De augmented reality-ambities van Snapchat: een kostbare gok die aandeelhouders blijft schaden

Snap Inc. lanceerde onlangs zijn vijfde generatie augmented reality (AR)-brillen, slechts enkele dagen voor het Connect-evenement van concurrent Meta Platforms, waar Meta zijn nieuwste hardware zal presenteren.

Samen met de nieuwe AR-bril kondigde Snap een partnerschap aan met OpenAI om ontwikkelaars te helpen AI-tools te integreren in de slimme bril.

Maar hoe spannend deze ontwikkelingen ook klinken, de vraag blijft: kan Snap het zich veroorloven om te concurreren op de kapitaalintensieve AR-markt?

Kan Snap de kapitaalintensieve AR-markt betalen?

De AR-markt staat nog in de kinderschoenen en is nog lang niet volwassen genoeg om er met vertrouwen in te investeren.

Terwijl Meta dapper miljarden heeft gestoken in de ontwikkeling van AR-technologieën, aarzelen veel andere bedrijven omdat het rendement op de investering onduidelijk is.

Snap Inc. lijkt vastbesloten om een deel van deze markt te claimen, maar de timing baart zorgen. De reclamebusiness, die de belangrijkste inkomstenbron van het bedrijf is, is extreem volatiel en blijft worstelen.

Tot het tweede kwartaal van 2024 had Snap nog geen operationele winst in dit segment gegenereerd.

Terwijl de reclame-activiteiten van Meta een stevige groei doormaakten, bleef die van Snap achter. Dit roept de vraag op: moet Snap de R&D-uitgaven voor een product verhogen dat pas over jaren winstgevend zal zijn?

Sinds 2020 heeft Meta meer dan 63 miljard dollar geïnvesteerd in hardwareprojecten, met wisselende resultaten.

Maar Meta kan het zich veroorloven: het bedrijf genereerde vorig jaar alleen al een netto-inkomen van ruim 39 miljard dollar, waardoor de zware investering beheersbaar is.

Snap rapporteerde vorig jaar daarentegen een nettoverlies van 1,3 miljard dollar.

Nu de aandelenkoers een langdurige neerwaartse trend vertoont, blijft Snap investeren in AR-initiatieven zonder dat er een duidelijk voordeel in zicht is.

Eerdere inspanningen van Snap met AR

Snap geeft geen gedetailleerde financiële overzichten van zijn hardwaresegment, maar de geschiedenis van het bedrijf met AR is verre van bemoedigend.

De eerste met internet verbonden brillen van het bedrijf, die in 2016 op de markt kwamen, resulteerden in een onverkochte voorraad ter waarde van 40 miljoen dollar, die het bedrijf moest afschrijven.

Latere versies, waaronder het AR-model uit 2021 dat gericht was op ontwikkelaars, slaagden er niet in om voet aan de grond te krijgen op de markt.

CEO Evan Spiegel benadrukt dat de focus op cameratechnologie de juiste hardwarestrategie is voor Snap, maar investeerders blijven sceptisch.

Nu de kernactiviteiten van het bedrijf ondermaats presteren, is de houdbaarheid van deze hardwaregerichte aanpak op zijn best twijfelachtig.

Wat denken aandeelhouders?

Eerder deze maand informeerde Spiegel het personeel dat Snap hersteld was van de terugval in de reclamewereld en dat de groei zou versnellen naarmate het bedrijf zich meer ging richten op kleine adverteerders.

Het beleggerssentiment blijft echter pessimistisch.

Snap wordt vaak omschreven als een 'doodlopend bedrijf' en hoewel Spiegel modewoorden heeft gebruikt om het optimisme hoog te houden, zijn de slechte financiële prestaties van het bedrijf kwartaal na kwartaal duidelijk zichtbaar.

De aandelenkoers is dit jaar met 40% gedaald en de AR-initiatieven van Snap zijn niet langer voldoende om beleggers enthousiast te maken.

Aandeelhouders raken steeds meer gefrustreerd over het onvermogen van het bedrijf om potentieel om te zetten in duurzame groei. De aanhoudende focus op verlieslatende ondernemingen zoals AR vergroot die zorgen alleen maar.