Nestlé gedegradeerd door Morgan Stanley vanwege zorgen over groei te midden van leiderschapswisselingen

Nestlé SA, de wereldwijde gigant achter Kit Kat en Nescafé, heeft van Morgan Stanley een lagere rating gekregen vanwege zorgen over de toekomstige groeivooruitzichten.

Analist Sarah Simon verlaagde de rating van Nestlé van "gelijkwaardig gewogen" naar "onderwogen". Simon wees daarbij op de mogelijke uitdagingen waarmee het bedrijf te maken kan krijgen bij het realiseren van groei in de komende jaren.

Deze zeldzame negatieve beoordeling heeft geleid tot zorgen bij beleggers en heeft geleid tot een daling van de aandelen van Nestlé in Zürich met 1,2%. Daarmee bereikten ze het laagste punt sinds februari 2019.

Nestlé-verlaging: scepsis over groeivermogen

De verlaging van Simons rating houdt in dat Nestlé's koersdoel aanzienlijk wordt verlaagd. Dit is nu het laagste koersdoel van alle analisten die Bloomberg volgt.

Ondanks dat het bedrijf 13 koop-, 13 houd- en 2 verkoopbeoordelingen heeft gehandhaafd, is het algemene sentiment rond Nestlé afgekoeld. Zowel het percentage koopaanbevelingen als het gemiddelde koersdoel zijn gedaald naar het laagste niveau in meer dan vijf jaar.

Simon uitte zijn scepsis over het vermogen van Nestlé om in 2025 beter te presteren dan zijn concurrenten.

Hoewel ze erkent dat het bedrijf op de middellange termijn een premiewaardering verdient, gelooft ze dat de huidige aandelenkoers al veel van het potentiële herstel heeft verdisconteerd. Simon merkte op:

Simon voegde toe dat Nestlé waarschijnlijk een lagere organische omzetgroei zal realiseren dan vergelijkbare bedrijven.

Nestlé-verlaging: margedruk, kostenuitdagingen

De recente margeverbeteringen van Nestlé zijn grotendeels het gevolg van kostenbesparende initiatieven, waaronder verlagingen van reclame- en vaste kosten.

Simon waarschuwde echter dat een toename in reclame- en promotie-uitgaven deze winsten teniet zou kunnen doen, wat de marges tegen 2026 met maar liefst 170 basispunten zou kunnen beïnvloeden.

Het bedrijf ondervindt ook aanzienlijke tegenwind van de stijgende grondstoffenprijzen. Simon denkt dat dit het moeilijk zal maken om de brutomarges te verbeteren.

"Het zal een uitdaging zijn om de brutomarge te verbeteren en zo de stijgende kosten te compenseren", aldus Bloomberg.

Verschuiving in leiderschap en marktprestaties

De verlaging van de rating is het gevolg van de recente verandering in het leiderschap van Nestlé, waarbij Laurent Freixe het roer overnam als CEO na een ambtstermijn van acht jaar van Mark Schneider.

Onder leiding van Schneider bleef de koers van Nestlé achter bij de bredere Europese markt. De koers steeg slechts 20%, terwijl de Stoxx 600 Index ruim 40% steeg.

Ondanks de verlaging verwacht Simon beperkte nadelen voor het aandeel Nestlé, maar hij is nog steeds niet overtuigd van de aantrekkingskracht ervan ten opzichte van andere bedrijven in de sector.

"Nestlé vinden wij niet aantrekkelijk ten opzichte van Europese basisproducten, of specifieker levensmiddelen. Wij geven de voorkeur aan Danone en Glanbia", zei ze.

Terwijl Nestlé te maken heeft met leiderschapswisselingen, kostendruk en een uitdagende marktomgeving, blijft het vermogen van het bedrijf om de komende jaren groei te realiseren een belangrijke zorg voor investeerders.