Amerikaanse inflatiegegevens (CPI) versterken de argumenten voor renteverlagingen

De S&P 500 zal naar verwachting vandaag groen openen, nadat het Amerikaanse Bureau of Labor Statistics zei dat de inflatie in juni minder was gestegen dan verwacht.

De markten zullen de CPI-gegevens waarschijnlijk goed ontvangen, aangezien de index ook maand-op-maand daalde.

SPX is momenteel al bijna 20% gestegen ten opzichte van begin 2024.

CPI-gegevens creëren vandaag de dag ruimte voor renteverlagingen

Vergeleken met een jaar geleden kwam de consumentenprijsindex uit op 3,0%, tegenover de Dow Jones-schatting van 3,1%.

De maandelijkse inflatiecijfers zouden voor de Amerikaanse Federal Reserve meer ruimte kunnen creëren om in september te beginnen met het verlagen van de rente. Voorzitter Jerome Powell heeft al gezegd dat het te lang hoog houden van de rente de economische activiteit “onnodig zou kunnen verzwakken ”.

Merk op dat de S&P 500-index op het moment van schrijven een recordhoogte heeft bereikt.

Er zit nog steeds winst in de S&P 500

Voor de maand daalde de totale inflatie donderdag met 0,1%, tegenover een verwachte stijging van 0,1%.

De kerninflatie, exclusief voedsel en energie, bedroeg 0,1% voor de maand en 3,3% voor het hele jaar – beide iets beter dan de voorspelling van de experts. De positieve inflatiegegevens van vandaag vormen een input voor de prognose voor Lori Calvasina (RBC Capital Markets) voor de S&P 500.

We hebben onszelf de laatste tijd omschreven als een vermoeide stier en neutraal. Tegenwoordig zouden we dat een beetje veranderen en onszelf karakteriseren als een nerveuze en springerige stier.

Calvasina verhoogde vorige week haar eindejaarsdoelstelling voor de referentie-index naar 5.700, wat wijst op een potentieel voor nog eens 1,0% winst vanaf nu.

Dit is een ontwikkelingsverhaal. Kom over een paar minuten terug voor meer updates!

Wat was er nog meer opmerkelijk in het CPI-rapport van vandaag?

De prijzen voor voedsel en onderdak stegen in juni met 0,2%, maar werden grotendeels tenietgedaan door een aanzienlijke daling van de benzineprijzen met 3,8%. De prijzen van gebruikte auto’s daalden vorige maand met meer dan 10% op jaarbasis.

Toch verwacht Lori Calvasina van RBC Capital Markets dat de S&P 500 tussen 5,0% en 10% zal terugvallen voordat hij het niveau van 5.700 bereikt, vooral omdat de waarderingen er momenteel opgeblazen uitzien. Haar onderzoeksnota vertelde klanten vorige week:

De seizoensinvloeden vergroten onze zorgen over een terugval. De afgelopen tien jaar was juli een goede maand voor de S&P 500, maar de index komt in augustus, september en/of oktober vaak in de problemen.

Haar eindejaarsdoelstelling voor de S&P 500 is echter niet de hoogste op Wall Street. Analisten van Stifel, Nicolaus & Co verwachten dat de referentie-index in 2024 zelfs het niveau van 6.000 zal bereiken.