De aandelen van Airbnb kelderen terwijl de hausse aan wraakreizen wegebt boven de winsten

De aandelenkoers van Airbnb (ABNB) heeft de afgelopen weken een diepe ommekeer ondergaan, omdat de zorgen over de reisindustrie bleven bestaan. De koers is met ruim 24% teruggevallen ten opzichte van het hoogste punt dit jaar, wat betekent dat de koers zich in een diepe bearmarkt bevindt nu investeerders zich beginnen te concentreren op de komende financiële kwartaalresultaten.

De hausse aan wraakreizen vervaagt

Er zijn tekenen dat er een einde komt aan de wraakzucht in de reisbranche, zoals blijkt uit de relatief zwakke financiële resultaten van bedrijven als Ryanair, EasyJet, Marriott en Delta Air Lines.

Wraakreizen is een situatie waarin mensen na de COVID-19-lockdowns aanzienlijke sommen geld hebben uitgegeven aan reizen. Nu is de trend ingehaald door wat algemeen bekend staat als genormaliseerd reizen. Uit recente gegevens blijkt dat de opbrengsten per beschikbare kamer (revPAR) in maart voor het eerst sinds het einde van de pandemie zijn gedaald.

De aandelenkoers van Airbnb is daarom gedaald, omdat beleggers voorspellen dat de omzetgroei dit jaar zal matigen. Er zijn ook zorgen over de concurrentie in de sector, aangezien bedrijven als Booking en Expedia marktaandeel in de sector winnen.

Airbnb groeit, maar er blijven uitdagingen bestaan

Airbnb, de pionier in de vakantieverhuursector, vertoont tekenen van vertraging. In de meest recente financiële resultaten zegt het bedrijf dat de omzet in het eerste kwartaal met 18% op jaarbasis is gestegen tot ruim $2,1 miljard. In het verleden realiseerde Airbnb een groeipercentage van meer dan 25% op jaarbasis.

Andere cijfers bevestigden dat de groei aan het vertragen was. De brutoboekingswaarde steeg met 12% tot $22,9 miljard, terwijl het aantal geboekte nachten en ervaringen met 9% steeg.

Aan de positieve kant heeft het management zich gefocust op winstgevende groei, terwijl het nettoresultaat met 126% steeg tot ruim $264 miljoen. Deze groei was vooral te danken aan de hogere omzet en rente-inkomsten. De rente-inkomsten stegen tot ruim $202 miljoen, aangezien het bedrijf ruim $7,8 miljard aan contanten en equivalenten en $3,2 miljard aan kortetermijninvesteringen heeft.

Daarom de komende renteverlagingen waarschijnlijk een impact zal hebben op de netto rente-inkomsten van Airbnb. Het bedrijf zal er echter waarschijnlijk ook van profiteren, omdat lage tarieven de reisuitgaven in de VS stimuleren.

Een andere belangrijke zorg onder beleggers in Airbnb-aandelen is de op aandelen gebaseerde beloning, die is blijven stijgen, wat tot enige verwatering heeft geleid. Het bedrijf verwacht dat deze trend dit jaar nog verder zal stijgen en dat deze dit jaar 20% hoger zal zijn dan in 2023.

ABNB winst vooruit

Het belangrijkste Airbnb-nieuws zijn de financiële resultaten die volgende week woensdag worden verwacht. Deze resultaten zullen bevestigen of Airbnb het genormaliseerde reizen ziet dat andere bedrijven de afgelopen maanden hebben meegemaakt.

De consensus is dat de activiteiten van Airbnb het afgelopen kwartaal zijn blijven vertragen. Analisten verwachten dat de omzet van het bedrijf uitkomt op 2,74 miljard dollar, een stijging van 13% ten opzichte van dezelfde periode in 2023.

Wat de vooruitzichten betreft, verwachten analisten dat de omzet zal stijgen naar $11,2 miljard, wat neerkomt op een groei van 21% ten opzichte van vorig jaar. De kwartaalwinst per aandeel zal naar verwachting uitkomen op 91 cent, vergeleken met 98 cent een jaar eerder.

Airbnb heeft een goede staat van dienst als het gaat om het verslaan van de schattingen van analisten en die trend zou zich dit kwartaal kunnen voortzetten. Deze resultaten zullen meer informatie opleveren over de impact op de lopende Olympische Spelen in Parijs. In een recente notitie zei het bedrijf dat de boekingen in Parijs met meer dan 400% zijn gestegen, wat begrijpelijk is omdat duizenden mensen naar het land zijn gereisd.

Waardering van Airbnb en toekomstige kansen

Ondanks de uitdagingen geloof ik dat het bedrijf in de toekomst ruimte heeft voor meer groei, zij het in een langzamer tempo.

Uit gegevens blijkt dat de jaaromzet van Airbnb is gestegen van ruim 4,8 miljard dollar in 2019 naar ruim 9,9 miljard dollar in 2023, en zoals gezegd zou deze dit jaar ruim 11,5 miljard dollar kunnen bedragen. Dit zijn nog steeds verkochte nummers voor een bedrijf dat al 16 jaar bestaat.

Het bedrijf is nog steeds wereldwijd marktleider in de sector. Het verslaat VRBO, het bedrijf van Expedia Group, dat een marktaandeel heeft van minder dan 2%. Airbnb heeft naar schatting ruim 30% van het marktaandeel.

Airbnb lijkt ook een koopje, aangezien het wordt verhandeld tegen een koers/winstverhouding van 17 maanden, lager dan het S&P 500-gemiddelde van 20.

Analyse van de aandelenkoersen van Airbnb

Op de dagelijkse grafiek zien we dat de koers van het ABNB-aandeel de afgelopen weken een sterke bearish trend heeft doorgemaakt. Deze daling vond plaats nadat het bedrijf een stijgend wedge-grafiekpatroon had gevormd.

Het aandeel is ook onder de 200- en 50-daagse voortschrijdende gemiddelden gedaald en staat op het punt een death cross-patroon te vormen. Ook de Relative Strength Index (RSI) en de Relative Vigor Index (RVI) wijzen allemaal naar beneden.

Daarom zal het aandeel waarschijnlijk blijven dalen, aangezien verkopers zich richten op de belangrijkste steun op $115. In de toekomst zal het aandeel echter waarschijnlijk weer opveren.