USD/CHF en EUR/CHF: dit is de reden waarom de Zwitserse frank stijgt

De Zwitserse frank bleef sterker worden ten opzichte van de Amerikaanse dollar en de euro, omdat de stemming onder centrale banken bleef veranderen en de vraag naar veilige havens toenam.

De USD/CHF wisselkoers noteerde vrijdag 0,8495, een daling van bijna 8% ten opzichte van het hoogste punt dit jaar. Op dezelfde manier is het EUR/CHF paar gecrasht naar 0,9412, lager dan de year-to-date high van 0,9930.

Vraag naar veilige havens

Een van de belangrijkste redenen waarom de Zwitserse munteenheid zo sterk in waarde is gestegen, is dat er een grotere vraag is naar veilige havens nu de wereldwijde risico's toenemen.

In de Verenigde Staten is de staatsschuld gestegen tot een recordhoogte van 35,2 biljoen dollar en dit bedrag stijgt ongeveer elke drie maanden met 1 biljoen dollar.

Helaas hebben Donald Trump en Kamala Harris het aanpakken van het begrotingstekort geen hoge prioriteit gegeven. Trumps acties, waaronder belastingverlagingen, zullen naar verwachting het tekort de komende jaren aanzienlijk vergroten.

Harris heeft laten doorschemeren dat ze de belastingverhoging voor de rijken zal steunen om haar sociale welzijnsprojecten te financieren. Hoewel haar beleid het tekort zou verminderen, is de kans dat het wordt aangenomen beperkt, vooral als het Congres verdeeld is.

De Zwitserse frank wordt vaak gezien als een van de meest levensvatbare alternatieve valuta's vanwege de neutraliteit en goede balans van het land. In tegenstelling tot de VS en Europa, sanctioneert Zwitserland zelden mensen en entiteiten en bemoeit het zich zelden met zaken van andere landen.

Het belangrijkste is dat het land een van de schoonste balansen ter wereld heeft met een schuld/bbp-ratio van minder dan 40%. De eurozone heeft een percentage van 90%, met landen als Italië, Griekenland en Spanje met hogere ratio's. In de Verenigde Staten is de ratio de 100% gepasseerd.

SNB onder druk om in te grijpen

De Zwitserse Nationale Bank (SNB) staat daarom onder druk om in te grijpen in de markt. Onlangs nog drong een brancheorganisatie die bedrijven vertegenwoordigt er bij de bank op aan om snel te handelen en te helpen de munt te devalueren. Ze schreven:

Zwitserland is voornamelijk een exportgericht land, met een jaarlijks handelsoverschot van meer dan $ 56 miljard. Enkele van de grootste exportproducten zijn machines, chemicaliën, horloges, goud en medicijnen.

Daarom doet het land het meestal goed als de Zwitserse frank relatief zwak is, vooral ten opzichte van de euro. De SNB heeft verschillende hulpmiddelen om de munt te devalueren, waaronder directe interventies. Het risico is echter dat deze interventies ertoe kunnen leiden dat het land als valutamanipulator wordt bestempeld.

ECB, SNB en Fed verlagen

Ondertussen zijn de Europese Centrale Bank, de Zwitserse Nationale Bank en de Federal Reserve bezig met het opstellen van een monetair beleid.

De SNB begon een paar maanden geleden met het verlagen van de rente en heeft er dit jaar twee doorgevoerd. Analisten verwachten dat de bank de komende vergaderingen zal blijven verlagen. De volgende vergadering vindt later deze maand plaats.

De Europese Centrale Bank besloot donderdag om renteverlagingen door te voeren. De rente werd verlaagd tot 3,5% en analisten verwachten dat de bank de rente later dit jaar zal blijven verlagen. In een verklaring zei Gediminas Simkus, het hoofd van de Litouwse centrale bank, dat de bank naar verwachting de rente in de komende vergadering verder zal verlagen. Hij zei:

De Federal Reserve zal naar verwachting ook beginnen met het verlagen van de rentetarieven wanneer deze volgende week bijeenkomt. Deze verlagingen zijn noodzakelijk vanwege de aanhoudende economische zwakte in de VS.

Uit deze week gepubliceerde gegevens blijkt dat de Amerikaanse inflatie vorige maand is gedaald tot 2,5%, terwijl de kern-CPI ongewijzigd bleef op 3,2%.

Uit een ander rapport dat vorige week werd gepubliceerd, bleek dat de arbeidsmarkt nog steeds in de problemen zit. Het werkloosheidspercentage ligt nog steeds boven de 4%.

De bank hoopt daarom dat renteverlagingen de economie zullen stimuleren. Wat echter onduidelijk is, is de omvang van de Fed-verlaging, waarbij de swapmarkt wijst op een verlaging van 0,25% of 0,50%.

Technische analyse USD/CHF

USD/CHF-grafiek van TradingView

Uit de dagelijkse grafiek blijkt dat de wisselkoers van de USD naar CHF in mei een piek bereikte van 0,9222 en sindsdien een sterke neerwaartse trend vertoont.

Het paar vormde een death cross op 30 juni toen de 50-daagse en 200-daagse Exponential Moving Averages (EMA) een bearish crossover vormden. Het bleef onder deze gemiddelden.

Tegelijkertijd heeft de MACD-indicator een bullish crossover gevormd. Daarom zal het paar waarschijnlijk blijven dalen, aangezien verkopers mikken op het belangrijkste supportniveau op 0,8375, het laagste punt deze maand.

Het EUR/CHF-paar zal ook blijven dalen, aangezien verkopers mikken op de volgende belangrijke ondersteuning op 0,9210, het laagste punt op 5 augustus.