JD.com daalt met meer dan 10% door berichten over verkoop van aandelen in Walmart

De aandelen van de Chinese e-commercegigant JD.com daalden woensdag in Hongkong met 10% nadat Walmart bevestigde zijn belang in het bedrijf te willen verkopen.

De Amerikaanse retailgigant, die sinds 2016 een strategische partner is van JD.com, zei dat het besluit om af te stoten onderdeel is van een bredere strategie om zich weer te richten op de Chinese kernactiviteiten, waaronder Walmart China en Sam's Club.

Een woordvoerder van Walmart vertelde CNBC: "Deze stap stelt ons in staat om ons te concentreren op onze sterke Chinese activiteiten voor Walmart China en Sam's Club, en kapitaal in te zetten voor andere prioriteiten."

Ondanks de verkoop benadrukte Walmart dat het zich blijft inzetten voor een commerciële relatie met JD.com. Volgens hen is JD "de afgelopen acht jaar een gewaardeerde partner geweest."

Na de aankondiging van Walmart werd het aandeel JD.com de grootste verliezer op de Hang Seng Index van Hongkong. Bij de opening van de handel op woensdag daalden de aandelen met 11%.

De in de VS genoteerde aandelen van het bedrijf daalden ook, met 9,5% in de handel na sluitingstijd. De uitverkoop benadrukte de aanhoudende uitdagingen waar Chinese techgiganten mee te maken hebben, aangezien marktvolatiliteit en economische onzekerheden op de sector drukken.

Waarom verkoopt Walmart zijn belang in JD.com?

Volgens een rapport van Bloomberg wil Walmart 3,74 miljard dollar ophalen door 144,5 miljoen aandelen JD.com te verkopen, tegen een prijs tussen 24,85 en 25,85 dollar per aandeel.

Deze prijsklasse vertegenwoordigt een korting van maximaal 11,8% vergeleken met de slotkoers van JD.com in de VS op dinsdag.

Walmart ging in juni 2016 voor het eerst een strategische alliantie aan met JD.com en verwierf een belang van 5% in het Chinese e-commercebedrijf.

In de loop der jaren heeft Walmart zijn aandelenbezit uitgebreid en op 31 maart 2023 bezat het bedrijf 9,4% van JD.com, met iets meer dan 289 miljoen aandelen.

De samenwerking werd aanvankelijk gezien als een manier voor Walmart om de bloeiende Chinese e-commercemarkt te betreden, terwijl JD.com kon profiteren van Walmart's uitgebreide retailervaring.

Maar naarmate het economische landschap van China veranderde, lijkt de alliantie steeds minder op te leveren.

De uitdagende omgeving voor Chinese technologiebedrijven, gecombineerd met veranderingen in consumentengedrag, heeft het voor JD.com steeds moeilijker gemaakt om zijn groeitraject vast te houden.

Uit de winstresultaten van JD.com voor het kwartaal van juni blijkt dat de omzet met 1,2% is gestegen. Toch heeft het bedrijf moeite om het momentum vast te houden en is de marktwaarde sinds begin 2022 gehalveerd.

De aandelenkoers van JD.com is gedaald, Bron: TradingView

"Ik verwacht dat Walmart teleurgesteld zal zijn met het paard waarop ze hebben gesteund," zei Mark Tanner, managing director bij marketingbureau China Skinny in het Bloomberg-rapport. "Het voelt niet alsof de oorspronkelijke ambities helemaal zijn uitgekomen zoals gepland op het moment van de overname."

Wat doet JD.com?

JD.com, ook bekend als Jingdong, is een van de grootste e-commercebedrijven van China en een toonaangevende technologiegedreven retailer met een marktkapitalisatie van 320,19 miljard HKD.

Het bedrijf exploiteert een van de grootste online retailplatforms in China en verkoopt een breed scala aan producten, waaronder elektronica, huishoudelijke apparaten, kleding en boodschappen.

Sam's Club schittert in een worstelende markt

Terwijl Walmart zijn belang in JD.com afstoot, heeft het bedrijf succes in China via zijn Sam's Club-franchise.

Volgens de China Chain Store & Franchise Association is Sam's Club een lichtpuntje. Het is de enige hypermarktketen onder de vijf grootste Chinese spelers die vorig jaar een omzetgroei heeft gerealiseerd.

Het op lidmaatschap gebaseerde model, waarbij premiumproducten worden aangeboden, blijkt populair te zijn onder Chinese consumenten en wordt nu door concurrenten nagebootst.

Ondanks het succes van Sam's Club hebben andere hypermarkten van Walmart in China het moeilijk, wat een weerspiegeling is van de bredere uitdagingen in de detailhandel.

Een ingewijde merkte op dat Walmart's volwassen e-commerce- en bezorgsystemen voor zowel Sam's Club als de hypermarkten centraal staan in de huidige focus van het bedrijf.

Uitdagingen voor Chinese techgiganten

De desinvestering vindt plaats op een moment dat de grootste internetbedrijven van China, waaronder JD.com, Alibaba en PDD Holdings, met grote tegenwind te maken hebben.

Economische onzekerheid, veranderende winkelgewoonten en regelgevende druk hebben allemaal bijgedragen aan een vertraging in de sector.

Alibaba, dat vaak wordt gezien als een graadmeter voor de sector, meldde vorige week dat zijn belangrijkste handelsactiviteiten in het tweede kwartaal waren gekrompen, tot verrassing van investeerders.

De splitsing van Walmart en JD is ook onderdeel van een bredere trend waarbij partnerschappen tussen online- en offline-detailhandelsbedrijven worden beëindigd.

Eerder dit jaar overwoog Alibaba naar verluidt om zijn warenhuisdivisie InTime te verkopen. Dit is nog een voorbeeld van de mislukte ambities om fysieke en online retail samen te voegen.

De verkoop van Walmart's belang in JD.com markeert het einde van een tijdperk en beëindigt een partnerschap dat met hoge verwachtingen begon, maar uiteindelijk niet aan de verwachtingen voldeed.

Nu Walmart zich weer richt op zijn kernactiviteiten in China, onderstreept de stap de veranderende dynamiek in de op één na grootste economie ter wereld en de uitdagingen waarmee de techgiganten worden geconfronteerd.