USD/RUB: Roebel wacht op Russische inflatiecijfers, CBR-besluit

De wisselkoers USD/RUB is de afgelopen dagen zijwaarts bewogen, omdat investeerders zich opnieuw richten op belangrijke acties van de Verenigde Staten, dalende ruwe olieprijzen en de komende Russische inflatiecijfers en beslissingen van de centrale bank. De koers noteerde 90,18, een paar punten hoger dan het dieptepunt van vorige week van 86,65.

De ruwe olieprijzen zijn gedaald

Een belangrijke katalysator voor de Russische roebel is de prestatie van ruwe olie en aardgasprijzen. Brent, de wereldwijde benchmark, is gedaald tot $ 71,73, het laagste niveau in meer dan een jaar. Op dezelfde manier is de West Texas Intermediate (WTI) gestegen tot $ 67.

Er is een kans dat deze benchmarks nu blijven dalen, nu ze in juli een death cross patroon vormden. Een death cross vindt plaats wanneer de 200-daagse en 50-daagse Exponential Moving Averages (EMA) elkaar kruisen.

De prijs van aardgas staat ook onder druk. Volgens TradingView werd het verhandeld voor $2,35, een daling van meer dan 35% ten opzichte van het hoogste punt dit jaar.

Deze grondstoffen zijn belangrijk voor de Russische economie omdat ze meer dan 80% van het totale buitenlandse inkomen genereren. Rusland verdiende in 2023 meer dan $ 180 miljard aan ruwe olie-inkomsten en de overheid verwacht dat de inkomsten dit jaar meer dan $ 239 miljard zullen bedragen.

Daarom zijn de dalende prijzen voor ruwe olie en aardgas niet goed voor de Russische roebel, vooral omdat de oorlog in Oekraïne voortduurt. Het grootste deel van de olie-inkomsten gaat nu naar het leger en de productie van apparatuur.

Olieprijzen bleven maandag dalen, zelfs nadat het OPEC+-kartel besloot de productie langer te beperken. De groep, geleid door Saoedi-Arabië en Rusland, koos ervoor om de productie later dit jaar te herstellen vanwege de aanhoudende zwakte in China.

Russische inflatie en CBR-besluit

Het volgende belangrijke USD/RUB-nieuws zijn de komende Russische inflatiecijfers en het rentebesluit van de Russische Centrale Bank (CBR).

Rusland is een van die landen die een groot inflatieprobleem heeft. De meest recente gegevens lieten zien dat de headline Consumer Price Index (CPI) de afgelopen maanden constant is gestegen.

De CPI bereikte in april 2023 een dieptepunt van 2,3% en is sindsdien sterk aan het opwaartse trend bezig, met een hoogtepunt van 9,1% in juli.

Analisten verwachten dat de komende cijfers zullen aantonen dat de inflatie in Rusland is gedaald van 9,1% naar 9,0%. Dit is de eerste keer dat de inflatie in meer dan 16 maanden is gedaald.

Rusland is een van de weinige landen waar de inflatie de afgelopen maanden is gestegen. In Europa is de headline CPI gedaald tot 2,3%, terwijl in het VK het cijfer is gedaald tot de doelstelling van de Bank of England van 2,0%.

De volgende belangrijke katalysator voor de wisselkoers van de USD ten opzichte van de RUB zal het aanstaande rentebesluit van de CBR zijn.

In tegenstelling tot andere centrale banken is de CBR de afgelopen maanden een van de meest agressieve banken geweest. De bank verhoogde de rente met 200 basispunten naar 18% om de inflatie tegen te gaan. Analisten verwachten dat de bank de rente opnieuw zal verhogen naar 19%.

Federal Reserve-acties voor de toekomst

De wisselkoers van USD naar RUB heeft ook gereageerd op de activiteit in de Verenigde Staten. Recente economische cijfers laten zien dat de economie vertraagt.

Uit een rapport van het Bureau of Labor Statistics (BLS) blijkt dat de economie in de 12 maanden tot en met maart van dit jaar 818.000 minder banen heeft gecreëerd dan gerapporteerd.

Vrijdag heeft het agentschap de banencijfers van juli naar beneden bijgesteld van 114.000 naar 89.000, wat betekent dat de arbeidsmarkt slechter was dan verwacht. Het werkloosheidspercentage blijft boven de 4%.

Het volgende belangrijke USD-nieuws zal de aankomende Amerikaanse Consumer Price Index (CPI) data zijn die gepland staan voor woensdag. Deze cijfers zullen waarschijnlijk het beeld bevestigen dat de Fed de rentetarieven in september zal verlagen.

Economen geloven dat de headline CPI van 2,9% in juli naar 2,6% in augustus is gegaan, het laagste punt in meer dan 2 jaar. Dat rapport zal bevestigen dat de Fed de rente later deze maand met 0,25% of 0,50% zal verlagen.

Technische analyse USD/RUB

De Russische roebel is dit jaar aanzienlijk sterker geworden ten opzichte van de Amerikaanse dollar. De USD/RUB daalde van 102,45 in augustus vorig jaar naar 90,27, een daling van 12% vandaag.

De koers is onder de dalende trendlijn gebleven die de grootste schommelingen sinds oktober vorig jaar met elkaar verbindt.

Het paar is onlangs hersteld van een dieptepunt van 87 vorige week naar 90, waarmee het boven de 50-daagse en 200-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA) uitkomt.

Daarom zal de wisselkoers USD/RUB waarschijnlijk blijven stijgen, aangezien de bulls mikken op een dalende trendlijn rond 92. Op de langere termijn zal de Russische roebel echter blijven stijgen vanwege de hogere rentetarieven in het land.

De rente zal stijgen tot 19% en aangezien de inflatie op 9% blijft steken, behalen beleggers in Russische obligaties een rendement van 10%, wat zeer aantrekkelijk is.