Deze Indiase scheepsbouwaandelen zouden opnieuw kunnen stijgen, hier is de reden

Mazagon Dock Shipbuilders, het Indiase staatsbedrijf dat oorlogsschepen bouwt, staat voorop in de rally die door de meeste Indiase defensiebedrijven gezamenlijk wordt waargenomen.

Na de indrukwekkende winstcijfers van woensdag, waarbij het bedrijf de winst ten opzichte van vorig jaar meer dan verdubbelde, denken analisten dat het aandeel nog steeds een turbo-aandeel zal hebben en hebben ze er opnieuw op ingezet, vooral nu het aandeel een lichte correctie heeft laten zien ten opzichte van de piek, waardoor zorgen over overwaardering zijn weggenomen.

Toch is het aandeel nog steeds relatief overgewaardeerd.

Hoewel er eerder zorgen waren dat het aandeel overgekocht zou zijn, zijn analisten van mening dat het aandeel nu, nu de Relative Strength Index (RSI) aanzienlijk is afgekoeld ten opzichte van de overgekochte zone, goed gepositioneerd is om te kopen vanwege het opwaartse potentieel.

Indrukwekkende winstprestaties

Mazagon Dock Shipbuilders rapporteerde een jaar-op-jaar (YoY) stijging van 121% in de winst na belastingen (PAT) in het eerste kwartaal, tot Rs 6.960 miljoen ($83 miljoen) voor het kwartaal dat eindigde in juni 2024.

Dit is een substantiële sprong ten opzichte van Rs 3143 miljoen ($37 miljoen) die in dezelfde periode vorig jaar werd geregistreerd. De inkomsten van het bedrijf uit operationele activiteiten zagen een YoY-stijging van 8,5%, van Rs 21.728 miljoen in het eerste kwartaal van het voorgaande jaar naar Rs 23.570 miljoen.

De winst van het bedrijf vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisaties (EBITDA) steeg met 273,5% op jaarbasis en bedroeg Rs 6.420 miljoen, vergeleken met Rs 1.720 miljoen in het overeenkomstige kwartaal van het vorige boekjaar.

Deze significante toename in EBITDA heeft zich vertaald in een opmerkelijke verbetering in EBITDA-marges, die met 1.934 basispunten stegen tot 27,3%. De betere operationele prestaties werden ook geholpen door een significante daling in de kosten van verbruikte materialen

Bovendien steeg de totale omzet van Mazagon Dock voor het kwartaal naar Rs 26.280 miljoen, vergeleken met Rs 24.054 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. Dit onderstreept de sterke omzetgroei van het bedrijf.

Het bedrijf had per 30 juni een sterk orderboek van 363.890 miljoen roepies (4,3 miljard dollar).

De aandelenkoers van het bedrijf sloot ruim 3% hoger dan de slotkoers van dinsdag.

Aandelenkoersbeweging in het recente verleden en positieve triggers

In het afgelopen jaar is de aandelenkoers van Mazgaon Dock Shipbuilders met bijna 168% gestegen. Jaar tot nu toe is de koers met 118% gestegen.

De marktkapitalisatie bedraagt momenteel 1 biljoen roepies.

Het bedrijf profiteert, net als enkele andere Indiase defensiebedrijven zoals Cochin Shipyard, sterk van de inspanningen van de Indiase overheid om de afhankelijkheid van defensie-import te verminderen en de export te stimuleren.

Dit heeft ook tot positieve resultaten geleid: het land registreerde in het begrotingsjaar dat eindigde op 31 maart 2024 de hoogste groei ooit in de defensieproductie.

De koersbeweging van Mazgaon Dock op 1 jaar op de NSE, Bron: Tradingview

Het bedrijf had een sterk orderboek van Rs 363.890 miljoen ($4,3 miljard) per 30 juni. Vorig jaar tekende het ook een niet-financiële Master Ship Repair Agreement met de Amerikaanse marine om zijn vloot te onderhouden, wat van groot strategisch belang was voor het bedrijf.

Bovendien melden mediaberichten dat het Indiase ministerie van Defensie bijna goedkeuring heeft verleend aan een grote order ter waarde van 700 miljard roepies (8,3 miljard dollar) voor oorlogsschepen voor de Indiase marine. Mazagon Dock Shipbuilders en Garden Reach Shipbuilders zijn de belangrijkste kanshebbers op dit lucratieve contract.

In juni kreeg het bedrijf van de Indiase overheid de zogenoemde 'Navratna'-status vanwege de groeiende financiële kracht.

Dit is een status die de overheid verleent aan bedrijven in de publieke sector die aan bepaalde inkomstenvereisten voldoen, zoals een jaaromzet van meer dan 25.000 crore roepies in de afgelopen drie jaar, etc.

Technische analyse en prognose

Uit technische analyses van Prabhudas Lilladher Technical Research blijkt dat de aandelen van Mazagon Dock momenteel op een aantrekkelijk niveau liggen na een correctie vanaf de piek van Rs 5.860.

Het aandeel heeft tekenen vertoond van een bodem net boven het significante 50-daags exponentieel voortschrijdend gemiddelde (EMA) niveau van Rs 4.550. De Relative Strength Index (RSI) is aanzienlijk afgekoeld van de overbought zone, wat duidt op een positieve trendomkering, wat duidt op een koopsignaal met substantieel opwaarts potentieel.

Volgens Trendlyne stond de RSI van het aandeel woensdag op 52,8, een comfortabel niveau. Een RSI boven de 70 geeft namelijk aan dat een aandeel overgekocht is.

Vaishali Parekh, vice-president van technisch onderzoek bij Prabhudas Lilladher Capital, zei:  

Bron: PL Capital

Met een TTM-k/w-verhouding van 50,33 is het aandeel nog steeds overgewaardeerd, maar vergeleken met een sectorale k/w-verhouding van 51,14 is de waardering wellicht gerechtvaardigd.