Plug Power presenteert leaseplatform: innovatie of wanhoop?

De aandelen van Plug Power stegen tijdens de handel vandaag nadat het bedrijf een platform voor apparatuurleasing introduceerde, gericht op het vergroten van het kapitaal door het benutten van de activa.

Het platform is ontworpen om klanten in staat te stellen de apparatuur die zij bij Plug Power Inc. (NASDAQ: PLUG) kopen, te financieren, wat indirect de omzet van het bedrijf verhoogt.

Het bedrijf heeft al ongeveer 44 miljoen dollar opgehaald via GTL-leasing, maar wil op korte termijn meer dan 150 miljoen dollar ophalen.

Deze kapitaalinjectie moet de financiële positie van Plug Power, die al jaren in moeilijkheden verkeert, verbeteren.

Plug Power: een bedrijf dat kampt met zwakke financiële resultaten

Het is geen slechte strategie om activa te gebruiken om extra geld te genereren.

Het is echter essentieel om de huidige financiële gezondheid van een bedrijf te onderzoeken.

Bij Plug Power zijn de problemen diepgeworteld en hebben ze gevolgen voor zowel de omzet als de winst.

Gezien de lange geschiedenis van tegenvallende prestaties van het bedrijf, is het de vraag: hoe ver zal deze nieuwe cashgeneratie nu echt reiken?

Afgezien van een kleine winstovertreffing in 2019, moet je tien jaar terug in de tijd om een sterk winstrapport van Plug Power te vinden dat de verwachtingen van analisten overtrof.

Het bedrijf presteert al jaren ondermaats.

Terwijl de sector blijft groeien en de verwachtingen van analisten toenemen, kan Plug Power het tempo niet bijhouden.

Op den duur kan dit ertoe leiden dat het bedrijf zoveel marktaandeel verliest dat het het risico loopt irrelevant te worden in de sector.

Hoewel de omzet van Plug Power de afgelopen acht jaar gestaag is gestegen, blijft de winst per aandeel (EPS) teleurstellend. Dit wijst op dieperliggende problemen in het bedrijfsmodel van het bedrijf.

Het leaseplatform zou Plug Power kunnen helpen deze kloof te dichten, maar alleen als het goed wordt uitgevoerd.

Waarom een leaseplatform zinvol is voor PLUG

Dit is waarom het leaseplatform een logische stap is voor Plug Power. Momenteel zijn de activa van het bedrijf bijna het dubbele van de passiva en kampt het bedrijf voortdurend met geldtekorten.

In theorie zouden de liquiditeitsproblemen op korte termijn opgelost kunnen worden door deze activa te financieren. Dit verklaart waarom beleggers zo positief zijn over het aandeel.

Hoewel het plan er op papier goed uitziet, zijn de activa van Plug Power afgenomen en nemen de schulden elk jaar toe.

Aandeelhouders moeten deze groeiende kloof nauwlettend in de gaten houden, omdat deze snel onhoudbaar kan worden.

Als de schulden de activa overtreffen, kan het bedrijf in een precaire financiële situatie terechtkomen en niet langer in staat zijn om in de toekomst over eigen activa te beschikken om aan de benodigde liquide middelen te voldoen.

De winstgevendheid van Plug Power is cruciaal

Om te kunnen beoordelen of deze nieuwe onderneming succesvol zal zijn, is het van groot belang om de winstgevendheid van Plug Power in de gaten te houden.

Als de winst van het bedrijf in het volgende kwartaal of de volgende twee kwartalen niet verbetert, kan dat betekenen dat het leaseplatform slechts een manier is om het voortbestaan van het bedrijf te verlengen.

Tenzij het bedrijf door deze hogere solvabiliteit een tastbare verbetering in zijn winst per aandeel (EPS) kan aantonen, zal Plug Power waarschijnlijk in de problemen blijven en voortdurend op zoek moeten naar nieuwe manieren om kapitaal aan te trekken.

De huidige golf van optimisme kan snel verdwijnen, waardoor de aanhoudende neerwaartse trend van het aandeel - sinds de hoogtepunten tijdens de Covid-periode - kan aanhouden.