Abercrombie & Fitch-aandelen: het moment van helderheid nadert

De aandelenkoers van Abercrombie & Fitch (ANF) is hersteld na een scherpe daling eerder deze maand. De koers is met bijna 40% gestegen en werd verhandeld voor $170, het hoogste punt sinds 17 juli van dit jaar.

ANF is de afgelopen jaren een rockstar retailer geweest, aangezien het management een robuuste ommekeer heeft bewerkstelligd die de aandelen naar de hoogste niveaus ooit heeft geduwd. Het is dit jaar met 90% gestegen en heeft daarmee andere retailgerichte bedrijven zoals American Eagle, The Gap en Guess? verslagen.

De afgelopen vijf jaar hebben we dezelfde prestatie geleverd: de aandelen stegen met ruim 1.000% en versloegen daarmee de S&P 500-index en zelfs Bitcoin, die in deze periode met 550% is gestegen.

Omzet- en winstgevendheidsgroei

Abercrombie & Fitch, het moederbedrijf van Hollister, Abercrombie Kids, Gilly Hicks en het gelijknamige merk, zag zijn aandelenkoers stijgen terwijl het management bezig was het bedrijf opnieuw vorm te geven.

Nu de modedetailhandelsector vertraagt, heeft het management gewerkt aan het verbouwen van de winkels, het herhalen van de stijlen, het verminderen van de schuldenlast, het beheren van de inventaris en het stimuleren van de e-commerceverkoop. Het heeft ook de partnerschappen met influencers versterkt en de geografische aanwezigheid uitgebreid.

Maar voor een aandeel dat de afgelopen vijf jaar met 1.000% is gestegen, zijn de financiële prestaties van Abercrombie & Fitch niet bijzonder.

De jaarlijkse omzet steeg van meer dan $ 3,623 miljard in 2019 naar meer dan $ 4,2 miljard vorig jaar. Het management hoopt dat de omzet in 2025 tussen de $ 4,1 miljard en $ 4,3 miljard zal liggen, terwijl de ambitie op de langere termijn is om de omzet naar $ 5 miljard te krijgen. Dit is een goede groei, maar niet geweldig, vooral niet in vergelijking met de prestaties van het aandeel.

Wat echter opmerkelijk is, zoals hieronder wordt getoond, is dat Abercrombie & Fitch zich heeft gericht op winstgevende groei, aangezien de brutomarge is gestegen van 57,75% in 2022 naar 64% in de afgelopen twaalf maanden. De EBITDA-marge is in deze periode gestegen van 6,51% naar 16,29%. Het hoopt dat de operationele marge op de lange termijn zal groeien van 8% naar 10%.

Het management van Abercrombie & Fitch heeft goed werk geleverd om de balans te beheren. Het heeft geen kortetermijnschulden en heeft de langetermijnleningen teruggebracht van $ 343 miljoen in 2020 tot $ 213 miljoen in het laatste rapport.

Voor een retailer zijn kapitaalleases een belangrijk onderdeel van de verplichtingen. Zelfs in dit geval heeft het bedrijf het goed gedaan, aangezien het zijn kapitaalleases heeft teruggebracht van meer dan $ 1,2 miljard in 2019 tot $ 656 miljoen.

Winst vooruit

Daarom spelen winsten een belangrijke rol voor een aandeel dat op volle toeren draait, aangezien ze investeerders laten zien of een bedrijf het goed doet. In het geval van ANF komt het winstrapport op donderdag uit.

De aandelen van ANF hebben de neiging om grote bewegingen te maken na winstcijfers. In mei steeg het met bijna 30% en bereikte het zijn hoogste punt ooit na de publicatie van de financiële resultaten. Daarvoor daalde het met meer dan 15% toen het de meest recente financiële resultaten publiceerde.

Analisten verwachten dat de resultaten zullen aantonen dat de omzet van ANF het afgelopen kwartaal is gestegen tot $ 1,1 miljard, een stijging ten opzichte van de $ 935 miljoen die het in dezelfde periode in 2023 verdiende. De winst per aandeel zal naar verwachting uitkomen op $ 2,2, hoger dan de $ 1,1 die het in Q2'23 verdiende.

De totale omzet voor het jaar zal naar verwachting uitkomen op 4,79 miljard dollar, wat neerkomt op een groei van 12% op jaarbasis.

Naast de kerncijfers zijn handelaren ook geïnteresseerd in de toekomstige vooruitzichten en de margeprognose.

Is het kopen van ANF-aandelen een goede optie?

Analisten hebben een gemengde mening over Abercrombie & Fitch-aandelen. In een notitie in juli verhoogden analisten van JPMorgan het bedrijf van neutraal naar overweight. In dezelfde periode verlaagden de analisten van Argus Research het echter van buy naar hold.

Andere analisten van onder andere Telsey Advisory Group, Citigroup en UBS hielden hun neutrale mening over het bedrijf. De gemiddelde schatting is dat de reële waarde van het aandeel $192 is, hoger dan de huidige $169.

Vanuit een waarderingsstandpunt is ANF vrij goedkoop, aangezien het wordt verhandeld tegen een forward P/E-ratio van 16, lager dan het S&P 500-indexgemiddelde van 21. De mediaan van de sector is 17,34.

Abercrombie & Fitch aandelenkoersanalyse

De dagelijkse grafiek laat zien dat de ANF-aandelenkoers in augustus een dieptepunt bereikte van $ 121,2, terwijl de meeste aandelen kelderden. Het is nu met bijna 20% hersteld en nadert een bullmarkt. Terwijl het omhoog sprong, passeerde het aandeel het cruciale weerstandspunt van $ 140, het hoogste punt op 5 maart.

Het aandeel heeft ook de 50-daagse en 100-daagse voortschrijdende gemiddelden omgedraaid naar support levels. Ook heeft het wat lijkt op een bullish flag patroon gevormd, wat wijst op meer upside. Als dit gebeurt, zal het aandeel stijgen naar de all-time high van $195, waar het een double-top patroon zal vormen. In dit geval zullen bulls het boven dat niveau moeten duwen en de bearish visie op dat patroon ongeldig moeten maken.