Mullen, Canoo en Faraday Future: de volgende Fisker en Lordstown?

Veel fabrikanten van elektrische voertuigen lopen een groot risico om failliet te gaan, net als andere populaire merken zoals Fisker Automotive en Lordstown Motors, die onlangs failliet gingen.

Rivian, het populaire door Amazon gesteunde EV-bedrijf, is alleen in business gebleven dankzij een recente investering door Volkswagen Group, het populaire Duitse bedrijf. De cash- en kortetermijninvesteringen bereikten een piek van meer dan $ 18,2 miljard en stonden op meer dan $ 7,8 miljard in de laatste financiële resultaten.

Rivian heeft zijn balans vergroot door in 2023 $ 1,5 miljard aan converteerbare schuldemissies uit te geven en in hetzelfde jaar $ 1,3 miljard. In juni kondigde Volkswagen een investering van $ 5 miljard in Rivian aan, terwijl de cashburn aanhield.

Rivian is niet het enige EV-bedrijf dat overleeft dankzij zijn rijkere investeerders. Lucid Group, een bedrijf dat luxe sedans verkoopt, heeft miljarden dollars opgehaald van Saudi Arabia's Public Investment Fund (PIF). Vorig jaar haalde het $ 3 miljard op uit het fonds en eerder dit jaar nog eens $ 1 miljard in een private placement.

Mullen Automotive (MULN), Canoo (GOEV) en Faraday Future (FFIE) zijn enkele van de drie bedrijven die mogelijk faillissement aanvragen, omdat ze nog steeds te veel geld verliezen en hun balans onder druk staat.

Faraday-toekomst | FFIE

Faraday Future is een top EV-bedrijf dat geavanceerde luxe EV's bouwt die zich richten op de rijken. In tegenstelling tot Lucid, waarvan de voertuigen beginnen bij minder dan $ 100.000, begint Faraday's FF 91 hypercar bij $ 309.000, wat hem duurder maakt dan sommige auto's die worden verkocht door merken als Ferrari, Porsche en Aston Martin.

De grootste uitdaging voor Faraday Future zal zijn hoe deze voertuigen te verkopen in een tijd waarin luxe elektrische voertuigen sneller in waarde dalen dan andere merken. Het is onduidelijk of er vraag is naar deze voertuigen.

De nieuwe aanpak van Faraday, die later deze maand wordt onthuld, zal ervoor zorgen dat het bedrijf gaat samenwerken met andere OEM-bedrijven, met name die in China. Het doel is om deze bedrijven tegen betaling van zijn software te voorzien.

De belangrijkste reden waarom Faraday Future failliet kan gaan, net als Fisker en Lordstown, is dat het geen geld meer heeft. Zoals u hier kunt zien in zijn financiële resultaten, sloot het kwartaal af met slechts $ 793.000 aan contanten en $ 584.000 aan beperkte contanten. Het heeft ook meer dan $ 309 miljoen aan verplichtingen.

Het is dan ook moeilijk te begrijpen hoe een bedrijf dat een kwartaalverlies van ruim 108 miljoen dollar lijdt, zo'n balans kan aanhouden.

Mullen Automotive | MULN

Het andere EV-bedrijf dat failliet zou kunnen gaan, is Mullen Automotive, een bedrijf dat al een tijdje in de problemen zit.

De marktkapitalisatie van Mullen is gedaald tot $ 12 miljoen, terwijl de aandelen in de afgelopen drie maanden met meer dan 94% zijn gedaald. Deze daling is opmerkelijk sinds Mullen in 2014 Coda Automotive overnam voor $ 50 miljoen, Electric Last Mile Solutions voor $ 105 miljoen en Bollinger Motors voor $ 148 miljoen.

Mullen Automotive is begonnen met het verzenden van zijn vrachtwagens. De meest recente resultaten lieten echter hiaten in zijn bedrijf zien. De resultaten lieten zien dat het bedrijf een nettoverlies van meer dan $ 326 miljoen had geleden in het laatste kwartaal, een grote verbetering ten opzichte van de $ 806 miljoen die het in het voorgaande jaar had verdiend. Het gaf $ 159 miljoen uit in het kwartaal.

Opvallend is dat het bedrijf, ondanks dat het vorig jaar met leveringen begon, in het laatste kwartaal geen omzet rapporteerde. In plaats daarvan stelde het de omzet van $ 16,8 miljoen uit totdat de facturen zijn betaald, wat een groot waarschuwingssignaal is.

Mullen sloot het kwartaal af met $ 3,5 miljoen in contanten en $ 414.000 in beperkte contanten. Het heeft ook $ 250 miljoen aan investeringen van investeerders veiliggesteld. Maar zelfs als het deze fondsen ontvangt, zal het niet genoeg zijn.

Kano | GOEV

Canoo is een ander EV-bedrijf dat failliet zou kunnen gaan. Dat verklaart waarom de aandelenkoers de afgelopen 12 maanden met 90% is gedaald.

Canoo opereert op een unieke plek waar het robuuste orders voor zijn voertuigen ziet van bedrijven als Walmart en USPS. Zijn voertuigen zijn heel logisch, vooral voor last mile-leveringen en omdat bedrijven eraan werken hun CO2-voetafdruk te verkleinen. Dit verklaart waarom Canoo een orderportefeuille heeft veiliggesteld ter waarde van meer dan $ 2 miljard.

De grootste uitdaging is echter dat Canoo nog steeds geld verbrandt. De richtlijn is dat de aangepaste EBITDA in de tweede helft van het jaar tussen de $ 120 miljoen en $ 140 miljoen zal liggen.

In lijn hiermee sloot het bedrijf het laatste kwartaal af met meer dan $ 4,5 miljoen aan contanten en equivalenten, $ 3,9 miljoen aan beperkte contanten en $ 9,3 miljoen aan voorraden. Deze cijfers betekenen dat het bedrijf meer geld moet ophalen om zijn activiteiten te ondersteunen.

Canoo kan besluiten om meer aandelen uit te geven, een zet die verwaterend zal zijn voor bestaande aandeelhouders. Het zal ook niet genoeg zijn, aangezien het bedrijf een marktkapitalisatie heeft van meer dan $ 112 miljoen.