Constellation Energy-aandelen stegen: bereid je voor op een terugval

De aandelenkoers van Constellation Energy Corporation (NASDAQ: CEG) schoot vrijdag omhoog en bereikte het hoogste punt ooit nadat het bedrijf een deal sloot met Microsoft, het op één na grootste bedrijf ter wereld.

CEG-aandelen stegen naar een hoogtepunt van $ 254, waarmee de winst tot nu toe dit jaar op 120% kwam, waarmee het een van de best presterende bedrijven op Wall Street is. Het is ook met meer dan 500% gestegen vanaf het laagste punt in 2023, waardoor de marktkapitalisatie op bijna $ 80 miljard is gekomen.

De piek vond plaats in een omgeving met een hoog volume. Het volume van vrijdag steeg naar meer dan 15 miljoen, een stijging ten opzichte van het gemiddelde van 3,4 miljoen.

Constellation Energy en Microsoft

De belangrijkste reden waarom de aandelenkoers van Constellation Energy steeg, is dat het bedrijf een deal sloot met Microsoft. Volgens het nieuwe plan zal het bedrijf eenheid één van de kerncentrale Three Mile Island, de locatie van de ergste ramp in Amerika, opnieuw opstarten.

De centrale, die naar verwachting in 2028 weer online komt, zal stroom leveren aan Microsoft-datacenters, die aanzienlijke hoeveelheden energie verbruiken. Als onderdeel van de heropening zal het bedrijf ongeveer 835 megawatt aan koolstofvrije energie leveren aan Microsoft en andere klanten.

Kernenergie wordt wereldwijd vaak gezien als een van de beste energiebronnen omdat het geen koolstof uitstoot. Het is ook een betere bron dan wind- en zonne-energie, die alleen energie produceren als de wind waait en de zon schijnt.

Microsoft en andere grote techbedrijven hebben aan hun datacenters gewerkt, omdat de vraag naar computing toeneemt vanwege kunstmatige intelligentie. In totaal wordt geschat dat deze bedrijven de komende jaren meer dan $ 1 biljoen zullen uitgeven.

De uitdaging is echter of de industrie het rendement op deze investering zal behalen. Hoewel de AI-industrie groeit, is het onduidelijk of topbedrijven een substantieel voordeel zien.

Een goed voorbeeld hiervan is Microsoft, dat zijn copilot-oplossing aan bedrijven verkoopt. Hoewel sommige bedrijven zich hebben aangemeld, geloven velen van hen niet dat de kosten gerechtvaardigd zijn voor de aanzienlijke kosten.

Constellation is gegroeid

De deal met Microsoft kwam op een moment dat Constellation Energy's bedrijf het goed doet. De jaarlijkse omzet is gestegen van meer dan $ 18,9 miljard in 2019 naar meer dan $ 24,5 miljard. Het is ook een zeer winstgevend bedrijf geworden, aangezien de jaarlijkse winst in het afgelopen boekjaar meer dan $ 1,6 miljard bedroeg. De omzet over de afgelopen twaalf maanden (TTM) bedroeg meer dan $ 2,39 miljard.

De meest recente kwartaalresultaten lieten zien dat de kwartaalomzet steeg van $ 5,4 miljard in 2023 naar meer dan $ 5,47 miljard. De kwartaalwinst daalde echter van $ 833 miljoen in dezelfde periode vorig jaar naar $ 814 miljoen.

Volgens Yahoo Finance verwachten analisten dat de omzet van Constellation voor het derde kwartaal op $ 6 miljard zal uitkomen, een daling van 1,80% ten opzichte van hetzelfde kwartaal vorig jaar. Voor het laatste kwartaal wordt geschat dat de omzet met 8,40% zal dalen tot $ 5,3 miljard. Als gevolg hiervan zal de jaarlijkse omzet naar verwachting met 6,2% dalen tot $ 23,39 miljard.

Waardering en balans

Een belangrijk punt van zorg over de aandelenkoers van Constellation Energy is dat het bedrijf enigszins overgewaardeerd is.

Met een waardering van $ 80 miljard heeft het bedrijf een koers/winstverhouding van 36,42, veel hoger dan de sectormediaan van 18,6. De forward non-GAAP koers/winstverhouding is 32, ook hoger dan de sectormediaan van 18.

Constellation handelt ook op een forward EV-to-EBITDA ratio van 20, bijna het dubbele van andere bedrijven in de energie- en nutssector. De forward price-to-book ratio van 6,52 is hoger dan de mediaan van de sector van 1,62.

Dit verklaart waarom het aandeel tegen een hogere prijs wordt verhandeld dan de schattingen. De gemiddelde schatting op Wall Street is $224, lager dan de huidige $254.

Daarom zal het bedrijf zijn groei moeten stimuleren om deze waardering te rechtvaardigen. Bovendien zal het herstarten van de kerncentrale tijd en geld kosten. Er zullen ook meer vergunningen nodig zijn, een proces dat langer kan duren dan verwacht.

Volgens SeekingAlpha sloot Constellation het laatste kwartaal af met meer dan $ 311 miljoen aan contanten en equivalenten en $ 1,6 miljard aan vorderingen. Het heeft ook $ 680 miljoen aan kortetermijnschuld en $ 7,4 miljard aan langetermijnschuld.

Constellation Energy aandelenanalyse

De dagelijkse grafiek laat zien dat de Constellation Energy-aandelenkoers parabolisch werd na de Microsoft-deal. Terwijl het steeg, bewoog het boven het belangrijkste weerstandspunt van $ 235,32, het vorige hoogste punt dit jaar. Het maakte het double-top-grafiekpatroon ongeldig toen dat gebeurde.

Het aandeel is boven de 50-daagse en 100-daagse voortschrijdende gemiddelden gebleven. Ook zijn de twee lijnen van de MACD en het histogram boven het neutrale niveau uitgekomen. De Relative Strength Index (RSI) is naar het extreem overbought punt van 82 gegaan. Daarom zal het aandeel waarschijnlijk terugtrekken en de support opnieuw testen op $235.