Crypto en Amerikaanse aandelen vertonen recordcorrelatie nu Fed-beleid markten op één lijn brengt

Digitale activa en Amerikaanse aandelen bewegen steeds meer gelijk op, wat de invloed van vergelijkbare macro-economische factoren weerspiegelt.

Uit een recent correlatieonderzoek blijkt dat de 40-daagse correlatiecoëfficiënt tussen de 100 grootste cryptovaluta en de S&P 500-index ongeveer 0,67 bedraagt.

Dit cijfer nadert het recordniveau van 0,72 dat in het tweede kwartaal van 2022 werd bereikt, wat wijst op een aanzienlijke overeenstemming tussen deze twee activaklassen.

Een correlatiecoëfficiënt is een getal dat de sterkte en richting van de relatie tussen twee variabelen meet.

Historisch gezien werden cryptovaluta gezien als niet-gecorreleerd of zelfs anticyclisch ten opzichte van traditionele markten.

In tijden van economische onzekerheid is deze perceptie echter veranderd.

De groeiende betrokkenheid van institutionele beleggers en de gedeelde economische factoren, zoals monetair beleid, inflatie en wereldwijd risicosentiment, hebben nu steeds meer invloed op zowel aandelen als de cryptomarkt.

Fed-beleid stimuleert marktsynchronisatie

Recente maatregelen van de Federal Reserve hebben deze correlatie verder vormgegeven.

Amerikaanse aandelen bereikten recordhoogtes en de bitcoin steeg boven de $ 64.000 na een renteverlaging van 50 basispunten. Dit markeert het begin van een cyclus van monetaire verruiming.

Caroline Mauron, medeoprichter van Orbit Markets, benadrukte deze trend en stelde: "Momenteel zijn het macro-economische factoren die de cryptoprijzen bepalen, en dit zal naar verwachting zo blijven gedurende de versoepelingscyclus van de Fed, tenzij er een crypto-specifieke black swan-gebeurtenis plaatsvindt."

Marktdeelnemers houden nu nauwlettend de commentaren van Fed-functionarissen en de aanstaande publicatie van de Personal Consumption Expenditures (PCE)-prijsindex in de gaten. Dit is de favoriete inflatiemaatstaf van de centrale bank.

Sean McNulty, directeur handel bij Arbelos Markets, merkte op: "Wij vinden de sprekers belangrijker dan de PCE-inflatiegegevens, omdat de reactiefunctie van het FOMC op dit moment doorslaggevend is."

Bron : Bloomberg

2022: het jaar van ongekende correlatie

Het jaar 2022 markeert een belangrijke verschuiving in de relatie tussen cryptovaluta en Amerikaanse aandelen.

Toen de Federal Reserve het monetaire beleid begon aan te scherpen om de stijgende inflatie tegen te gaan, bereikte de correlatie tussen deze activaklassen ongekende hoogten.

De correlatiecoëfficiënt tussen Bitcoin en de S&P 500 steeg in het tweede kwartaal van boekjaar 2023 naar ongeveer 0,72, wat aantoont dat beide markten op vergelijkbare wijze reageerden op renteverhogingen, inflatieangst en een breder risicomijdend sentiment.

Gedurende deze periode presteerden Bitcoin en andere belangrijke cryptovaluta net zo goed als risicovolle activa zoals technologieaandelen, vooral toen zowel de crypto- als de aandelenmarkten in bearmarkt terechtkwamen.

Begin 2023 daalde de correlatie echter tot ongeveer 0,5, omdat bepaalde crypto-specifieke gebeurtenissen, zoals ontwikkelingen in decentrale financiën (DeFi) en nieuws over regelgeving, de markten tijdelijk ontkoppelden.

Maandagochtend zag Bitcoin, de grootste cryptocurrency, een bescheiden stijging van minder dan 1% tot $ 63.480, naast vergelijkbare winsten bij andere belangrijke digitale tokens.

Deze stijging viel samen met stijgingen in Amerikaanse aandelenfutures, gedreven door verwachtingen van verdere monetaire stimulering in China en toegenomen interesse in kunstmatige intelligentie en investeringen in cryptovaluta, na een recente belofte van de Amerikaanse vicepresident Kamala Harris.

Over het geheel genomen onderstreept de veranderende correlatie tussen digitale activa en traditionele aandelen de noodzaak voor beleggers om waakzaam te blijven ten aanzien van macro-economische factoren die beide markten vormgeven.