GE Healthcare (GEHC)-aandelen zijn een koopje - Morningstar

De aandelenkoers van GE Healthcare (NASDAQ: GEHC) is de afgelopen maanden weer gestegen, geholpen door het algehele herstel van Amerikaanse aandelen en de visie dat het een koopjesbedrijf is. Het steeg donderdag naar een hoogtepunt van $ 88,51, het hoogste niveau sinds 29 april. Het is met meer dan 17% gestegen ten opzichte van het laagste punt in juni.

Bedrijf met een grote slotgracht

GE Healthcare is een toonaangevend bedrijf in de gezondheidszorgsector, waar het een aantal van de meest complexe machines produceert die wereldwijd veel worden gebruikt. Het bedrijf opereert als een oligopolie, aangezien de kernindustrie wordt gedomineerd door drie bedrijven, waaronder Siemens Healthineers en Philips.

In het grootste segment van imaging, maakt het bedrijf onder andere moleculaire imaging-oplossingen, computertomografie, magnetische resonantie en beeldgestuurde therapieën. Het is ook een toonaangevende speler in ultrasound, oplossingen voor patiëntenzorg en diagnostiek. GE Healthcare verdient geld door deze producten wereldwijd te verkopen en ze vervolgens te onderhouden.

Het bedrijf ontstond als een onafhankelijk bedrijf in 2022 toen het werd afgesplitst van het hoofdbedrijf GE. Het begon zijn leven als een onafhankelijk beursgenoteerd bedrijf dat werd verhandeld voor $ 52 en sprong toen naar een recordhoogte van $ 94,40 op 8 maart.

GE Healthcare kampt met talloze meewinden, die ervoor kunnen zorgen dat de business de komende jaren goed blijft presteren. De bevolking in belangrijke ontwikkelde landen zoals de VS vergrijst, waardoor de behoefte aan medische controles en ziektes toeneemt.

Daarnaast is GE Healthcare een toonaangevende speler in de diagnostische industrie, een sector die snel groeit dankzij de theranosticamarkt.

GE Healthcare heeft ook nog een voordeel in termen van immateriële activa en de hoge overstapkosten onder haar klanten. Idealiter hebben de meeste ziekenhuissystemen de neiging om één serviceprovider te behouden vanwege de complexiteit van het overstappen naar andere producten.

Het andere immateriële aspect is het uitgebreide toeleveringsnetwerk dat het bedrijf de afgelopen decennia heeft opgebouwd.

GE Healthcare inkomsten downloaden

De aandelenkoers van GEHC heeft het goed gedaan nadat het bedrijf zijn recente financiële resultaten publiceerde. De cijfers lieten zien dat de kwartaalinkomsten stegen van $ 4,81 miljard in hetzelfde kwartaal in 2023 naar $ 4,839 miljard.

De omzet steeg door hogere volumes en prijzen. Zoals gezegd verdient GE Healthcare aanzienlijke bedragen aan de verkoop van apparatuur en onderhoudsartikelen die het aan klanten heeft verkocht. Als onderdeel van zijn verkoopcontracten belooft het bedrijf een 24-uurs servicevoorziening aan te bieden.

De verkoop van zijn producten kwam uit op $ 3,2 miljard, terwijl de diensten stegen tot $ 1,62 miljard. In de eerste helft van het jaar daalden de productverkopen licht tot $ 6,25 miljard, terwijl de diensten stegen tot meer dan $ 3,23 miljard.

De winst van GE Healthcare bleef stijgen, zij het in een langzaam tempo. De nettowinst voor het kwartaal steeg naar $ 435 miljoen, terwijl het halfjaarcijfer meer dan $ 823 miljoen bedroeg.

Het bedrijf verwacht dat de tweede helft van het jaar een beetje uitdagend zal zijn vanwege zijn Chinese activiteiten, die te maken hebben met aanzienlijke tegenwind. China, met een bevolking van meer dan 1,2 miljard mensen, is een van de belangrijkste markten van GE Healthcare. De vrije kasstroom zal naar verwachting uitkomen op $ 1,8 miljard.

Waardering van GE Healthcare

De meeste analisten, waaronder Jim Cramer, hebben een optimistische kijk op het GE Healthcare-aandeel. De meest optimistische analisten zijn Stifel, Mizuho, William Blair en Evercore ISI. Goldman Sachs en Bank of America hebben een neutrale rating.

Al met al is de gemiddelde schatting van het GE Healthcare-aandeel onder analisten $ 95, wat hoger is dan de huidige $ 87,29.

GEHC handelt tegen een forward P/E multiple van 18,55, wat lager is dan het S&P 500 gemiddelde van 21, wat begrijpelijk is vanwege de tragere groeicijfers. De price-to-sales ratio is 2,05, terwijl de enterprise value to EBITDA multiple 13,7 is.

Analisten van Morningstar schatten dat de reële waarde van het bedrijf $98 is. Ze noemden de omzetgroei over vijf jaar in de mid-single digits, met een operationele winstmarge die toen steeg tot mid-to-high teens. Het rapport voegde toe:

"Voor onze 15-jarige fase twee prognoseperiode, projecteren we een genormaliseerde winstgroei in de lage enkelvoudige cijfers. We trekken de niet-gefinancierde pensioenverplichtingen van het bedrijf, die $ 4,6 miljard bedroegen aan het einde van 2023, af van onze ondernemingswaarde. We gaan uit van een gewogen gemiddelde kapitaalkosten van 6,7%."

Analyse van de aandelenkoers van GE Healthcare

Als we naar de dagelijkse grafiek kijken, zien we dat de koers van het GEHC-aandeel de afgelopen maanden is teruggeveerd. Het is boven het 50-daags voortschrijdend gemiddelde en het cruciale weerstandspunt van $ 83,08 gebleven, het hoogste punt in juni 2023.

Aan de negatieve kant heeft het aandeel een stijgende wiggrafiek gevormd, wat een bearish teken is. De Relative Strength Index (RSI) heeft ook een stijgende wig gevormd. Daarom is er, hoewel het aandeel op de lange termijn meer upside heeft, een mogelijkheid dat het een bearish uitbraak zal hebben. Als dit gebeurt, zal het aandeel waarschijnlijk de support opnieuw testen op $83.