar $0,23 per aandeel.

Ondanks deze uitdagende cijfers blijft Lattice optimistisch over zijn groeipotentieel op de lange termijn, onderstreept door voortdurende uitbreidingen van zijn productportfolio.

Standpunten van analisten tijdens de herschikking van de CEO's

Andere analisten hebben ook hun zorgen geuit over de vooruitzichten van Lattice op de korte termijn.

In april benadrukte Baird-analist Tristan Gerra de noodzaak van een ‘steiler herstel’ tegen 2025 om de waardering van het bedrijf te rechtvaardigen, waarbij voorzichtige maar toch optimistische vooruitzichten worden gehandhaafd met een ‘Outperform’-rating en een koersdoel van $70.

Daarentegen heeft Deutsche Bank de zorgen over de recente CEO-transitie van de hand gewezen, door te beweren dat de fundamentals van het bedrijf robuust blijven en een koopaanbeveling met een koersdoel van $82 te bevestigen.

Te midden van operationele en leiderschapstransities heeft Lattice zijn FPGA-portfolio uitgebreid en zijn positie in op beveiliging gerichte hardware- en softwareoplossingen versterkt.

Het bedrijf introduceerde de Certus™-NX-serie en de Lattice MachXO5D™-NX-familie, die geschikt zijn voor een breed scala aan industriële toepassingen.

Deze uitbreiding maakt deel uit van de bredere strategie van Lattice om de cyclische tegenwind in de sector het hoofd te bieden, met name in de automobiel- en industriële sector.

Waarderingsproblemen

Vanuit waarderingsperspectief lijkt Lattice overgewaardeerd, met een forward earnings multiple van meer dan 45, aanzienlijk boven de historische gemiddelden.

Dit heeft geleid tot een bearish marktreactie, die een weerspiegeling is van de toegenomen scepsis over het groeitraject van het bedrijf in een steeds competitiever landschap.

Analisten wijzen op de vertragende groei van serverunits en potentiële concurrentiedruk van grote spelers als Intel als belangrijkste aandachtspunten.

Vooruitkijkend wil Lattice zijn innovaties op het gebied van servercontent en beveiligingsoplossingen benutten om de groei in opkomende productgeneraties zoals Granite Rapids/Turijn te stimuleren.

Het bedrijf staat echter voor de uitdagende taak om zijn voorraad- en operationele strategieën af te stemmen op deze langetermijndoelstellingen, vooral omdat het te maken heeft met de voortdurende voorraadnormalisatie en uitdagingen op het gebied van marktverzadiging.

Het bearish momentum kan aanhouden

De aandelen van Lattice bevinden zich sinds september vorig jaar in een neerwaartse trend, toen ze daalden van een hoogtepunt boven de $96 naar $52. Hoewel het bedrijf in het eerste kwartaal van dit jaar een behoorlijk herstel kende, kon het deze winsten niet vasthouden en na de beweging van vandaag is het onder zijn swinglow op de middellange termijn, nabij $52, gebroken, wat geen goed teken is voor de bulls.

LSCC-grafiek van TradingView
Gezien het feit dat beleggers die optimistisch zijn over de aandelen, niet moeten proberen de aandelen te kopen in de hoop op een snelle ommekeer. Tenzij het aandeel opnieuw een slotkoers boven de $56,2 noteert, mag er geen nieuwe longpositie worden geïnitieerd.

Traders die bearish zijn over de aandelen, hebben momenteel een instap met laag risico in handen. Ze kunnen short gaan op de aandelen boven de $50 met een stop loss van $56,3. Als het bearish momentum aanhoudt, kan het aandeel dalen naar zijn kortetermijnsteun rond de $44, waar men winst kan boeken.