BMW aandelenkoers: Rolls-Royce moederbedrijf vormt gevaarlijk patroon

De aandelenkoers van BMW heeft een harde ommekeer doorgemaakt nu de auto-industrie een moeilijke fase doormaakt. De koers daalde drie weken achtereen en bereikte het laagste niveau sinds januari 2023. De koers is met meer dan 32% gedaald ten opzichte van het hoogste punt dit jaar, wat betekent dat de koers zich in een diepe bearmarkt bevindt.

Nieuwe norm voor de auto-industrie

De automobielindustrie bevindt zich in een nieuw normaal, omdat de groei van elektrische voertuigen afneemt en China een belangrijke speler wordt.

Tien jaar geleden was China een relatief kleine speler in de auto-industrie. Tegenwoordig zijn bedrijven als BYD, waar Warren Buffett achter staat, giganten geworden. China heeft zelfs Japan ingehaald als grootste exporteur van voertuigen.

Het allerbelangrijkste is dat bedrijven die al lang de markt voor verbrandingsmotoren domineren, het moeilijk hebben om te concurreren met nieuwe EV-bedrijven zoals Tesla, BYD en Rivian.

In de Verenigde Staten zijn Ford en General Motors gedwongen hun ambities voor de productie van elektrische voertuigen aanzienlijk te verlagen. Hetzelfde gebeurt in Duitsland, waar de elektrische voertuigen van BMW, Volkswagen en Mercedes niet erg populair zijn geworden.

Dit verklaart waarom de meeste auto-aandelen zoals Stellantis, Ford, General Motors en Volkswagen zijn de afgelopen maanden allemaal gedaald.

BMW staat voor grote uitdagingen

BMW, het moederbedrijf van Mini en Rolls-Royce, kampt met grote uitdagingen nu de groei in belangrijke markten zoals China en Europa blijft vertragen.

Deze uitdagingen hebben er ook toe geleid dat Volkswagen, een ander groot Duits bedrijf, plannen heeft aangekondigd om voor het eerst in tientallen jaren fabrieken in Duitsland te sluiten.

De meest recente financiële resultaten lieten zien dat de zaken van het bedrijf vertraagden. De totale omzet daalde met 0,7% in het tweede kwartaal tot ruim € 32,9 miljard. In de eerste helft van het jaar daalde de omzet met 0,7% tot ruim € 73,5 miljard.

Het grootste deel van deze vertraging was te wijten aan eliminaties, die het meer dan 5,8 miljard kostten. In plaats daarvan steeg de omzet van de automotive divisie met 1,4% tot € 32 miljard, terwijl de financiële dienstverlening met 10,8% steeg tot € 9,7 miljard.

Deze resultaten betekenen dat BMW het relatief beter doet dan Volkswagen, waar we het eerder over hadden hier . In tegenstelling tot VW, dat talloze merken heeft, richt BMW zich op drie merken: BMW, Mini en Rolls-Royce. Het is ook een toonaangevende speler in de motorindustrie.

Hoewel de verkopen van BMW relatief sterk waren, was de winst dat niet, omdat het bedrijf te maken bleef krijgen met hoge kosten. Als gevolg hiervan daalde de groepswinst met 10,7% in het tweede kwartaal tot € 3,8 miljard en tot € 7,93 miljard in de eerste helft van het jaar. Het verlaagde ook de prognose, wat verklaart waarom het aandeel is gedaald.

Het aantal leveringen van het vlaggenschip BMW steeg met 2,2% tot 565.490, terwijl de leveringen van de Mini en Rolls-Royce respectievelijk met 27% en 16% daalden.

Katalysatoren en uitdagingen

BMW is een van de bekendste merken in de auto-industrie en is wereldwijd actief.

De grootste katalysator voor het merk is dat het een erfenis heeft van het creëren van kwaliteitsvolle ICE-voertuigen, die de verliezen in de EV-industrie zullen blijven compenseren. Net als de meeste analisten geloof ik dat BMW zich moet richten op het leiden van de ICE-sector, in plaats van substantiële sommen geld in de EV-business te pompen.

Een andere optie is dat het bedrijf zijn sterke balans heeft gebruikt om een aantal van de momenteel ondergewaardeerde Chinese EV-fabrikanten over te nemen. Mogelijke overnames zouden bedrijven als Nio en Li Auto zijn, die een waardering hebben van $ 11,5 miljard en $ 20 miljard.

Met een dergelijke overname kan het bedrijf zijn omvang in de ICE-industrie blijven benutten en tegelijkertijd een voorsprong behouden in de EV-sector.

De andere katalysator voor BMW is dat het aanzienlijk goedkoper is vergeleken met zijn concurrenten. Het wordt verhandeld tegen een vrije kasstroom van 3,9x en een toekomstige winst van 2,16. Het heeft ook een koers-boekverhouding van 0,52.

BMW is behoorlijk ondergewaardeerd omdat investeerders verwachten dat de vraag de komende jaren zwak zal zijn, aangezien de sector het zwaar heeft.

Positief is dat BMW een groot dividend uitkeert met een rendement van 8,01%. Dat is hoger dan bedrijven als General Motors en Ford.

BMW aandelenkoersanalyse

De wekelijkse grafiek laat zien dat de BMW-aandelenkoers een dubbeltop-grafiekpatroon vormde rond het €106-niveau. In de meeste gevallen is dit een van de populairste bearish signalen op de markt.

Het aandeel is ook gedaald onder de neklijn op €81,65, de laagste swing in oktober vorig jaar. Het is gedaald onder de 50-weekse en 200-weekse voortschrijdende gemiddelden en het 38,2% Fibonacci Retracement-niveau.

De Relative Strength Index (RSI) en de MACD-indicatoren zijn blijven dalen. Daarom is het pad van de minste weerstand voor de BMW-aandelenkoers naar beneden, met het volgende punt om in de gaten te houden op het 61,8% retracementpunt op € 58,32.