Is het veilig om Mastercard-aandelen te kopen nu de koers momenteel ongekend hoog is?

De aandelenkoers van Mastercard (NYSE: MA) heeft het goed gedaan sinds de beursintroductie in 2006, toen het $ 2,4 miljard ophaalde. Het is met bijna 12.000% gestegen, waardoor het een van de grootste bedrijven ter wereld is geworden met een waardering van meer dan $ 400 miljard.

Mastercard heeft een goede staat van dienst als het gaat om het verslaan van Visa, de grootste speler in de betalingsindustrie. Visa, dat in 2008 naar de beurs ging, is met 1.600% gestegen, terwijl de aandelen van Mastercard in dezelfde periode met bijna 2.400% zijn gestegen.

Een van de beste bedrijfsmodellen

Mastercard hanteert een van de beste bedrijfsmodellen wereldwijd. Naar mijn mening heeft het het op één na beste model na Tether, de grootste stablecoin-uitgever ter wereld.

Tether geeft simpelweg stablecoins uit, ontvangt geld van gebruikers, investeert het en geeft het vervolgens terug wanneer ze het nodig hebben. Recente rapportages laten zien dat Tether meer geld verdiende dan Blackrock, een bedrijf dat meer dan $ 10,7 biljoen aan activa onder beheer heeft.

Mastercard en Visa hebben ook een geweldig businessmodel, omdat ze een technologie leveren die door mensen over de hele wereld wordt gebruikt. Dit model bestaat uit vier belangrijke spelers: kaarthouders, handelaren, uitgevende banken en verwervende banken.

Hierbij werkt Mastercard samen met uitgevende banken, die vervolgens de kaarten aan de kaarthouders verstrekken. In de meeste gevallen maakt het klanten nauwelijks uit of de kaart door Visa of Mastercard is uitgegeven.

De kaarthouders gebruiken de kaart vervolgens om betalingen te doen waar de kaart ook wordt geaccepteerd en Mastercard rekent een kleine transactiekost. Hetzelfde gebeurt met een creditcard, waar deze fondsen worden aangeboden door de uitgevende bank, wat betekent dat Mastercard geen aansprakelijkheid draagt.

Als gevolg hiervan hebben Mastercard - en Visa - een van de hoogste marges in de industrie. Gegevens tonen aan dat Mastercard een brutowinstmarge van 100% en een nettowinstmarge van 46% heeft. De marges van Visa zijn respectievelijk 97,80% en 54%.

De twee bedrijven hebben het de afgelopen jaren goed gedaan, omdat meer mensen de afgelopen jaren kaartbetalingen zijn gaan omarmen. Analisten geloven dat het gebruik van fysiek geld in de loop van de tijd zal blijven afnemen.

Mastercard en Visa zijn moeilijk te verstoren. Hoewel landen als Rusland, India en China hun alternatieven hebben gelanceerd, tonen gegevens aan dat ze een gezond marktaandeel behouden.

Mastercard groeit nog steeds

De meest recente financiële resultaten lieten zien dat Mastercard nog steeds groeit. De omzet steeg met 11% in het afgelopen kwartaal tot meer dan $ 7 miljard, terwijl de nettowinst uitkwam op $ 3,3 miljard. Deze groei kwam door een hoger transactievolume, dat steeg tot meer dan $ 2,4 biljoen of $ 26 miljard per dag.

In de eerste zes maanden van het jaar steeg de omzet van Mastercard met 11% tot $ 13,3 miljard, terwijl de nettowinst uitkwam op ruim $ 6,3 miljard.

Mastercard is een geweldig bedrijf geweest in termen van aandeelhoudersrendementen. In de eerste helft van het jaar kocht het aandelen terug ter waarde van meer dan $ 4,6 miljard en betaalde het $ 1,2 miljard aan dividenden. Het heeft nog steeds meer dan $ 8,2 miljard aan aandeleninkopen.

Deze terugkopen hebben geleid tot een scherpe daling van het aantal uitstaande aandelen en een stijging van de winst per aandeel. Het totale aantal uitstaande aandelen is gedaald van ruim 1,05 miljard in 2017 tot minder dan 925 miljoen.

De basiswinst per aandeel is gestegen van ongeveer $ 3,60 in 2017 naar $ 11,85 in het afgelopen boekjaar.

Om het duidelijk te maken: Mastercard heeft nog steeds wat problemen die de omzetgroei kunnen beïnvloeden. De meest opvallende is de regelgeving in de betalingsindustrie. In de VS bereikten Visa en Mastercard een schikking van $ 30 miljard met de Federal Trade Commission (FTC).

Volgens de schikking kwamen de twee bedrijven overeen om de kosten voor creditcards en betaalpassen voor handelaren te beperken. De FTC hoopt dat dit zal leiden tot lagere prijzen voor consumenten en meer concurrentie in de industrie.

Dezelfde regels worden in andere landen toegepast, met name in Europa. Hoewel dit grote tegenwind is, geloof ik dat de impact op Visa en Mastercard op de lange termijn minimaal zal zijn en dat hun groei zal aanhouden. Ook heeft het bedrijf onlangs een nieuwe crypto-debitcard gelanceerd, omdat het wil profiteren van de sector.

Mastercard aandelenkoersanalyse

Als we naar de wekelijkse grafiek kijken, zien we dat de koers van het MA-aandeel het de afgelopen maanden goed heeft gedaan. Onlangs passeerde het een belangrijk weerstandspunt op $488,8, zijn vorige all-time high.

Door boven dat niveau uit te komen, maakte het aandeel het double-top grafiekpatroon ongeldig waarvan de neklijn op $428 lag. In de technische analyse is dit een van de populairste bearish grafiekpatronen.

Het aandeel is boven de 50-weekse en 100-weekse voortschrijdende gemiddelden gebleven, terwijl de Relative Strength Index (RSI) boven het overbought-niveau is uitgekomen. Ook de Relative Vigor Index (RVI) is omhoog gegaan.

Daarom zal de Mastercard-aandelenkoers waarschijnlijk blijven stijgen, aangezien de bulls mikken op het volgende weerstandspunt van $ 500. Daarna zullen de aandelen stijgen naar het volgende punt van $ 550.