Boeing-aandelen dalen bijna 2-jarig dieptepunt na verlaging van Wells Fargo: wat beleggers moeten weten

De aandelen van Boeing Co. daalden dinsdag met meer dan 8% en bereikten het laagste niveau in bijna twee jaar, na een verlaging van de rating door Wells Fargo.

Deze aanzienlijke daling kwam nadat analist Matthew Akers van Wells Fargo de aandelen van Boeing verlaagde van 'gelijkgewicht' naar 'ondergewicht' en een nieuw koersdoel vaststelde van $ 119.

Deze schatting is de laagste onder analisten die door Bloomberg worden gevolgd en suggereert een potentiële daling van 32% in de komende 12 maanden, gebaseerd op de slotkoers van vrijdag.

Wat zei Wells Fargo?

In zijn rapport beschreef Akers een aantal uitdagingen waar Boeing mee te maken heeft en die volgens hem het herstel van de aandelenkoers op korte termijn in de weg zullen staan.

Een belangrijke zorg is de vrije kasstroom per aandeel van Boeing, een cruciale waarderingsmaatstaf voor het bedrijf.

Akers merkte op dat Boeing een netto schuld van ongeveer 45 miljard dollar heeft en dat dit moet worden aangepakt voordat er een nieuwe vliegtuigontwikkelingscyclus kan worden gestart.

Hij waarschuwde dat schuldafbouw de cashflow van het bedrijf tot 2030 zou kunnen uitputten.

Akers noemde ook de waarschijnlijkheid van een lancering van nieuwe vliegtuigen in de komende jaren, waarvoor Boeing eerder zijn balans zou moeten versterken.

Hij voorspelde dat er een kapitaalverhoging van ongeveer 30 miljard dollar nodig was om de nettoschuld tegen 2027 te elimineren.

Bovendien opperde Akers dat Boeing mogelijk meer aandelen zou moeten uitgeven, wat tot verwatering van de positie van bestaande aandeelhouders zou kunnen leiden.

Bron : TradingView

Operationele risico's en externe druk

Naast financiële zorgen kampt Boeing ook met verschillende operationele risico's.

Akers benadrukte mogelijke arbeidsconflicten, de afgenomen vraag van luchtvaartmaatschappijen en onopgeloste technische problemen met het 777X-straalvliegtuig en het Starliner-ruimtevaartuig.

Uit een recent onderzoek van Quantum Metric blijkt dat het vertrouwen van passagiers in Boeing-vliegtuigen aanzienlijk is afgenomen. Reizigers doen steeds vaker onderzoek naar Boeing-producten en vermijden deze mogelijk voordat ze een vlucht boeken.

Deze operationele uitdagingen en uitdagingen op het gebied van vertrouwen vergroten de problemen van Boeing bij haar pogingen om haar bedrijf te stabiliseren.

Volgens gegevens van Bloomberg is de aandelenkoers van het bedrijf dit jaar al met ruim 30% gedaald, ondanks 21 koopadviezen, 10 houdadviezen en drie verkoopadviezen, met een gemiddeld koersdoel van $213.

Boeing's reactie en financiële strategie

Als reactie op deze uitdagingen neemt Boeing verschillende strategische stappen.

Het bedrijf maakte onlangs bekend dat CEO Dave Calhoun is vervangen door Kelly Ortberg, voormalig hoofd van Collins Aerospace.

Boeing is ook van plan om Spirit AeroSystems over te nemen. Naar verwachting wordt deze deal in 2025 afgerond. Het bedrijf hoopt hiermee de kwaliteit van de dienstverlening te verbeteren.

Tijdens de winstpresentatie in juli ging Chief Financial Officer Brian West in op de financiële uitdagingen waarmee Boeing kampt. Hij gaf aan dat het bedrijf wellicht een kapitaalverhoging overweegt om de investment-grade rating te behouden.

Boeing heeft in de eerste helft van 2024 meer dan 8 miljard dollar aan contanten verbrand door vertraagde productie, problemen met kwaliteitscontrole en tekorten aan leveranciers.

Door een dreigende staking die de werkzaamheden in de fabrieken in Washington en Oregon mogelijk zal verstoren, is de financiële flexibiliteit van Boeing beperkt.

West benadrukte dat het behouden van een investment-grade rating de hoogste prioriteit is voor Boeing en dat het bedrijf bereid is de nodige stappen te ondernemen, waaronder mogelijke kapitaalverhogingen, om deze rating veilig te stellen.