Needham verlaagt koersdoel Workday naar $300: is WDAY-aandeel nog steeds een koopje?

Analisten van Needham hebben hun koersdoel voor Workday (NASDAQ: WDAY) verlaagd van $350 naar $300, maar handhaven wel het Koop-advies.

Ondanks deze neerwaartse bijstelling vertegenwoordigt de nieuwe doelstelling nog steeds een potentieel voordeel van 23%.

Deze prijsverlaging volgde op de recente jaarlijkse klantenconferentie en analistendag van Workday, waar het management ambitieuze groeiplannen presenteerde, gericht op AI-innovatie en uitbreiding van de abonnementsinkomsten.

Volgens Needham zouden de strategische initiatieven van het bedrijf, zoals het nieuwe AI-gestuurde Illuminate-platform, ervoor moeten zorgen dat Workday zijn doelstelling van 15% groei van de abonnementsinkomsten tot en met boekjaar 2027 kan behalen, ondersteund door een robuuste partnerstrategie.

Canaccord Genuity is het eens met Needham

Andere analisten delen de mening van Needham.

Canaccord Genuity heeft onlangs het Koop-advies voor het aandeel bevestigd met een koersdoel van $ 300, wat in lijn is met de vooruitzichten van Needham.

Canaccord is van mening dat de verwachte vrije kasstroommarge van 30% van Workday tegen boekjaar 2027 de positie van het bedrijf als betrouwbare, cash genererende entiteit zal versterken, ook al lijkt het groeitraject meer geleidelijk dan gebeurtenisgestuurd.

Ondertussen wordt het aandeel Workday verhandeld tegen ongeveer 24x EV/FCF op basis van de ramingen voor 2025. Volgens Canaccord is dit een redelijke waardering voor een bedrijf waarvan verwacht wordt dat het de komende jaren een cashflowgroei van ruim 20% zal realiseren.

Workday neemt Evisort over

Workday was onlangs ook in het nieuws met de overname van Evisort, een AI-native document intelligence-platform, dat op 17 september 2024 werd aangekondigd.

Deze deal past bij de bredere AI-strategie van Workday, aangezien de technologie van Evisort naar verwachting het aanbod van Workday op de financiële en HR-platformen zal versterken en geavanceerdere mogelijkheden voor documentbeheer en analyse zal bieden.

CEO Carl Eschenbach bevestigde dat het bedrijf actief op zoek is naar overnames om de groei te stimuleren zonder de winst aanzienlijk te verwateren. Hierbij wordt gebruikgemaakt van de kasreserves van 7 miljard dollar voor strategische aankopen zoals Evisort.

Werkdag Q2-winst

De Q2-inkomsten van Workday overtroffen de verwachtingen. Het bedrijf rapporteerde een jaar-op-jaar stijging van 16,7% in totale omzet, tot $ 2,085 miljard, en een stijging van 17,2% in abonnementsinkomsten tot $ 1,903 miljard.

De winst per aandeel (EPS) volgens non-GAAP-normen bedroeg $ 1,75, wat de consensusramingen met $ 0,10 overtrof.

De operationele marge van Workday verbeterde aanzienlijk en bedroeg 24,9%, vergeleken met 23,6% het jaar ervoor.

De omzet uit abonnementen van het bedrijf over de afgelopen 12 maanden groeide eveneens met 16,1% tot 6,8 miljard dollar, wat de sterke vraag naar de producten weerspiegelt.

Ondanks deze positieve financiële resultaten kampt Workday met diverse uitdagingen, waaronder een zwakke groei van het personeelsbestand bij zijn klantenbestand. Dit heeft geleid tot een gematigde prognose voor het hele jaar in het eerste kwartaal van boekjaar 2025.

Het management gaf echter aan dat de daling begint af te nemen, wat een teken kan zijn van herstel van de markt.

Voordelen voor Workday zijn onder meer de sterke marktpositie op het gebied van ERP-oplossingen (Enterprise Resource Planning), de groeiende omzet uit abonnementen en de stabiele generatie van cashflow.

De AI-initiatieven van het bedrijf, met name op het gebied van automatisering van HR- en financiële processen, kunnen ook een concurrentievoordeel opleveren nu bedrijven steeds vaker AI-gestuurde tools implementeren.

Daarnaast breidt het bedrijf zich agressief uit naar de financiële sector, een onontgonnen markt waar het zijn succes in HR wil evenaren.

Deze verschuiving kan een belangrijke groeimotor zijn, vooral omdat Workday AI-innovaties blijft uitrollen en internationaal blijft uitbreiden.

WDAY-aandelenwaardering

De waardering van Workday blijft onderwerp van discussie onder analisten.

Terwijl sommigen het aandeel als redelijk gewaardeerd beschouwen, geloven anderen dat er nog ruimte is voor groei, vooral nu het bedrijf bezig is met zijn AI-gestuurde transformatie.

Met een verwachte omzetgroei van 15-16% voor boekjaar 2025 en een doel om de operationele marges te verhogen tot 30% tegen boekjaar 2027, positioneert Workday zich als een compounder voor de lange termijn.

Of deze doelstellingen ook daadwerkelijk worden gehaald, hangt af van diverse factoren, waaronder de succesvolle integratie van overnames zoals Evisort en de voortzetting van de uitvoering in zowel de HR- als de financiële sector.

Financiële vooruitzichten Workday zijn positief

Vooruitkijkend blijven de financiële vooruitzichten voor Workday positief.

Het bedrijf voorspelt dat de abonnementsinkomsten voor het fiscale jaar 2025 tussen de $ 7,7 miljard en $ 7,725 miljard zullen liggen, wat neerkomt op een groei van 17%.

De non-GAAP operationele marges zullen naar verwachting 25,25% bedragen, iets hoger dan de vorige prognose.

Gezien deze vooruitzichten zijn veel analisten optimistisch over het aandeel, hoewel de markt voorzichtig blijft over het groeitempo in de huidige macro-economische omgeving.

Om een duidelijker beeld te krijgen van de toekomstige richting van het aandeel, is het essentieel om deze analyse aan te vullen met een diepere duik in de technische indicatoren.

Door belangrijke niveaus, trendlijnen en momentumsignalen te onderzoeken, kunnen we beter beoordelen of de huidige prijsbeweging een optimistische visie ondersteunt of dat verdere consolidatie waarschijnlijk is.

WDAY-aandelen: geconfronteerd met weerstand boven $260

De aandelen van Workday bereikten in februari van dit jaar een recordhoogte van $311,26, maar bevinden zich sindsdien in een dalende trend.

Na de bekendmaking van de kwartaalcijfers van het bedrijf daalde het aandeel enorm, van $260 naar $200.

Hoewel het aandeel onlangs herstelde en terugging naar $ 260 nadat het bedrijf de resultaten van het tweede kwartaal had bekendgemaakt, vond het moeilijk om boven de $ 260 te handelen en is er sindsdien sprake van een terugval.

Bron: TradingView

Momenteel vertoont het aandeel zwakte op zowel de kortetermijn- als de middellangetermijngrafieken.

Rekening houdend met het feit dat beleggers die optimistisch zijn over het aandeel, slechts een kleine longpositie zouden moeten innemen op de huidige niveaus met een trailing stop loss onder het 100-daags voortschrijdend gemiddelde.

Als de aandelenkoers een dagelijkse slotkoers van boven de $265 weet te behalen, kunnen ze hun longposities uitbreiden.

Handelaren die pessimistisch zijn over het aandeel, kunnen profiteren van de zwakte op de middellange termijn door short te gaan op het aandeel bij een eventuele opleving boven de $ 250, met een stop loss op $ 264,8.

Als de zwakte aanhoudt, kan het aandeel weer dalen tot het niveau van $200, waarna er winst kan worden geboekt.