HSBC verhoogt Cisco naar 'Kopen' met een koersdoel van $58: Moet u investeren?

Cisco Systems Inc. (NASDAQ: CSCO) kreeg vandaag het vertrouwen van HSBC, dat de aandelen verhoogde van 'houden' naar 'kopen' en het koersdoel verhoogde van $46 naar $58.

Deze nieuwe doelstelling vertegenwoordigt een potentieel stijgingspotentieel van 20% ten opzichte van de slotkoers van de vorige dag, wat duidt op hernieuwd optimisme over de toekomstige groeivooruitzichten van Cisco, met name in de netwerk- en beveiligingssegmenten.

Waarom HSBC optimistisch is over Cisco

De upgrade van HSBC is gebaseerd op een optimistische prognose voor de toekomstige prestaties van Cisco, met name in de kernsectoren netwerken en beveiliging.

HSBC voorspelt een samengestelde jaarlijkse groei (CAGR) van 11,6% voor de non-GAAP-winst per aandeel (EPS) van Cisco van 2024 tot en met 2027.

Zij verwachten dat Cisco's non-GAAP EPS in boekjaar 2025 $ 3,86 zal bedragen, waarmee de richtlijnen en consensusramingen van het bedrijf worden overtroffen.

Er wordt echter verwacht dat het eerste kwartaal van boekjaar 2025 een zwakke jaar-op-jaargroei zal laten zien, vanwege lastige vergelijkingen met boekjaar 2024.

Cisco's sterke Q4-winstrapport

Deze upgrade volgt op het sterke winstrapport van Cisco over het vierde kwartaal, dat op 14 augustus 2024 werd gepubliceerd.

Het bedrijf rapporteerde een omzet van $ 13,64 miljard, iets hoger dan de consensusraming van $ 13,54 miljard, en een non-GAAP EPS van $ 0,87, wat de verwachtingen met $ 0,02 overtrof.

Een belangrijke factor voor deze sterke prestatie was de recente overname van Splunk, die ongeveer $ 960 miljoen bijdroeg aan de omzet van het kwartaal.

Deze overname onderstreept Cisco's strategische focus op het uitbreiden van zijn aanwezigheid in AI, cloud en cyberbeveiliging, die allemaal als cruciale groeigebieden worden gezien.

Ondanks deze positieve resultaten is het aandeel Cisco de afgelopen jaren relatief stabiel gebleven. Vanwege het gebrek aan significante beweging wordt het vaak een 'zombie'-aandeel genoemd.

Het kwartaalrapport over de winstcijfers van het vierde kwartaal zorgde er echter voor dat de aandelenkoers van Cisco op 15 augustus met 6,8% steeg, wat wijst op hernieuwde interesse van investeerders.

Gemengde reacties op Wall Street

De upgrade van HSBC komt te midden van gemengde reacties van andere analisten.

Op 15 augustus herhaalde Piper Sandler zijn rating "Neutral" met een koersdoel van $ 52. Sandler gaf daarbij aan dat er zorgen waren over de duurzaamheid van de groei, gezien de macro-economische tegenwind en de aanhoudende organisatorische veranderingen.

Wells Fargo blijft echter optimistischer over Cisco's potentieel op de lange termijn op het gebied van AI. Het bedrijf heeft volgens de analisten al meer dan 1 miljard dollar aan AI-orders binnengehaald bij webscale-klanten, en verwacht dat er in boekjaar 2025 nog eens 1 miljard dollar bijkomt.

Wells Fargo behoudt een "Equal Weight"-rating met een koersdoel van $ 57.

Citi Research hanteert eveneens een "Neutral" rating met een koersdoel van $ 52. Volgens het bedrijf zijn de vooruitzichten van Cisco voor boekjaar 2025 stabiel, maar het zal nog even duren voordat de volledige voordelen van de overname van Splunk zichtbaar worden.

Cisco's focus op AI, cloud en cybersecurity

Cisco's activiteiten zijn veelbelovend, maar kennen ook uitdagingen.

De strategische focus van het bedrijf op AI, cloud en cyberbeveiliging zorgt voor een goede positie in groeimarkten.

De traditionele netwerkactiviteiten vormen echter nog steeds een belemmering, met een daling van de netwerkomzet van 28% op jaarbasis in het vierde kwartaal.

Om deze uitdagingen het hoofd te bieden, heeft Cisco een strategische herstructurering doorgevoerd, waarbij het personeelsbestand met 7% is ingekrompen.

Deze herstructurering is gericht op het herverdelen van middelen naar gebieden met een hoge groei, wat de toekomstige winstgevendheid potentieel kan verbeteren.

De integratie van Splunk is veelbelovend, maar brengt ook risico's met zich mee, met name wat betreft het realiseren van operationele synergieën en het handhaven van de servicekwaliteit tijdens de transitie.

Potentiële stijging van ongeveer 20%?

Cisco wordt momenteel verhandeld tegen een relatief bescheiden waardering vergeleken met zijn tech-collega's, wat een weerspiegeling is van het volwassen bedrijfsprofiel en de tragere groeivooruitzichten.

De prognose van het bedrijf voor boekjaar 2025 voorziet in een omzetgroei van circa 4,1%, met een verwachte non-GAAP winst per aandeel van tussen de $ 3,52 en $ 3,58.

Hoewel deze cijfers stabiliteit aangeven, benadrukken ze ook de uitdagingen waarmee Cisco te maken krijgt als het gaat om het realiseren van een betekenisvolle omzetgroei.

Het koersdoel van HSBC van $58 suggereert een potentieel stijgingspotentieel van ongeveer 20%, afhankelijk van Cisco's vermogen om de uitdagingen op de korte termijn het hoofd te bieden en zijn AI- en cyberbeveiligingsstrategieën succesvol uit te voeren.

Voor investeerders is het van belang om te volgen hoe deze strategieën zich in de komende kwartalen ontwikkelen en of Cisco de groei kan waarmaken die HSBC verwacht.

Aandelen blijven zwak op de lange termijn grafieken

Cisco's aandelen zagen een dramatische daling in 2022 toen ze daalden van boven de $ 62 naar onder de $ 40. Hoewel het in de eerste helft van 2023 wel een herstel wist te bewerkstelligen, is Cisco's aandeel in die periode aanzienlijk gedaald, in tegenstelling tot de meeste tech-aandelen die sinds oktober 2023 zijn gestegen.

Bron: TradingView

Ondanks de beweging van gisteren, blijft Cisco's aandeel zwak in de lange termijn grafieken. In de afgelopen weken heeft het aandeel twee keer support genomen nabij $45,7.

Rekening houdend met beide factoren kunnen beleggers die optimistisch zijn over het aandeel een kleine longpositie innemen met een stop loss op $45,5. Ze kunnen hun positie uitbreiden zodra het aandeel een sluitingskoers boven de lange termijn bearish trendlijn laat zien.

Handelaren die nog steeds pessimistisch zijn over het aandeel, moeten na de beweging van gisteren geen nieuwe shortposities meer openen, omdat de kortetermijnindicatoren positief zijn geworden.

Een shortpositie moet alleen worden overwogen als de aandelenkoers onder de $45,70 zakt of de langetermijn-bearish trendlijn nadert.