HSBC-aandelenkoers: 7% dividendrendement en nieuwe CEO zijn katalysatoren

De aandelenkoers van HSBC (LON: HSBA) zette deze week zijn langzame herstel voort, aangezien investeerders zich richtten op de komende managementwijzigingen bij de grootste bank van Europa. Het aandeel steeg dinsdag naar een hoogtepunt van 665p, het hoogste punt sinds 1 augustus.

Revisie gaat door

Naar verwachting worden de hervormingen bij HSBC voortgezet wanneer Georges Elhedery er op 2 september aan de slag gaat.

In een rapport van Bloomberg heeft de aanstaande CEO al gebieden aangegeven waar verspilling kan worden verminderd en de efficiëntie binnen de bank kan worden verbeterd.

Zo heeft hij voorgesteld om veel middle-layer managers te verwijderen, inclusief het verminderen van het aantal country heads in zijn netwerk. Ook wil hij veranderingen doorvoeren in de rapportagestructuur.

Zijn acties zijn vergelijkbaar met die van andere grote internationale banken, zoals Citigroup en Standard Chartered, in het verleden.

In 2023 kondigde Jane Fraser van Citigroup een grote revisie aan die erop gericht is het aantal werknemers met duizenden te verminderen. In maart had de bank 5.000 werknemers in het netwerk ontslagen en het doel is om er in de komende 2 jaar 20.000 te schrappen. Ook werden er 1.500 managementfuncties geschrapt.

De acties van HSBC zijn erop gericht om het een winstgevender bedrijf te maken, aangezien centrale banken in belangrijke landen de rentetarieven gaan verlagen. In Hongkong, een belangrijke markt, wordt verwacht dat de centrale bank de tarieven in september zal verlagen wanneer de Fed dat doet. De de-facto centrale bank van Hongkong volgt wat de Fed doet vanwege de valutakoppeling die er is.

In het Verenigd Koninkrijk heeft de Bank of England de rentetarieven al verlaagd van 5,25% naar 5,0%. In Europa heeft de Europese Centrale Bank (ECB) er ook een doorgevoerd en naar verwachting zal ze dit jaar nog meer verlagen.

Renteverlagingen zijn vaak schadelijk voor banken omdat ze de netto rentemarge verlagen, oftewel het verschil tussen de rente die ze genereren als ze uitlenen en wat ze aan depositohouders betalen. De marge wordt groter als de rente stijgt.

HSBC heeft haar activiteiten vereenvoudigd

HSBC implementeert al een tijdje een turnaroundstrategie. Onder Noel Quinn begon de bank met haar verschuiving naar China, waar ze hoopt te concurreren met ICBC, Bank of China, Hang Seng Bank en UBS.

Als onderdeel van de turnaround-strategie heeft de bank een aantal van haar grootste bedrijven verkocht. Het verkocht haar Canadese retailnetwerk aan Royal Bank of Canada (RBC) in een deal van 13 miljard dollar. Het verkocht ook haar Amerikaanse massamarkt aan Citizens Bank nadat het moeite had om te concurreren met lokale giganten als Citi en JPMorgan.

HSBC heeft ook zijn Franse retailactiviteiten verkocht aan CCF, en onlangs verkocht het zijn Argentijnse bedrijf toen de economie implodeerde. Het kreeg een klap van $ 1 miljard door die verkoop. Het werkt nu aan de verkoop van zijn Zuid-Afrikaanse bedrijf.

Aan het einde van dit proces zal HSBC voornamelijk een op het VK en China gerichte bank zijn. Het bedrijf wil ook een belangrijke speler worden in de wealth management business die zeer winstgevend is geworden voor rivalen als UBS en Morgan Stanley.

Deze acties vinden plaats nadat de bank een groot gevecht heeft gewonnen met Ping An, een vooraanstaande aandeelhouder die pleitte voor een splitsing in twee bedrijven. Eén zou zijn Chinese bedrijf huisvesten, terwijl de andere zijn Europese en wereldwijde bedrijf zou hebben.

HSBC doet het bescheiden goed

Ik ben van mening dat de maatregelen van HSBC welkom zijn, aangezien het bedrijf nu een aantal van zijn belangrijkste achterblijvende markten heeft verlaten en dat de impact van deze resultaten in de loop van de tijd beter zal worden.

De meest recente resultaten lieten zien dat de omzet in de eerste helft van het jaar met 1% steeg tot meer dan $ 37,3 miljard. De netto rente-inkomsten (NII) daalden tot $ 1,4 miljard, wat betekent dat de impact van hoge tarieven afneemt.

De NII van het bedrijf werd ook beïnvloed door verkopen, met name de Argentijnse activiteiten. Daarnaast zijn er tekenen dat veel klanten hun deposito's van de bank naar geldmarktfondsen met een hoger rendement hebben overgeheveld.

De winst vóór belastingen steeg naar $ 16,5 miljard. Als gevolg hiervan verhoogde het bedrijf zijn dividenden en is het een aandeleninkoopprogramma gestart van $ 3 miljard.

De voortdurende veranderingen, gecombineerd met het dividendrendement van 7%, maken de bank tot een goede investering voor beleggers die op zoek zijn naar inkomsten.

HSBC aandelenkoersanalyse

Als we naar de wekelijkse grafiek kijken, zien we dat de HSBA-aandelenkoers de afgelopen jaren is teruggeveerd. De koers is gestegen van een dieptepunt van 223p in 2020 naar ruim 664p vandaag. In deze periode heeft de koers een oplopend kanaal gevormd en bevindt zich nu in het midden.

Het aandeel is boven de 50-weekse en 100-weekse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA) gebleven. Daarom zal het aandeel waarschijnlijk blijven stijgen, aangezien kopers zich richten op de bovenkant van het kanaal op 715p.

Deze rally zal plaatsvinden terwijl investeerders wachten op de strategie van de nieuwe CEO van het bedrijf.