De aandelenkoers van Redfin kampt met meerdere tegenwind: wat nu?

Redfin Corporation (NASDAQ: RDFN) aandelen hebben de afgelopen jaren een moeilijke periode doorgemaakt, omdat de zorgen over de vastgoedsector aanhouden. Het is gedaald van een hoogtepunt van $98,22 in 2021 naar $7,26.

Redfin is niet het enige proptechbedrijf in de problemen. Zillow-aandelen zijn met meer dan 74% gedaald ten opzichte van het hoogste punt in 2021, terwijl Compass in dezelfde periode met bijna 80% is gedaald. Andere bedrijven zoals Opendoor Technologies, Offerpad, RE/MAX, eXp en Anywhere Real Estate zijn gedaald.

Wijzigingen in makelaarscommissie

Een van de belangrijkste redenen waarom Redfin en andere aandelen de afgelopen jaren zo zijn gedaald, is dat de vastgoedsector verandert.

Vanwege een recente uitspraak en schikking in de VS, zullen makelaars in onroerend goed hun bedrijfsvoering moeten veranderen. De belangrijkste verandering is dat makelaars geen compensatie meer mogen aanbieden voor meerdere listingservices.

Als gevolg hiervan betekenen de veranderingen dat kopers en verkopers het moeilijk zullen vinden om te onderhandelen over vergoedingen, zoals ze dat al jaren doen. De gemiddelde commissie lag historisch gezien tussen de 5% en 6% van de huizenprijs.

Deze veranderingen zullen naar verwachting een grote impact hebben op de woningsector. Idealiter zouden kopers nu huizen voor een lagere prijs moeten kunnen kopen. Analisten denken echter dat de huizenprijzen op de lange termijn nog steeds hoger zullen zijn.

De groei van Redfin is vertraagd

De uitdagingen in de woningsector hebben de afgelopen jaren geleid tot een scherpe daling van de omzetgroei van Redfin.

Zo steeg de jaarlijkse omzet van ruim 779 miljoen dollar in 2019 naar ruim 1,099 miljard dollar in 2022. Vorig jaar daalde de omzet vervolgens naar ruim 976 miljoen dollar.

De meest waarschijnlijke reden hiervoor is dat de Federal Reserve lage rentetarieven handhaafde tijdens de Covid-pandemie. Als gevolg van lage hypotheekrentes en lage voorraden bleef de vraag naar huizen stijgen, wat leidde tot hogere inkomsten.

De laatste tijd liggen de rentetarieven echter nog steeds op een hoog niveau, wat leidt tot hogere hypotheekrentes en een zwakke vraag.

De meest recente financiële resultaten lieten zien dat de omzet van Redfin in het laatste kwartaal $ 295 miljoen bedroeg. De omzetstijging van 7% was beter dan wat de meeste analisten hadden verwacht. Het nettoverlies kwam uit op $ 27,9 miljoen, een stijging ten opzichte van de vorige $ 27,4 miljoen. Ook bleven website- en appbezoekers intact op 52 miljoen.

In een verklaring gaf het bedrijf aan dat de financiële resultaten sterk waren in een dalende markt, aangezien het zijn makelaarsactiviteiten bleef herstructureren om in te spelen op de veranderingen in de sector.

Het management verwacht dat de omzetgroei in het derde kwartaal zal blijven stagneren. De omzet zal naar verwachting met 1% tot 6% groeien, wat de omzet op $ 273 miljoen tot $ 285 miljoen zal brengen. Analisten verwachten dat de omzet op $ 280 miljoen zal uitkomen en de jaarlijkse omzet op $ 1,04 miljard.

Rente en huizenvraag

Een mogelijke katalysator voor de Redfin-aandelenkoers zijn de komende rentetarieven van de Federal Reserve. De meeste analisten geloven dat de bank in haar vergadering in september de tarieven zal gaan verlagen, aangezien de economie vertraagt.

Uit de meest recente economische cijfers blijkt dat het werkloosheidspercentage in de VS in juli is gestegen tot 4,3%. De economie heeft in die maand slechts 114.000 banen gecreëerd.

Als dit gebeurt, is de kans groot dat de hypotheekrente blijft dalen. De meest recente gegevens laten zien dat de hypotheekrente de afgelopen maanden is gedaald, terwijl het aantal herfinancieringsaanvragen is gestegen. De gemiddelde hypotheekrente voor een 30-jarige vaste lening is gestegen naar 6,49%.

Lagere hypotheekrentes kunnen leiden tot meer vraag naar woningen in de komende maanden. Het risico is echter dat dit niet zal leiden tot lagere huizenprijzen vanwege de lage voorraad in het land.

Het is dan ook waarschijnlijk dat Redfin en andere soortgelijke bedrijven zoals Zillow, Offerpad en Compass de komende jaren met grote uitdagingen te maken zullen blijven krijgen.

Positief is dat er kansen zijn dat de industrie zich gaat consolideren, omdat bedrijven inzetten op schaal. In dit geval zou Redfin een goed overnamedoelwit kunnen worden vanwege de lage waardering. De marktkapitalisatie is gedaald tot ongeveer $ 900 miljoen, van bijna $ 10 miljard een paar jaar geleden.

Redfin aandelenkoersanalyse

De wekelijkse grafiek laat zien dat de RDFN-aandelenkoers de afgelopen maanden zijwaarts is bewogen. Als gevolg hiervan is de Average True Range (ATR), die vaak wordt gezien als de beste volatiliteitsindicator, blijven dalen.

Het aandeel Redfin heeft een sterke steun gevonden, wat blijkt uit de blauwe lijn die de laagste punten sinds begin 2023 met elkaar verbindt. Het blijft ook onder de voortschrijdende gemiddelden van 50 en 100 weken.

Positief is dat de accumulatie-/distributie-indicator is gestegen, wat betekent dat sommige investeerders het misschien kopen. Hoewel de vooruitzichten er somber uitzien, is er een kans dat het een comeback zal maken die het naar $ 8,5 kan duwen. Het risico is dat als het onder de trendlijn zakt, het aandeel naar $ 5 kan dalen.