Winstrapport GameStop: Is een hausse mogelijk voor GME?

Terwijl GameStop Corporation (NYSE: GME) zich voorbereidt op de publicatie van de kwartaalcijfers op 4 september, zijn investeerders razend enthousiast.

GameStop staat bekend om de dramatische stijgingen van meme-aandelen, waaronder opmerkelijke short squeezes in mei en juni. De aandelen van GameStop zijn een achtbaan van speculatie en volatiliteit geworden.

Nu de winstcijfers in zicht zijn, is de grote vraag of we een nieuwe hausse moeten verwachten of dat het aandeel zijn recente, instabiele trend zal voortzetten.

GameStop-aandelenbewegingen

De aandelenkoers van GameStop wordt vaak beïnvloed door factoren die niets te maken hebben met de fundamentele of technische prestaties van het bedrijf.

Zo zorgde de terugkeer van Keith Gill in mei voor een flinke prijsstijging, maar na het daaropvolgende kwartaalrapport nam het enthousiasme af.

Momenteel schommelt het aandeel rond de $20, in afwachting van de publicatie van de volgende winstcijfers.

Waardering voor GameStop

Het beoordelen van de waardering van GameStop is geen eenvoudige taak.

De rally van de meme-aandelen begon met de overtuiging dat het aandeel ondergewaardeerd was. De prijs is weliswaar gestegen, maar de onderliggende activiteiten vertonen geen substantiële verbetering.

De marktkapitalisatie van GameStop bedraagt iets meer dan 9 miljard dollar en het bedrijf heeft ongeveer 4.300 winkels in Noord-Amerika, Europa en Australië.

Ondanks het achterhaalde bedrijfsmodel van detailhandel in spelapparatuur, trekt het bedrijf nog steeds bezoekers.

De hoge behoefte aan werkkapitaal heeft GameStop er echter onlangs toe aangezet om 2,3 miljard dollar op te halen om de activiteiten voort te zetten.

Het bedrijf zal uiteindelijk wellicht meer winkels moeten sluiten en alleen de meest winstgevende winkels moeten behouden.

Het bedrijfsmodel van GameStop is gebaseerd op een negatieve cashconversiecyclus, waarbij het geld van klanten wordt geïnd voordat leveranciers worden betaald.

In tegenstelling tot concurrenten die lagere overheadkosten hebben dankzij online activiteiten, heeft het model van GameStop het moeilijk.

Sinds 2016 heeft het bedrijf het aantal winkels met 40% verminderd, wat erop wijst dat er in de toekomst mogelijk nog meer winkels gesloten moeten worden.

Wat GameStop nodig heeft voor een ommekeer

Om het bedrijf weer op de rails te krijgen, zou GameStop een omzetgroei van bijna 10% in vergelijkbare winkels moeten realiseren.

Gezien de huidige consumententrends lijkt dit doel onwaarschijnlijk.

CEO Ryan Cohen gelooft in de nostalgische aantrekkingskracht van fysieke gamewinkels, maar dit sentiment lijkt te vervagen omdat consumenten steeds vaker online winkelen.

Aandeelhouders zouden er meer baat bij hebben als ze zich zouden richten op veranderende consumentenvoorkeuren dan op de visie van de CEO.

Investeren in GME? Risico's en beloningen

De potentiële nadelen voor GameStop zijn aanzienlijk. Sommigen speculeren zelfs dat de aandelenkoers uiteindelijk naar nul kan dalen.

Het shorten van GameStop gaat echter gepaard met negatieve publiciteit en investeerders vermijden dit doorgaans.

Voor velen is de onvoorspelbaarheid van het aandeel een deel van zijn aantrekkingskracht. Het biedt een sensatie die andere aandelen niet kunnen evenaren.

Hoewel short gaan niet aan te raden is, lijkt er ook weinig reden te zijn om de aandelen te kopen.

Nu de winstrapportage dichterbij komt, kan de recente zijwaartse beweging van het aandeel een voorbode zijn van volatiliteit.

Of dit tot een hausse of verdere instabiliteit zal leiden, is nog maar de vraag.

Beleggers en marktwaarnemers zullen de prestaties van GameStop de komende week nauwlettend in de gaten houden om de volgende stap te kunnen inschatten.