DoorDash-aandelenkoersanalyse en de vraag naar $ 51 miljard

De koers van het DoorDash (DASH)-aandeel is deze maand sterk hersteld nadat het bedrijf sterke financiële resultaten publiceerde en zijn forward guidance verhoogde. Het sprong naar een hoogtepunt van $ 126,36, het hoogste punt sinds 25 april van dit jaar.

DoorDash doet het goed

DoorDash is een van de grootste technologiebedrijven in de Verenigde Staten. Het is een gigant in de food- en boodschappenbezorgbranche, een industrie die de afgelopen jaren exponentieel is gegroeid.

Deze industrie bloeide tijdens de Covid-19-pandemie, omdat de meeste Amerikanen het grootste deel van hun tijd thuis doorbrachten. Destijds steeg de omzet van DoorDash van meer dan $ 880 miljoen in 2019 naar meer dan $ 2,86 miljard in 2021 en $ 4,8 miljard in 2022.

Analisten zijn van mening dat de sector voor maaltijdbezorging nog kan groeien naarmate meer mensen de technologie omarmen.

De uitdaging is echter dat de sector de afgelopen jaren zeer competitief is geworden. Uber is een van de grootste spelers in de industrie geworden, omdat het bedrijf zijn netwerk heeft ingezet om chauffeurs over de hele wereld te werven. Het concurreert ook met bedrijven als PostMates, GrubHub, Deliveroo en Delivery Hero.

Ondanks deze uitdagingen ziet DoorDash nog steeds een sterke omzetgroei. In het laatste kwartaal nam het aantal orders van het bedrijf toe, terwijl het bedrijf marktaandeel bleef winnen. Het totale aantal orders steeg met 19% tot 635 miljoen, terwijl het bruto volume steeg tot meer dan $ 19,7 miljard.

Financieel gezien verdiende DoorDash in het tweede kwartaal ruim 2,6 miljard dollar, een flinke stijging ten opzichte van de 2,1 miljard dollar die het in dezelfde periode in 2023 verdiende. De aangepaste EBITDA steeg ook naar ruim 430 miljoen dollar.

De andere belangrijke reden voor deze groei is de internationale business, die mogelijk werd gemaakt door de overname van Wolt in 2021. In de afgelopen jaren is Wolt een zeer populair bedrijf geworden in veel Europese landen zoals Finland, Denemarken, Duitsland en Polen. Alleen al in Q2 voegde Wolt meer dan 500 steden toe en de trend zet zich voort.

De vraag van 51 miljard dollar

Doordash doet het goed en analisten geloven dat de trend zich de komende jaren zal voortzetten. Precies, ze geloven dat de jaarlijkse omzet dit jaar zal stijgen tot meer dan $ 10 miljard, gevolgd door $ 12 miljard in het jaar daarop.

Er zijn echter enkele potentiële risico’s om in gedachten te houden. Ten eerste zijn er, ondanks het sterke groeitraject, tekenen dat de groei van het bedrijf begint af te nemen. De omzetgroei was 33% in Q2 van 2023, gevolgd door 27%, 27%, 23% en 23% in de daaropvolgende kwartalen.

Als de trend zich voortzet, zou het bedrijf de komende jaren naar een eencijferige groei kunnen gaan. Zo’n stap zou de premie in de waardering wegnemen.

De andere zorg is dat het bedrijf een marktkapitalisatie heeft van meer dan $ 51 miljard, wat veel geld is. Met andere woorden, DoorDash is nu waardevoller dan General Motors, een bedrijf dat in 2023 meer dan $ 157 miljard aan inkomsten genereerde en een nettowinst van meer dan $ 48 miljard. GM heeft een marktkapitalisatie van meer dan $ 48 miljard.

DoorDash en General Motors vergelijken is appels met peren vergelijken. De beste vergelijking zou een bedrijf als Uber zijn, dat mobiliteits- en maaltijdbezorgoplossingen biedt.

De jaarlijkse omzet van DoorDash zal dit jaar naar verwachting $ 10,5 miljard bedragen, terwijl Uber naar verwachting $ 43 miljard zal verdienen. De twee hebben een marktkapitalisatie van respectievelijk meer dan $ 51 miljard en $ 144 miljard, terwijl Uber al winstgevend is.

Door de twee te delen, zien we dat Uber een veelvoud van 3,34 heeft, terwijl DoorDash 4,85 heeft, wat betekent dat het overgewaardeerd is. Een manier om deze waardering te rechtvaardigen, is door naar hun groeicijfers te kijken. Als DoorDash sneller groeit, betekent dit dat het gerechtvaardigd kan worden.

De jaarlijkse groei van Uber voor dit jaar zal naar verwachting 24,40% zijn, terwijl de groeivoet van DoorDash 22% zal zijn. Dit, samen met het feit dat DoorDash nog steeds verlies lijdt, betekent dat het moeilijk is om de waardering te rechtvaardigen.

DoorDash wordt ook meer gewaardeerd dan andere bedrijven in de industrie, zoals Just Eat Takeaway en Delivery Hero. Een waarschijnlijke reden hiervoor is dat investeerders verwachten dat de omzetgroei zal aanhouden vanwege de wereldwijde expansie.

DoorDash aandelenkoersanalyse

De dagelijkse grafiek laat zien dat de DASH-aandelenkoers de afgelopen dagen een sterke comeback heeft gemaakt. Terwijl het steeg, hebben de 50-daagse en 100-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA) een bullish crossoverpatroon gevormd. Het meest opvallende is dat het aandeel een bullish pennantpatroon heeft gevormd, wat een positief teken is.

Daarom zal het aandeel waarschijnlijk blijven stijgen, aangezien kopers mikken op het belangrijkste weerstandspunt op $ 143, het hoogste punt van het jaar tot nu toe, wat ongeveer 15% boven het huidige niveau ligt. Dit doel is iets hoger dan het gemiddelde analistendoel van $ 141,44. Aan de andere kant zal een daling onder de belangrijkste ondersteuning op $ 120 wijzen op meer neerwaartse beweging.