Barrick Gold presteert beter in Q2: is het een koopje nu goud bijna recordhoogtes heeft bereikt?

Barrick Gold Corp (NYSE: GOLD) heeft de marktverwachtingen overtroffen met zijn winstcijfers over het tweede kwartaal van 2024. Dit weerspiegelt sterke operationele prestaties in een bloeiende goudmarkt.

Nu de goudprijs rond historische hoogten schommelt, zorgen de strategische initiatieven en de solide financiële positie van Barrick ervoor dat het bedrijf optimaal kan profiteren van de huidige kansen op de markt.

Q2-winsten in detail

In het tweede kwartaal van 2024 rapporteerde Barrick een non-GAAP-winst per aandeel (EPS) van $ 0,32, wat de analistenramingen met $ 0,05 overtrof.

Het bedrijf realiseerde een omzet van 3,16 miljard dollar, een stijging van 11,7% op jaarbasis.

Deze groei werd veroorzaakt door een combinatie van twee factoren: een hogere goudproductie en gunstige marktomstandigheden.

De operationele kasstroom steeg met 53% ten opzichte van het voorgaande kwartaal tot $ 1,16 miljard, terwijl de vrije kasstroom $ 340 miljoen bedroeg.

De sterke prestaties van Barrick zijn te danken aan effectief kostenbeheer en de focus op projecten met een hoge toegevoegde waarde.

Het bedrijf produceerde 948.000 ounces goud in Q2, met all-in-sustaining costs (AISC) van $ 1.498 per ounce. Ondanks deze productiekosten handhaafde Barrick zijn volledige jaarprognose en voorspelde een goudproductie tussen 3,9 en 4,3 miljoen ounces.

Dit past bij de strategie van het bedrijf om de bedrijfsvoering te optimaliseren en tegelijkertijd de productiecapaciteit uit te breiden, met name via projecten zoals de Goldrush-mijn in Nevada en het Reko Diq-project in Pakistan.

Barrick boekt ook aanzienlijke vooruitgang in zijn koperactiviteiten.

Verwacht wordt dat de uitbreiding van de Lumwana super pit in Zambia en het Reko Diq-project een substantiële bijdrage zullen leveren aan de toekomstige koper- en goudproductie van Barrick.

De uitbreiding in Lumwana moet de productie verhogen van 130.000 naar 240.000 ton per jaar, terwijl Reko Diq mikt op 400.000 ton koper en 500.000 ounces goud per jaar.

Dankzij deze projecten kan Barrick profiteren van de stijgende vraag naar koper, waardoor de inkomstenstromen worden gediversifieerd en gestabiliseerd.

Stijgende goudprijzen: een belangrijke meewind

De huidige goudmarkt biedt Barrick een belangrijke kans.

De goudprijs is dit jaar sterk gestegen en bereikte recordhoogtes van ruim $ 2.500 per ounce.

Deze trend wordt ondersteund door de verwachting dat de Federal Reserve de rente mogelijk zal verlagen, wat de goudprijs verder zou kunnen opdrijven.

Analisten van Citi verwachten dat de goudprijs kan stijgen tot $ 3.000 per ounce, vanwege de aanhoudende economische onzekerheden en de aanhoudende vraag naar veilige activa.

De financiële kracht van Barrick blijkt duidelijk uit de resultaten van het tweede kwartaal, met een nettowinst die met 25% steeg tot $ 370 miljoen.

De EBITDA-marge van het bedrijf verbeterde eveneens tot 48%, wat de efficiënte kostenstructuur van het bedrijf onderstreept.

Barrick blijft aandeelhouders belonen met een consistent kwartaaldividend van $ 0,10 per aandeel.

Vanuit een waarderingsperspectief suggereert de verwachte koers/winstverhouding van Barrick van 14,28 een mogelijke onderwaardering vergeleken met sectorgenoten, die worden verhandeld tegen een mediane verwachte koers/winstverhouding van 15,4.

Analisten van BofA verwachten dat de operationele winst per aandeel van Barrick dit jaar met 50% zal stijgen tot $ 1,26. Ook in de komende jaren wordt een aanhoudende groei verwacht.

Laten we nu eens kijken wat de grafieken zeggen over het koersverloop van het aandeel. De technische analyse zal meer inzicht bieden in de potentiële koersbewegingen van Barrick Gold op de markt, waardoor investeerders weloverwogen beslissingen kunnen nemen op basis van huidige trends en patronen in de prestaties van het aandeel.

Rangebound tussen $14 en $20,3

Hoewel de goudprijs naar recordhoogtes is geschoten, wordt het aandeel Barrick verhandeld met een aanzienlijke korting ten opzichte van de recordhoogtes die medio 2011 werden bereikt. Bovendien is het aandeel sinds oktober 2020, toen het boven de $ 30 werd verhandeld, langdurig gedaald.

GOUD grafiek door TradingView
Het positieve voor de bulls is dat de aandelen van Barrick sinds begin 2023 meerdere keren steun hebben gevonden rond het $14-niveau en dat het lijkt alsof ze uit de aanhoudende neerwaartse trend zijn gekomen, zonder dat er lagere dieptepunten zijn bereikt.

Het aandeel heeft het echter ook moeilijk gehad om boven de $20,3-grens te handelen gedurende meer dan een jaar. Gezien dit, zou je niet verwachten dat de sterke een sterke beweging in beide richtingen zal maken, tenzij het boven de onderkant of bovenkant van dit bereik uitbreekt.

Beleggers die optimistisch zijn over Barrick na de prestaties in het tweede kwartaal, kunnen een kleine longpositie innemen op de huidige niveaus onder de $ 18, maar mogen deze alleen uitbreiden als het aandeel een wekelijkse sluitingskoers boven de $ 20,3 laat zien.

Handelaren die een pessimistische kijk op het aandeel hebben, moeten proberen om het aandeel te shorten tegen een koers dichter bij de $ 20, met een stop loss op $ 20,46 en een winstdoelstelling van ongeveer $ 15.