JP Morgan verhoogt de kans op een recessie in de VS tot 35% als gevolg van verschuivingen op de arbeidsmarkt

JP Morgan heeft zijn voorspelling voor een potentiële recessie in de VS aanzienlijk verhoogd en schat nu een waarschijnlijkheid van 35% tegen eind 2024 in, vergeleken met een eerdere projectie van 25%.

Deze toename van de waarschijnlijkheid vloeit voort uit recente verschuivingen in de arbeidsmarktomstandigheden, die tot bezorgdheid hebben geleid onder zowel economen als marktdeelnemers.

De herziene prognose volgt op een teleurstellend banenrapport in juli, dat de vrees voor een dreigende recessie deed toenemen.

Uit het rapport bleek dat een zwakker dan verwachte banengroei, in combinatie met het aflopen van de door de yen gefinancierde carry trades, eerder deze week tot een scherpe uitverkoop van mondiale aandelen leidde.

Deze marktreactie onderstreept het toenemende onbehagen over de gezondheid van de Amerikaanse economie en de bredere implicaties ervan voor de mondiale financiële stabiliteit.

Verandering in het beleid van de Federal Reserve

Als reactie op deze economische signalen verwachten marktdeelnemers een aanzienlijke verschuiving in het beleid van de Federal Reserve.

Volgens de FedWatch-tool van de CME is er nu een kans van 100% op een renteverlaging van 50 basispunten in september.

Dit instrument volgt de marktverwachtingen ten aanzien van beleidswijzigingen door de Federal Reserve, en weerspiegelt de verhoogde verwachting van monetaire versoepeling.

Een kritische factor in de herziene recessiewaarschijnlijkheid van JP Morgan is de waargenomen vertraging van de Amerikaanse looninflatie.

Economen van de bank merken op dat de vertraging van de loongroei uniek is vergeleken met andere ontwikkelde markten.

Deze trend wijst erop dat versoepelende arbeidsmarktomstandigheden de inflatie van de dienstenprijzen kunnen helpen terugdringen.

Als gevolg hiervan is JP Morgan van mening dat de huidige beleidskoers van de Federal Reserve voldoende restrictief is om deze inflatoire druk te beheersen.

In het licht van deze ontwikkelingen verwacht JP Morgan dat de Federal Reserve zou kunnen overschakelen van haar geleidelijke aanpak naar een agressievere houding, waarbij de rente tegen het einde van het jaar mogelijk met minstens 100 basispunten zal worden verlaagd.

Deze voorspelling duidt op een groeiende consensus dat een substantiëlere monetaire versoepeling nodig zou kunnen zijn om de economie te ondersteunen te midden van de toenemende recessierisico's.

Goldman Sachs herziet recessievooruitzichten

Goldman Sachs heeft op soortgelijke wijze zijn recessievooruitzichten herzien en zijn waarschijnlijkheidsschatting voor het komende jaar met 10 procentpunten verhoogd tot 25%.

Deze aanpassing, die in een recente nota aan klanten werd meegedeeld, weerspiegelt de toegenomen zorgen over de mogelijkheid van een economische neergang.

Het vooruitzicht van een recessie in de VS heeft grote gevolgen voor zowel de binnenlandse als de wereldeconomie.

Een neergang in de grootste economie ter wereld zou kunnen leiden tot lagere consumentenuitgaven, lagere bedrijfsinvesteringen en een grotere volatiliteit op de financiële markten.

Bovendien zou het de mondiale handelsdynamiek kunnen verstoren, met name gevolgen voor economieën die sterk afhankelijk zijn van de export naar de VS.

Naarmate de situatie evolueert, zullen economen en marktanalisten de toekomstige economische indicatoren nauwlettend in de gaten houden om de recessierisico's en de effectiviteit van monetairbeleidsaanpassingen te meten.

Belangrijke statistieken om in de gaten te houden zijn onder meer werkgelegenheidsgegevens, inflatiecijfers, trends in de consumentenbestedingen en bedrijfsinvesteringspatronen.

Deze indicatoren zullen cruciale inzichten verschaffen in de gezondheid van de Amerikaanse economie en de potentiële impact van beleidsmaatregelen gericht op het beperken van de recessierisico's.