Uber-aandelen bevinden zich in een bearmarkt; Zal de winst daar verandering in brengen?

De aandelenkoers van Uber Technologies (NYSE: UBER) is in een diepe bearmarkt terechtgekomen en is met ruim 28% gedaald ten opzichte van het hoogste punt dit jaar, waardoor de eerder geboekte winst grotendeels teniet is gedaan. Het is ingestort tot het laagste punt sinds januari 2024, nu de focus verschuift naar de komende winsten.

Uber groeit nog steeds

Uber Technologies, het baanbrekende taxibedrijf, heeft het de afgelopen jaren goed gedaan, ondanks de toenemende concurrentie in de sector. Net als Google is de naam een werkwoord geworden, omdat het marktaandeel in belangrijke landen bleef winnen.

Vervolgens is de jaaromzet van Uber meer dan verdubbeld ten opzichte van 2019, toen het bedrijf $13 miljard verdiende. De inkomsten stegen tot ruim $37 miljard in 2023 en ruim $38 miljard in de daaropvolgende twaalf maanden (TTM).

Het bedrijf heeft dat bereikt door zijn activiteiten uit te breiden in de voedselbezorgsector, waar het een belangrijke speler is geworden. Het allerbelangrijkste is dat Uber is geëvolueerd van een geldverbrandend bedrijf naar een zeer winstgevend bedrijf dat in 2023 een winst van $1,8 miljard maakte.

Onlangs is het bedrijf echter onder druk komen te staan, omdat investeerders hevige concurrentie van Tesla voorspellen bij de lancering van zijn robotaxis. Sommige analisten waarschuwen ook dat de activiteiten van Uber kunnen worden verstoord door vliegende autobedrijven als Joby Aviation en Archer Aviation.

De robotaxidienst van Tesla zal de geavanceerde technologie van het bedrijf gebruiken om mensen te helpen ritten in belangrijke steden aan te houden. Tesla-eigenaren kunnen hun voertuigen ook aanmelden voor de dienst en geld verdienen, net zoals veel mensen doen met Airbnbs.

In een recente notitie heeft Elon Musk voorspeld dat het bedrijf ruim 5 biljoen dollar waard zou zijn, terwijl het aantal voertuigen ruim 7 miljoen zou bedragen. Dit zijn overdrijvingen, aangezien Tesla ongeveer 2,2 miljoen voertuigen op de Amerikaanse wegen heeft.

Ik geloof dat het enige tijd zal duren voordat de ambitie om volledig zelfrijdend te worden werkelijkheid wordt en dat Uber een belangrijke speler in de transportsector zal blijven.

Wat de vliegende auto's betreft, geloof ik ook niet dat het een grote industrie zal worden, zoals veel analisten verwachten. En als het een grote industrie wordt, is Uber al bij de sector betrokken via zijn investering in Joby Aviation. Uber heeft ook Elevate gelanceerd, een product dat skyports gaat bouwen.

Uber heeft de laatste tijd verschillende belangrijke aankondigingen gedaan. Het werkt samen met BYD, het gigantische EV-bedrijf, en met Klarna, het snelgroeiende BNPL- platform.

Uber-inkomsten vooruit

Het volgende belangrijke Uber-nieuws verschijnt volgende week wanneer het bedrijf zijn financiële resultaten publiceert.

Voordat we kijken naar wat we kunnen verwachten, moeten we eerst bekijken hoe Uber het in het eerste kwartaal heeft gedaan. Uit de cijfers bleek dat de brutoboekingen in het eerste kwartaal met 21% stegen tot ruim 37,7 miljard dollar, geholpen door de mobiliteitsactiviteiten die 18,7 miljard dollar hadden en de leveringen die 17,7 miljard dollar hadden.

De omzet steeg met 10% naar $10,1 miljard. Toch leed het bedrijf een nettoverlies van ruim $654 miljoen, vooral als gevolg van de herwaardering van zijn aandelenbeleggingen. Het aantal maandelijkse gebruikers steeg met ruim 10 miljoen naar 140 miljoen.

Analisten zijn van mening dat de activiteiten van Uber Technologies in het tweede kwartaal bleven bloeien, met een verwachte omzet van $10,57 miljard. Uber verdiende in hetzelfde kwartaal van 2023 ruim $9,5 miljard. De aangepaste EBITDA zal naar verwachting tussen de $1,45 miljard en $1,53 miljard liggen.

Deze cijfers zullen waarschijnlijk aantonen dat de activiteiten van Uber groeien naarmate meer mensen gebruik maken van de rit vanwege hun mobiliteitsoplossingen. Voor dit jaar wordt verwacht dat de omzet van Uber 43,2 miljard dollar zal bedragen, gevolgd door 50 miljard dollar volgend jaar.

Waarderingszorgen over Uber

Een belangrijk punt van zorg over Uber is dat het een schromelijk overgewaardeerd bedrijf is geworden sinds de marktkapitalisatie dit jaar een piek bereikte van ruim $140 miljard, een cijfer dat vandaag de dag is gedaald naar $123 miljard.

Er zijn voor een groot deel tekenen dat de activiteiten van Uber overgewaardeerd zijn, omdat de toekomstige koers-winstverhouding 65,6 bedraagt. Met andere woorden: als alle factoren constant zijn, zou het een Uber-koper 65 jaar kosten om zijn geld terug te verdienen.

Analisten rechtvaardigen deze waardering echter met het feit dat Uber nog steeds een groei met dubbele cijfers kent en winst begint te maken. In de toekomst zal de maximale nettowinstmarge van Uber tussen de 10% en 15% liggen, wat betekent dat de winst van $60 miljard $9 miljard zal bedragen. Een dergelijk cijfer zou het land nog steeds sterk overgewaardeerd maken.

Hoewel Uber nog steeds marktaandeel wint, opereert het in een zeer competitieve sector. In de meeste steden vertrouwen Uber-chauffeurs ook op andere apps zoals Bolt en Lyft. Deze problemen zouden de groei van het bedrijf in de toekomst kunnen beperken.

Analyse van de aandelenkoersen van Uber

Uit de dagelijkse grafiek blijkt dat de koers van het Uber-aandeel hard is gedaald na een piek van $82,20 eerder dit jaar. Onlangs daalde de koers onder het belangrijkste ondersteuningsniveau van $62,8, het laagste punt in juli van dit jaar.

Het aandeel is onder de 50- en 200-daagse Exponential Moving Averages (EMA) gedaald, wat betekent dat de bears nog steeds de controle hebben. Het zweeft ook op het Fibonacci Retracement-punt van 38,2%, terwijl de Relative Strength Index (RSI) en de MACD-indicatoren naar beneden wijzen.

Daarom zijn er twee scenario's om naar te kijken na de winstcijfers. Ten eerste, en mijn basisscenario, is dat de aandelen van Uber zullen herstellen als het bedrijf een sterk rapport uitbrengt. Bovendien zijn beleggers zeer pessimistisch over het bedrijf. Ten tweede zou het aandeel kunnen blijven dalen, aangezien verkopers zich richten op het 50% retracementpunt van $50.