Cardano van Charles Hoskinson en de crypto-ghostchain van 11 miljard dollar

De prijs van Cardano stond de afgelopen maanden onder enorme druk en nadert langzaam zijn laagste punt ooit. ADA, zijn token, is de afgelopen drie opeenvolgende maanden gedaald en werd op zaterdag verhandeld voor $0,3305. Als deze trend zich voortzet, kan de munt binnenkort dalen tot zijn laagste punt ooit van $0,2400.

Cardano bevindt zich sinds 2021 in een gestage neerwaartse trend, toen het een piek bereikte van $ 3,1. In deze periode is de marktkapitalisatie gedaald van een recordhoogte van $ 91 miljard naar $ 11 miljard, waardoor het een van de slechtst presterende munten in de industrie is.

Toch is 11 miljard dollar een hoop geld en het betekent dat Cardano een grotere marktkapitalisatie heeft dan bekende bedrijven als Qorvo, Vivendi, Carrefour en Chesapeake Energy, die elk jaar miljarden dollars binnenhalen.

Grootste bubbel in crypto

De crypto-industrie is een ingewikkelde en bestaat uit veel bubbels. Alle meme-coins hebben bijvoorbeeld een marktkapitalisatie van meer dan $ 38 miljard, waarbij Dogecoin, Shiba Inu en Pepe de marktleiders zijn.

De industrie bestaat ook uit veel ghost chains; laag 1 en laag 2 netwerken die geen activiteit eronder hebben. Enkele van de meest opvallende zijn Zilliqa, Kadena en Velas.

Met memecoins weten investeerders echter waar ze aan beginnen. Sommige analisten geloven zelfs dat deze tokens een nut hebben in die zin dat ze zeer volatiel en liquide zijn, waardoor ze ideaal zijn voor daytraders.

Cardano is een ander verhaal. Het platform werd in 2017 opgericht door Charles Hoskinson en had als doel een beter alternatief te zijn voor Ethereum, de grootste layer 1-keten ter wereld. In tegenstelling tot Ethereum, dat destijds een proof-of-work-netwerk was, was Cardano een proof-of-stake-platform dat snel was en lage transactiekosten had.

Cardano's claim to fame was dat het het eerste blockchainnetwerk was dat werd opgericht op basis van peer-reviewed research. Daarnaast was Hoskinson, net als Jed McCaleb van Polkadot, ook een van de oprichters van Ethereum.

De populariteit ervan explodeerde in 2021 toen de Environmental Societal and Governance (ESG)-rage zich verspreidde. Destijds stapten veel cryptobeleggers over naar Cardano, waarvan zij dachten dat het het beste alternatief was voor Ethereum. De meesten van hen kochten de token en stuwden de marktkapitalisatie ervan naar meer dan $ 91 miljard.

Cardano en het Ethiopische project

Naarmate de populariteit van Cardano toenam, bleven de ontwikkelaars in het nieuws komen in een poging de prijs van de token op te drijven.

Hun meest ambitieuze project was om een partnerschap aan te gaan met het Ethiopische ministerie van Onderwijs. In die deal zou Cardano's blockchain worden gebruikt om het onderwijssysteem van het land radicaal te veranderen door het on-chain te brengen.

Studenten zouden worden geregistreerd in de blockchain en hun gegevens zouden daar levenslang blijven. Het zou ook beschikbaar zijn voor alle belanghebbenden, inclusief potentiële werkgevers.

Echter, meer dan vier jaar nadat het project werd aangekondigd, hebben Cardano en Ethiopië geen details openbaar gemaakt. Beide partijen hebben niet gereageerd op onze e-mailverklaring.

Cardano lanceerde ook een ander project in Tanzania, om de niet-verbonden mensen te verbinden met de banksector. Net als het Ethiopische project leidde deze aankondiging tot hype, maar er is nog niets uit voortgekomen.

Cardano is grotendeels een ghost chain

Zoals hierboven vermeld, is het lastig om de waarde van een blockchain te bepalen, omdat we in tegenstelling tot aandelen geen gebruik kunnen maken van statistieken zoals koers-winstverhouding (K/W) of koers-omzetverhouding (K/S).

Voor een laag-1-netwerk als Cardano kunnen we echter naar een aantal belangrijke gegevens kijken om te zien of de waardering ervan zinvol is.

Cardano heeft twee primaire rollen. Ten eerste kunnen gebruikers de ADA-token gebruiken als betaalmiddel. Echter, net als bij andere munten, kiezen veel mensen voor stablecoins zoals Tether en USD Coin om dat te doen, omdat deze niet volatiel zijn.

De andere rol is dat het door ontwikkelaars wordt gebruikt om hun projecten te lanceren. Decentralized Finance (DeFi) is een van de grootste use cases voor deze projecten geworden. Als we naar Cardano kijken, zien we dat het slechts $ 182 miljoen aan totale waarde heeft die is vergrendeld (TVL) en 20.500 actieve adressen.

Arbitrum daarentegen, een layer-2 netwerk, heeft meer dan $2,6 miljard en 366.000 actieve adressen. Toch heeft Arbitrum's ARB-token een marktkapitalisatie van slechts $1,7 miljard. Hetzelfde geldt voor andere ketens zoals Blast, Avalanche en Polygon.

Als je naar Cardano's ecosysteem kijkt, zie je dat zijn dApps niet populair zijn. MinSwap, zijn grootste DEX, heeft meer dan $ 48 miljoen aan TVL en volgens CoinMarketCap verwerkte het slechts $ 126.000 aan volume in de afgelopen 24 uur. SundaeSwap verwerkte slechts $ 41.000 aan volume.

Liqwid, de grootste kredietmarktplaats van Cardano, heeft slechts $ 27 miljoen aan activa en de activiteit in het netwerk is niet zo heel groot.

Het belangrijkste is dat Cardano slechts $ 13 miljoen aan stablecoins heeft, een bedrag dat aanzienlijk lager is dan andere ketens. Tron en Ethereum hebben meer dan $ 130 miljard aan gecombineerd stablecoinvolume.

Hetzelfde geldt voor andere sectoren in de crypto-industrie. Terwijl Ethereum bijvoorbeeld $ 3,8 miljard aan NFT-verkopen verwerkte in de afgelopen 24 uur, bedroeg de omzet van Cardano $ 34.000. In de afgelopen 30 dagen bedroeg de omzet van Cardano's NFT slechts $ 1 miljoen.

Cardano is, in tegenstelling tot Solana en Base, niet aanwezig in de meme-munt-, metaverse- en game-industrie.

Aanvullende gegevens tonen aan dat Cardano geen geld verdient. Zoals hierboven getoond, verschijnt Cardano niet in een ranglijst van de meest winstgevende spelers in de crypto-industrie dit jaar. Het is verslagen door bedrijven als Base, Athena en Convex Finance.

Dit alles betekent dat het moeilijk is om de waardering van Cardano van 11 miljard dollar te rechtvaardigen, waardoor het de grootste spookketen ter wereld is.